論文：我國總量控制型排污權(quán)交易市場機制設(shè)計

論文：我國總量控制型排污權(quán)交易市場機制設(shè)計

摘要：綜合考慮我國節(jié)能減排約束性目標(biāo)和環(huán)�，F(xiàn)狀，創(chuàng)新設(shè)計我國總量控制型排污權(quán)市場交易體系的總體框架，首次提出排污權(quán)交易體系由初始分配市場、轉(zhuǎn)讓交易市場和回購交易市場等三大市場構(gòu)成，并根據(jù)各市場的特點與功能，分別設(shè)計了2~3套以拍賣為中心的市場機制。理論上，該交易體系具有高效、公平、透明等優(yōu)點，能較好地滿足不同時期我國政府對排放物實行總量控制、實現(xiàn)環(huán)境目標(biāo)的總體要求，且能與發(fā)達(dá)國家的排放交易市場直接鏈接，其設(shè)計思想具有前瞻性，設(shè)計方案具有一定的實用性和可操作性。
關(guān)鍵詞：排污權(quán)交易；總量控制；市場機制設(shè)計；拍賣
[中圖分類號] F062.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A

The Marketing Mechanism Design for the Trade of
Emission Allowances Based on the Gross Control in China

Abstract: Based on the objective of saving energy and reducing pollution emissions as well as the present situation of environmental protection in China in order to construct the general frame referring to the marketing system of pollution emission allowances based on the gross control in China, we suggest the innovative marketing system of emission trad
……（新文秘網(wǎng)http://www.jey722.cn省略1250字，正式會員可完整閱讀）……　
商品一樣買入和賣出，以此來進(jìn)行污染物的排放控制。建立排污權(quán)交易市場機制的重要意義主要體現(xiàn)在讓企業(yè)成為減排主體、降低政府的管理成本、促進(jìn)技術(shù)革新和綠色經(jīng)濟發(fā)展、促進(jìn)公平與效益的統(tǒng)一、化解經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)保的矛盾等多個方面[11]。
1999年，排污權(quán)交易由美國環(huán)保協(xié)會引入中國，開展“運用市場機制減少二氧化硫排放的研究”，江蘇南通和遼寧本溪兩地成為最早的試點基地。從2002年起，在經(jīng)濟發(fā)展最快的長江三角洲部分地區(qū)開始了排污權(quán)交易的綜合試點。“包括江蘇南通、浙江嘉興在內(nèi)的不少地區(qū)此前已有排污權(quán)交易的實例，但都是在環(huán)保局的撮合下，企業(yè)間點對點的交易，屬零散的個別行為”（國家環(huán)�？偩挚偭靠刂妻k公室副主任趙華林）。2007年11月10日，嘉興市排污權(quán)儲備交易中心掛牌成立，意味著中國的排污權(quán)有償轉(zhuǎn)讓開始從單個企業(yè)行為向規(guī)�；�、制度化邁進(jìn)。
目前，嘉興市排污權(quán)儲備交易中心實行的交易程序是：（1）賣方向儲備交易中心提交主要污染物出讓申請，儲備交易中心受理后，委托環(huán)保行政主管部門對排污權(quán)出讓方提出的申請進(jìn)行審核確認(rèn)，確認(rèn)后，儲備交易中心與出讓方簽訂《主要污染物排污權(quán)交易出讓合同》，并支付交易款項。（2）買方向儲備交易中心提交主要污染物申購預(yù)約申請，儲備交易中心進(jìn)行初審，待需求方收到環(huán)境保護行政主管部門對環(huán)境影響評價報告批復(fù)文件后，儲備交易中心與需求方簽訂《主要污染物排污權(quán)交易轉(zhuǎn)讓合同》、收取交易款項。環(huán)境保護行政主管部門根據(jù)《主要污染物排污權(quán)交易轉(zhuǎn)讓合同》和款項支付憑證發(fā)放排污權(quán)交易證。
分析上述排污權(quán)交易程序，我們發(fā)現(xiàn)很難確切地將其定義為某種市場機制，關(guān)鍵在于：交易價格不由市場機制確定。交易中心具有做市商的部分功能但并非真正的做市商；每筆交易都要通過環(huán)保局逐案認(rèn)定，交易成本高；政府直接干預(yù)整個交易過程，交易中心可獲取全部剩余。長遠(yuǎn)來看，我們認(rèn)為這種缺乏競爭、交易過程繁瑣、交易成本頗高、政府干預(yù)過多的排污權(quán)有償轉(zhuǎn)讓交易方式，注定會缺乏活力、缺乏足夠的流動性，難以發(fā)揮市場機制對環(huán)境資源的優(yōu)化配置作用。

2．總量控制型排污權(quán)交易市場機制總體框架設(shè)計
我們通過研究分析英國與歐盟的排放交易計劃ETS（Emissions Trading Scheme）[1][2]及美國排污權(quán)交易政策[12]的基本思想，綜合考慮我國“十一五規(guī)劃”提出的節(jié)能減排約束性目標(biāo)及環(huán)�，F(xiàn)狀，創(chuàng)新提出中國適宜建立總量控制型排污權(quán)市場交易體系，其總體框架設(shè)計如下圖1所示。























該交易體系由排污權(quán)初始分配市場（一級市場）和兩個并行的二級市場——轉(zhuǎn)讓交易市場和回購交易市場構(gòu)成。在一級市場上，政府預(yù)先為一定區(qū)域的污染源設(shè)定總的年度排放上限（該上限應(yīng)逐年遞減），以許可或配額的形式初始分配給各污染源，其分配方式宜采用拍賣模式或是混合機制（無償分配+拍賣）。二級市場有兩類并行的交易——轉(zhuǎn)讓交易和回購交易。轉(zhuǎn)讓交易發(fā)生在擁有過剩排污權(quán)的企業(yè)與需要更多排放許可的企業(yè)和新建企業(yè)以及環(huán)保組織或個人之間。在此二級市場上，年度內(nèi)參與企業(yè)剩余沒有使用的許可權(quán)以市場方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，其轉(zhuǎn)讓交易市場機制可根據(jù)市場流動性強弱和市場容量大小等因素采用報價驅(qū)動、指令驅(qū)動或是舉行拍賣�；刭徑灰资钦豁椞厥獾默F(xiàn)金激勵行為，即政府以市場方式“發(fā)放”減排補貼，發(fā)生在政府與主要排污企業(yè)之間。為了加大這些重要企業(yè)自主減排的力度，盡早實現(xiàn)國家的環(huán)境目標(biāo)，政府可用初次分配排污權(quán)獲得的拍賣收入作為現(xiàn)金激勵，對排放大戶的部分排污權(quán)回購后注銷，回購交易方式可采取協(xié)議形式（以確定的統(tǒng)一價格回購）或是舉行逆向拍賣。下面我們來討論各市場機制的具體設(shè)計思想與設(shè)計方案。

3．初始分配市場機制設(shè)計
我們提出排污權(quán)的初始分配宜采用拍賣模式或無償分配+拍賣的混合機制，是因為與完全無償分配和以固定價格銷售等方式相比，這兩種分配模式均擁有較明顯的優(yōu)勢。
3.1初始分配市場拍賣機制設(shè)計
拍賣是建立在競爭基礎(chǔ)上將稀缺資源分配給對其評價最高者的一種高效率市場機制。對排污權(quán)的初始分配采用拍賣方式，不僅能確保排污權(quán)能分配給最需要它們的競價人以及確保任何釋放給市場的未分配的排污權(quán)都能獲得好的估值，而且拍賣能在市場流動性低的條件下有效運作；交易過程透明度高，體現(xiàn)公平、公正原則，能減少排污權(quán)分配中的政治性爭端；與固定價格出售方式相比，能吸引更多的企業(yè)主動參與。
理論上，排污權(quán)拍賣具有私有價值拍賣和共同價值拍賣的雙重屬性[16]。在這里，我們將排污權(quán)拍賣模式設(shè)計為靜態(tài)拍賣和動態(tài)拍賣兩大類。在靜態(tài)拍賣中，只有一輪秘密投標(biāo)，這使得拍賣過程管理簡單，但也意味著競價人沒有機會改變其競價策略。在動態(tài)拍賣中，有多輪公開投標(biāo)，競價人有機會基于前幾輪的公開信息，修改他們的投標(biāo)價格。我們提出使用動態(tài)拍賣，最主要的動機是為了減少排污權(quán)共同價值的不確定性，這將促使競價人更加積極地投標(biāo)，而不會太懼怕“贏者詛咒”。所謂“贏者詛咒”是指贏標(biāo)人的支付遠(yuǎn)高于拍賣品的真實價值（此處是指因競標(biāo)企業(yè)過高地估計了排污權(quán)的價值而徒增企業(yè)的成本）。就市場交易的流動性而言，能避免贏者詛咒的機制設(shè)計可能非常重要。
3.1.1靜態(tài)拍賣機制設(shè)計
總量控制下的排污權(quán)屬于同質(zhì)可分物品，在靜態(tài)拍賣機制下適用的拍賣方式有統(tǒng)一價格拍賣、投標(biāo)支付拍賣及威克瑞拍賣。
3.1.1.1統(tǒng)一價格拍賣（Uniform-Price Auction）
我們建議的統(tǒng)一價格拍賣是指統(tǒng)一價格密封拍賣。在規(guī)定期限內(nèi)競價人就自己想要的排污權(quán)數(shù)量和愿意支付的價格進(jìn)行秘密投標(biāo)，最后由拍賣人確定供求相等的出清價格，所有競價人對于他們贏得的排污權(quán)均以相同價格（即市場出清價格）支付。在這種拍賣中，沒有哪個競價人可以單獨影響市場價格，競價高于出清價的競標(biāo)人都能得到想要的排污權(quán)，故這種價格機制公平且有效率，買方獲得剩余，僅在成交量較小時存在潛在的市場_。
3.1.1.2投標(biāo)支付拍賣（Pay-as-Bid Auction）
投標(biāo)支付拍賣也稱歧視價格密封拍賣，其投標(biāo)價在市場出清價以上的競價人將獲得他們想要數(shù)量的排污權(quán)。與統(tǒng)一價格拍賣不同，此時贏標(biāo)人支付的是自己的投標(biāo)價格，賣者獲得剩余。在投標(biāo)支付定價下，最優(yōu)競價取決于競價人對出清價格猜測的準(zhǔn)確性，而不是競價人的邊際價值，這就使得排污權(quán)不一定被最需要它們的競價人買走，而是由估計市場出清價格最準(zhǔn)確的競價人獲得，因此，這種拍賣方式的市場效率低于統(tǒng)一價格拍賣。
3.1.1.3威克瑞拍賣（Vickrey Auction）
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