論文：金融危機(jī)深層次外因探微

目錄/提綱：……
二、“深層次外因”的內(nèi)涵及該分析范式的必要性
（一）國外學(xué)者對危機(jī)外因的理論探索
（二）國內(nèi)學(xué)者對危機(jī)外因的理論探索
（三）小結(jié)
四、金融危機(jī)的內(nèi)涵與類別
五、歷次金融危機(jī)深層次外因剖析
（一）“惡意資本”的過度投機(jī)和“劇毒資本”的泛濫
（二）“準(zhǔn)公共住房”供給制度安排[]的錯位所演繹的金融危機(jī)
（四）經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略選擇的失誤所導(dǎo)致的金融危機(jī)
六、危機(jī)的深層次外因?qū)χ袊Ｑ蠼?jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的啟示
（二）創(chuàng)新發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)對促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的意義分析
七、結(jié)語
……
論文：金融危機(jī)深層次外因探微
及其對中國海洋經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的啟示

摘要:本文從金融體系所處的總體經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境出發(fā)，分析了金融危機(jī)的四個深層次外因: “惡意資本”過度投機(jī)和“劇毒資本”泛濫、“準(zhǔn)公共住房供給制度”的錯位、金融恐慌以及經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略失誤。由此提出：引導(dǎo)結(jié)構(gòu)性的流動性泛濫[ 結(jié)構(gòu)性的泛濫流動性在美國次貸危機(jī)爆發(fā)后其形式有所轉(zhuǎn)化，當(dāng)前資本市場從危機(jī)爆發(fā)前的流動性泛濫畸變?yōu)榱鲃有约眲【o縮，而居民儲蓄卻空前膨脹，且在信心危機(jī)下難以理性地釋放為有效的消費需求和投資需求�！懊绹墙桢X消費，中國是存錢不消費，兩者都有問題。中國儲蓄達(dá)46萬億元人民幣，其中16萬億是居民儲蓄，相當(dāng)于3年的財政收入。”見_總理2008年9月24日在紐約與美國經(jīng)濟(jì)金融界人士座談會上的講話。
]以創(chuàng)新發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)，可取得擴(kuò)大就業(yè)、緩解能源瓶頸和構(gòu)筑糧食安全防線等多維度的政策效應(yīng)，從而使得宏觀經(jīng)濟(jì)在突破“立體性約束”[ “立體性約束”也可稱為“多重約束”，主要是指宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的就業(yè)形勢嚴(yán)峻、資源能源短缺、結(jié)構(gòu)性的流動性過剩等多方面的不利因素，而且這些不利因素中有些是長期存在的。城市化是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化與社會進(jìn)步的必然結(jié)果，現(xiàn)有的城市化研究數(shù)據(jù)表明，中國要達(dá)到70%的城市化率亦即城市化步入完成的成熟階段，需要30年的時間，那么在這30年左右的城市化持續(xù)期，每年將有2000萬左右農(nóng)村人口進(jìn)入城市，加上城市自身新增的年就業(yè)人口以及大學(xué)畢業(yè)生，這三股主要的就業(yè)大軍使得就業(yè)形勢嚴(yán)峻并具有長期性的特征；資源能源短缺的長期嚴(yán)峻性則是人均資源量低于世界平均水平的特殊國情所決定的；而結(jié)構(gòu)性的流動性過剩
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ulti-dimensional constraints”.
Key words: financial crisis deep-level e*ternal causes marine-economy
macro-economy multi-dimensional constraints

一 、問題提出的背景與研究問題的邏輯順序
問題提出的背景。自去年美國次貸危機(jī)爆發(fā)后，由次貸而引發(fā)的世界金融海嘯通過價格、利率與匯率等傳導(dǎo)機(jī)制向包括中國在內(nèi)的許多國家蔓延，不少專家認(rèn)為，危機(jī)還會蔓延、持續(xù)一段時間，并在一些不利因素的誘導(dǎo)下有可能復(fù)發(fā)或惡化，這使得國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的“立體性約束”困境有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升也面臨挑戰(zhàn)。如何采取應(yīng)時制宜的戰(zhàn)略以增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)抵御金融海嘯的沖擊能力？這需要挖掘出包括次貸危機(jī)在內(nèi)的歷次典型金融危機(jī)的成因，然后針對“病因”以“對癥下藥”。另一方面，雖然已有諸多的文章從金融體系自身以及經(jīng)濟(jì)周期、技術(shù)創(chuàng)新、最后的貸款者缺位等視角對危機(jī)發(fā)生原因、危機(jī)治理等進(jìn)行探討，并提出了一些通過完善金融體系自身機(jī)制以抵御危機(jī)的措施，但是，從金融體系之外或金融發(fā)展所處的更大的外圍環(huán)境－總體的經(jīng)濟(jì)社會背景中找出導(dǎo)致危機(jī)的深層次外因，并將其與創(chuàng)新發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，提出應(yīng)對性政策啟示分析的文章還很少。就此而言，本文的選題在理論與實踐層面有現(xiàn)實意義，且研究視角也有新意。
本文沿著如下的邏輯順序展開：首先簡述所提出問題的背景、“深層次外因”的內(nèi)涵及該分析范式的必要性，接著簡要回溯金融危機(jī)“深層次外因”的研究現(xiàn)狀，與此同時，簡要闡釋金融危機(jī)的內(nèi)涵與類別的基本概念框架，然后分析歷次典型的金融危機(jī)的“深層次”外因。在此基礎(chǔ)上，提出創(chuàng)新發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)突破“立體性約束”、鞏固企穩(wěn)回升局面的戰(zhàn)略舉措，并對這個戰(zhàn)略措施的有效性加以評析。
二、“深層次外因”的內(nèi)涵及該分析范式的必要性
引發(fā)金融危機(jī)的原因復(fù)雜多樣而讓人眼花繚亂，從金融體系自身出發(fā)探究其成因機(jī)理，這可稱為內(nèi)因范式，而從金融體系所處的總體經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境出發(fā)對危機(jī)外因加以剖析則形成外因研究范式。金融危機(jī)的“深層次外因”包括兩個層面的含義：其一強(qiáng)調(diào)引發(fā)危機(jī)的原因是“外因”而不是“內(nèi)因”，其二是原因的特征具有“深層次”而不是“淺層次”的意義。
經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境是金融體系所居于的高階系統(tǒng)，與金融危機(jī)的內(nèi)因研究范式相比，這種著眼于高階系統(tǒng)的外因研究范式其重要性與必要性表現(xiàn)在：（1）首先，自上世紀(jì)30年代中期《通論》問世以來，凱恩斯革命就復(fù)活了實物經(jīng)濟(jì)與貨幣經(jīng)濟(jì)合為一體的宏觀總量分析方法，終結(jié)了經(jīng)濟(jì)“二分法”和貨幣中性論，而現(xiàn)實世界的經(jīng)濟(jì)貨幣化程度又是如此之高，因而在研究金融危機(jī)的原因時不應(yīng)局限于金融體系自身的“就金融談金融”的習(xí)慣性范式，而應(yīng)注重從實體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的總體經(jīng)濟(jì)框架出發(fā)。（2）其次，在整個經(jīng)濟(jì)體中同時存在提供私人物品的私有部門和提供公共物品的公共部門，所以對危機(jī)的原因分析其背景也應(yīng)由此擴(kuò)展到社會發(fā)展領(lǐng)域，即需要從總體的經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境出發(fā)分析危機(jī)成因。（3）再者，不能簡單地按金融體系的空間邊界對危機(jī)原因的重要性作簡單地排序，也就是說，“雖然內(nèi)部矛盾是事物變化的根據(jù)與第一位的原因，外部矛盾是事物發(fā)展變化的條件和第二位原因，但是外部矛盾在一定的情況下可通過內(nèi)部矛盾對事物的發(fā)展起決定性作用。”[此處表述是辨證法理論普遍認(rèn)為的關(guān)于事物變化發(fā)展的動力解釋，那種拘泥于“內(nèi)因是事物發(fā)展變化的首位原因”，因而機(jī)械地認(rèn)為外因不能成為事物變化發(fā)展的決定性因素的觀點是偏頗的，這種理論認(rèn)識上的誤解使得在金融危機(jī)理論研究中導(dǎo)致“就金融談金融”，忽視從金融體系之外更高階的大系統(tǒng)中尋找危機(jī)原因，以及忽略將金融體置于經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境背景中重新審視危機(jī)的原因，難以搜尋到危機(jī)的真正根源并就此提出治理措施。本文第三部分加以分析的如“準(zhǔn)公共住房制度錯位”的危機(jī)原因，盡管其存在于金融體的空間邊界之外，然而在美國次貸危機(jī)爆發(fā)中卻超過金融體系自身的狹隘因素而起根本性作用，詳細(xì)的佐證分析見后。]，因而那種囿于“內(nèi)因是事物變化根據(jù)”的信條，以至于堅持只要盯住金融體系自身就可以將危機(jī)的主要原因盡收眼底進(jìn)而認(rèn)為外因不重要的偏見應(yīng)該避免。
基于此，解讀“外因”對于把脈“危機(jī)”的病理也顯得非常重要，文章以下部分正是演繹這種外因分析范式。
三 、金融危機(jī)深層次外因研究現(xiàn)狀
（一）國外學(xué)者對危機(jī)外因的理論探索
不少國際知名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融學(xué)家習(xí)慣于從金融體系內(nèi)部尋找危機(jī)根源，并將其禍因歸結(jié)為國際貨幣制度不合理、金融創(chuàng)新過度、金融監(jiān)管低效率以及最后貸款者缺位等方面，甚至認(rèn)為金融體系固有的系統(tǒng)性的不穩(wěn)定是金融危機(jī)頻繁爆發(fā)的根據(jù)[ R.G.霍特里把充當(dāng)最后貸款人視為一國“中央銀行的藝術(shù)”，而Richard Duncan對布雷頓森林體系坍塌后的美元紙幣所引發(fā)的全球信用擴(kuò)張和全球經(jīng)濟(jì)泡沫進(jìn)行細(xì)致的分析，由此竭力主張建立全球性的中央銀行以修正扭曲的國際貨幣制度（但David F.DeRosa認(rèn)為這種建立超國家金融機(jī)構(gòu)的改革方案不見得有效）；Hyman Minsky則是典型的金融危機(jī)悲觀論者，將危機(jī)歸因于銀行與信用體系的不穩(wěn)定性。至于金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的失衡引發(fā)金融危機(jī)，已是普遍的共識。]。但是，當(dāng)把探詢的目光投向包圍金融體系的高階環(huán)境系統(tǒng)，一些被忽視或被隱藏的危機(jī)外因清晰地浮現(xiàn)出來。比較典型的有下列四種：
首先是創(chuàng)新導(dǎo)致危機(jī)。如Joseph Schumpeter從創(chuàng)新的視角詮釋危機(jī)，認(rèn)為創(chuàng)新既是資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大動力，也同時成為金融不穩(wěn)定的原因，這種“創(chuàng)造性地破壞”的體系發(fā)展迫使舊的技術(shù)、產(chǎn)品、經(jīng)濟(jì)金融 ……（未完，全文共16985字，當(dāng)前僅顯示3055字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文：金融危機(jī)深層次外因探微》）