論文：基于ARIMA 模型的融券交易量預(yù)測(cè)研究

基于ARIMA 模型的融券交易量預(yù)測(cè)研究
秦記者1,郭旗2
QinJizhe1,GuoQi2
1沈陽(yáng)大學(xué),2沈陽(yáng)大學(xué)
1 Shenyang University, Shenyang, China
2 Shenyang University, Shenyang, China
1jizheqin@qq.com,2qiguo.211@163.com
115940090716,215502437113
地址:遼寧省沈陽(yáng)市大東區(qū)望花南街21號(hào)沈陽(yáng)大學(xué)11號(hào)公寓
郵編:110044
1秦記者(1986—),女,漢,山東省臨沂市,沈陽(yáng)大學(xué)工商管理學(xué)院研究生,主要研究方向:資本運(yùn)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)研究
2郭旗(1986—),男,漢,河南省信陽(yáng)市,沈陽(yáng)大學(xué)工商管理學(xué)院研究生,主要研究方向:資本運(yùn)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)研究
中圖分類(lèi)號(hào):F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
摘要: ARIMA模型是一種著名的時(shí)間序列預(yù)測(cè)方法.融券交易量對(duì)融券相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)
……（新文秘網(wǎng)http://jey722.cn省略659字，正式會(huì)員可完整閱讀）……　
recast effect to short selling volume monthly. ARIMA model has certain reference in short selling volume monthly forecast, but short selling volume also is influenced by securities market, and still need to consider other related factors.
Keywords: ARIMA model; securities trading; forecast; time series; EVIEWS
1.引言
2010年3月31日,融資融券交易正式進(jìn)入市場(chǎng)操作階段.融資融券對(duì)證券市場(chǎng)有重要影響.時(shí)間序列模型常根據(jù)歷史數(shù)據(jù)做預(yù)測(cè),可以利用時(shí)間序列ARIMA模型對(duì)融券的交易量進(jìn)行預(yù)測(cè),便于國(guó)家,融券相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人做出投資和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè).當(dāng)然影響融券成交量因素多種多樣, 不僅與融資融券自身_因素有關(guān), 還與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策, 國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向等各種因素相關(guān).
2.ARIMA模型介紹
ARIMA模型全稱(chēng)為差分自回歸移動(dòng)平均模型(Autoregressive Integrated Moving Average Model,簡(jiǎn)記ARIMA),是由博克斯(Bo*)和詹金斯(Jenkins)于70年代初提出的一著名時(shí)間序列預(yù)測(cè)方法,所以又稱(chēng)為bo*-jenkins模型、博克思-詹金斯法.其中ARIMA(p,d,q)稱(chēng)為差分自回歸移動(dòng)平均模型,AR是自回歸, p為自回歸項(xiàng); MA為移動(dòng)平均,q為移動(dòng)平均項(xiàng)數(shù),d為時(shí)間序列成為平穩(wěn)時(shí)所做的差分次數(shù).[1]
設(shè)為是d階單整序列,即~I(d),則
為平穩(wěn)序列,即~I(0),于是對(duì)建立ARIMA模型
用滯后算子表示,則
其中:;
經(jīng)過(guò)差分變換后的ARIMA(p,q)得到ARIMA(p,d,q)模型
即:
ARIMA 模型的基本思想是: 將預(yù)測(cè)對(duì)象隨時(shí)間推移而形成的數(shù)據(jù)序列視為一個(gè)隨機(jī)序列, 用一定的數(shù)學(xué)模型來(lái)近似描述這個(gè)序列.這個(gè)模型一旦被識(shí)別后就可以從時(shí)間序列的過(guò)去值及現(xiàn)在值來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)值.
建模步驟:
(1)原時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn).時(shí)間序列的平穩(wěn)性是統(tǒng)計(jì)建模的基礎(chǔ),判斷序列是否平穩(wěn)的主要方法是單位根檢驗(yàn),如ADF檢驗(yàn)[2].如果序列不滿(mǎn)足平穩(wěn)性條件,可以通過(guò)差分等變化使序列滿(mǎn)足平穩(wěn)性條件;
(2)估計(jì)模型的未知參數(shù),確定模型.通過(guò)計(jì)算能夠描述序列特征的一些統(tǒng)計(jì)變量,確定p和q,并在初始估計(jì)中選擇盡可能少的參數(shù),使模型本身的具有合理性;
(3)進(jìn)行模型檢驗(yàn)分析,以證實(shí)所得模型與原時(shí)間序列數(shù)據(jù)特征相符.
3.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)證研究
融資融券又稱(chēng)"證券信用交易",是指投資者向具有上海證券交易所或深圳證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物,借入資金買(mǎi)入本所上市證券或借入本所上市證券并賣(mài)出的行為.融資的買(mǎi)入量即為融資的交易量;融券的賣(mài)出量即為融券的交易量.融資的買(mǎi)入額即為融資的交易額;融券的賣(mài)出額即為融券的交易額.
選取上海交易所和深圳交易所的融券的賣(mài)出量,合并整理匯總得到如下原始數(shù)據(jù):2010年4月融券成交量1465263,五月份增加到6863386,之后六、七月份減少到3496547、3544443,八、九月份緩慢增加到4213167,十、十一月份 ……（未完，全文共5271字，當(dāng)前僅顯示1851字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《論文：基于ARIMA 模型的融券交易量預(yù)測(cè)研究》）