論文：對(duì)現(xiàn)行盈利能力指標(biāo)的分析與改進(jìn)

目錄/提綱：……
一、盈利能力分析的內(nèi)容
（一）盈利能力指標(biāo)的構(gòu)成
（二）盈利能力的影響因素
二、企業(yè)現(xiàn)有盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的局限性
（一）盈利指標(biāo)體系自身的缺陷
三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈利指標(biāo)的影響
（二）對(duì)利潤(rùn)的影響
四、完善企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建議
（二）改進(jìn)企業(yè)現(xiàn)有的盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)
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論文：對(duì)現(xiàn)行盈利能力指標(biāo)的分析與改進(jìn)

引言
企業(yè)的盈利水平，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)；也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業(yè)能否保全其資本的依據(jù)；債權(quán)人也要通過盈利狀況的分析以準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)債務(wù)的償還能力，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。所以不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員，都日益重視企業(yè)盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面領(lǐng)悟分析的，正確掌握分析的方法至關(guān)重要。對(duì)于企業(yè)獲利能力的反映，要力求客觀、全面、準(zhǔn)確。本文針對(duì)盈利能力分析指標(biāo)中的缺陷，特別針對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈利指標(biāo)的影響，提出了一些改進(jìn)與完善的觀點(diǎn)和具體操作。
一、盈利能力分析的內(nèi)容
（一）盈利能力指標(biāo)的構(gòu)成
盈利能力指標(biāo)可以分為相對(duì)指標(biāo)和絕對(duì)指標(biāo)。而在實(shí)踐中，財(cái)務(wù)分析往往側(cè)重于相對(duì)指標(biāo)的分析而忽略絕對(duì)指標(biāo)在分析運(yùn)用中的決定性作用。在相對(duì)指標(biāo)分析只有確定各單項(xiàng)絕對(duì)指標(biāo)的合理、準(zhǔn)確，進(jìn)一步進(jìn)行相對(duì)指標(biāo)分析才有意義。例如：在對(duì)利潤(rùn)表分析時(shí)，應(yīng)先關(guān)注利潤(rùn)表的各項(xiàng)利潤(rùn)額的絕對(duì)值大小，以確定公司的經(jīng)營(yíng)是否健康，盈利是否穩(wěn)定，再對(duì)利潤(rùn)表各項(xiàng)目間或與其它報(bào)表財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相比得出有效的分析指標(biāo)。因此，需把絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，全面、正確地反映公司的財(cái)務(wù)狀況。
（二）盈利能力的影響因素
盈利能力反映的是公司獲取利潤(rùn)的能力，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，股東報(bào)酬的高低、債權(quán)人的安全程度和公司的健康發(fā)展都與其密切相關(guān)。要考察上市公司的經(jīng)營(yíng)效益和盈利情況，需先了解其決定盈利水平的
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的缺陷和不足。
3.用相對(duì)指標(biāo)評(píng)價(jià)的企業(yè)盈利能力不全面。企業(yè)在評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力時(shí)，體現(xiàn)的均是相對(duì)指標(biāo)，然而，絕對(duì)值指標(biāo)在評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力中也起著非常重要的作用，例如：主營(yíng)收入凈額可以反映企業(yè)的銷售規(guī)模，資產(chǎn)總額可以反映該企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模等。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，最好將絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，更加全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
4.忽視了非財(cái)務(wù)信息對(duì)企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)的影響。企業(yè)在評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力時(shí)，體現(xiàn)的均是財(cái)務(wù)指標(biāo)，忽視了非財(cái)務(wù)信息對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。由于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的局限性以及環(huán)境的變化，使得僅僅以財(cái)務(wù)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)導(dǎo)致一些不利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的行為。因此，綜合考慮非財(cái)務(wù)信息對(duì)企業(yè)盈利能力的影響是十分必要的。
(二) 盈利能力指標(biāo)的缺陷
現(xiàn)行的盈利能力指標(biāo)以利潤(rùn)總額、所有者權(quán)益報(bào)酬率為核心。這類指標(biāo)僅僅利用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字而且只是簡(jiǎn)單地把財(cái)務(wù)報(bào)表中數(shù)字拿來(lái)而不做任何修正地利用，顯然已不能滿足信息時(shí)代的需要。其缺陷不止于此，最主要的是它們只是考慮了付息債權(quán)資本的時(shí)間價(jià)值，更不用說(shuō)通貨膨脹、技術(shù)進(jìn)步等因素。從嚴(yán)格意義上說(shuō)，盈利能力指標(biāo)不光要考慮企業(yè)資產(chǎn)實(shí)際取得成本的有效補(bǔ)償，還要進(jìn)一步考慮通貨膨脹、技術(shù)進(jìn)步、權(quán)益資本時(shí)間價(jià)值的影響。因此現(xiàn)行的盈利能力指標(biāo)的缺陷具體表現(xiàn)在：
1.利潤(rùn)總額指標(biāo)被用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)所創(chuàng)造的價(jià)值增值活動(dòng)就顯然不合適，應(yīng)該把其他偶發(fā)性和購(gòu)買債券股票的投資增值從利潤(rùn)總額中扣除，以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的收益為基礎(chǔ)來(lái)衡量?jī)r(jià)值增值。
2.凈利潤(rùn)要考慮權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本。
3.隨著科技進(jìn)步、知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，企業(yè)對(duì)未來(lái)的戰(zhàn)略把握就顯得尤為重要，因此企業(yè)必須重視影響盈利能力可持續(xù)性，潛在增長(zhǎng)性的因素，非財(cái)務(wù)性指標(biāo)的構(gòu)建勢(shì)在必然。
4.確認(rèn)凈利潤(rùn)要使用許多應(yīng)計(jì)項(xiàng)目并采用許多會(huì)計(jì)估計(jì)方法。
三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈利指標(biāo)的影響
(一)對(duì)每股收益的影響
在對(duì)公司盈利能力指標(biāo)分析中，每股收益是年度報(bào)告中最重要的指標(biāo)之一。它表明普通股每股在本年度所獲的利潤(rùn)，是衡量公司盈利能力的相對(duì)客觀、直接的比率指標(biāo)。從舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中可以看出，它的計(jì)算披露只是基于普通股計(jì)算的全面攤薄的每股收益和加權(quán)平均的基本每股收益，計(jì)算時(shí)分子包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)，所以原準(zhǔn)則并未考慮潛在普通股的影響。但新準(zhǔn)則既要計(jì)算通常的每股收益，又要考慮存在具有稀釋性的潛在普通股情況下的每股收益，這對(duì)于發(fā)行有可轉(zhuǎn)債、權(quán)證可能影響股本規(guī)模的公司，將產(chǎn)生重大區(qū)別。雖然新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則拓寬了每股收益的考慮范圍，但是我們?cè)谟眠@個(gè)指標(biāo)做財(cái)務(wù)分析時(shí)，必須了解它只能分析公司盈利狀況的發(fā)展趨勢(shì)，不能在不同公司之間進(jìn)行橫向的分析。投資者可認(rèn)識(shí)到每股收益指標(biāo)數(shù)值的大小，但并不知道公司可分配股利的多少。因此投資者通過對(duì)上市公司每股收益的分析不應(yīng)局限于該指標(biāo)的計(jì)算數(shù)值分析，還應(yīng)考慮其風(fēng)險(xiǎn)性即防范上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槊抗墒找娴脑黾�，并不一定意味著公司盈利能力的增長(zhǎng)。若上市公司是通過大量的負(fù)債融資來(lái)增加投資規(guī)模，進(jìn)而提高每股收益，這意味著上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也將增大。從財(cái)務(wù)分析角度來(lái)看，依據(jù)每股收益的影響因素對(duì)每股收益指標(biāo)可做如下分解：
　每股收益＝每股賬面價(jià)值*普通股權(quán)益報(bào)酬率
由上式可知，每股收益主要取決于每股賬面價(jià)值也稱每股凈資產(chǎn)，它是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額，與發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)的比值，它可以幫助投資者了解每股的權(quán)益，也有利于潛在投資者進(jìn)行投資分析。
（二）對(duì)利潤(rùn)的影響
利潤(rùn)在盈利能力分析中起著十分重要的作用。而新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布后，對(duì)利潤(rùn)的影響很大，進(jìn)而影響了盈利指標(biāo)的分析。
1.非貨幣性資產(chǎn)交換和債務(wù)重組產(chǎn)生損益對(duì)利潤(rùn)的影響
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定了非貨幣性資產(chǎn)交換同時(shí)滿足如下兩個(gè)條件，應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本，公允價(jià)值與換出資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益：
（1）交換具有商業(yè)實(shí)質(zhì)；
（2）換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量。可見，由于新準(zhǔn)則運(yùn)用了公允價(jià)值來(lái)計(jì)量，將在高價(jià)值評(píng)估的情祝下很容易給交易雙方產(chǎn)生利潤(rùn)。而舊準(zhǔn)則采用的是賬面價(jià)值計(jì)算法，基本不產(chǎn)生利潤(rùn)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定了可能產(chǎn)生損益（主要為利潤(rùn)）的債務(wù)重組四大情況：債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與實(shí)際支付現(xiàn)金之間的差額，確認(rèn)為債務(wù)重組利得，計(jì)入當(dāng)期損益；債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，確認(rèn)為債務(wù)重組利得，計(jì)入當(dāng)期損益等。也就是說(shuō)，債務(wù)重組利得計(jì)入當(dāng)期損益以后，上市公司可以因此而獲得利潤(rùn)。
從以上兩點(diǎn)可以看出，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下上市公司通過進(jìn)行債務(wù)重組和資產(chǎn)交換可以帶來(lái)高利潤(rùn)，從而提升公司業(yè)績(jī)，對(duì)投資者而言這是非常有好處的。因此，投資者也應(yīng)該在盈利分析中關(guān)注這些影響點(diǎn)。
2.資產(chǎn)減值的規(guī)定對(duì)利潤(rùn)的影響
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在資產(chǎn)減值計(jì)提方面有較大調(diào)整，它規(guī)定：對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提的減值準(zhǔn)備，一經(jīng)確認(rèn)不得恢復(fù)，這樣將大幅度的降低利潤(rùn)操縱。在舊準(zhǔn)則下，一些上市公司常通過減值沖回的方法來(lái)操縱利潤(rùn)，而現(xiàn)在的新準(zhǔn)則就封殺了原來(lái)的這些做法，使得會(huì)計(jì)信息的透明度更高，為投資 ……（未完，全文共7854字，當(dāng)前僅顯示2758字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《論文：對(duì)現(xiàn)行盈利能力指標(biāo)的分析與改進(jìn)》）