論文：從華爾街金融風(fēng)暴看公允價值計量模式

論文：從華爾街金融風(fēng)暴看公允價值計量模式
摘 要
席卷全球的金融風(fēng)暴的突然降臨，使得原本被認(rèn)為是頗具先進(jìn)性的公允價值會計準(zhǔn)則被指責(zé)為是加劇危機的重要因素之一。美國金融界有關(guān)人士極力反對運用公允價值會計準(zhǔn)則，國際會計準(zhǔn)則理事會、美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員雖然仍然堅持公允價值會計準(zhǔn)則，但是先后修改公允價值會計準(zhǔn)則。公允價值會計準(zhǔn)則錯了嗎？它是此次金融危機的加劇的禍源嗎？本文就公允價值的內(nèi)涵及意義、產(chǎn)生因素、理論基礎(chǔ)、應(yīng)用中的問題等進(jìn)行相關(guān)論述，并對公允價值對此次全球金融風(fēng)暴的影響闡述自己的觀點，最后提出有用的建議。
關(guān)鍵詞 公允價值計量 估價技術(shù) 金融危機
Abstract
Sweeping through the world financial crisis came suddenly, making the original considered quite advanced fair value accounting standards is one of the important factors that have been accused of aggravating the crisis. U.S. financial sectors are strongly opposed to the use of fair value accounting standards, International Accounting Standards Board and Financial Accounting Standards Board although still insist on fair value accounting
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業(yè)在確定金融資產(chǎn)是否出現(xiàn)非暫時性減值時，需要運用合理的判斷；三是指出在市場不活躍或交易沒有秩序時，經(jīng)紀(jì)商的報價及定價服務(wù)不能反映市場交易價格，因此，交易價格在衡量金融資產(chǎn)公允價值時可以作為一種考慮因素，但可能并不具有決定性，應(yīng)降低對其依賴程度。
2008年12月30日，SEC按照國會的要求完成了研究報告，結(jié)論是不取消美國《財務(wù)會計準(zhǔn)則公告第157號——公允價值計量》。
2009年4月2日，F(xiàn)ASB決定放寬按市價計算的會計準(zhǔn)則，允許金融機構(gòu)在資產(chǎn)計價方面擁有更大的靈活性。新的會計準(zhǔn)則修改主要包括：（1）加入了首先對持有資產(chǎn)進(jìn)行交易流動性的評估后再按不同情況進(jìn)行估價的條款。如果該資產(chǎn)被認(rèn)定為并非有序交易的資產(chǎn)，則可以按照模型而非市場價格來定價。然后每季度公布這部分資產(chǎn)值的變化情況，將變動歸入“非暫時性減計”；（2）放松了對非暫時性減計的要求，首先金融機構(gòu)可以_決定是否將資產(chǎn)歸入“持有到期類”，而且除了確實損失需計入損益表外，其他損益可以多年攤銷入“其他綜合收入”進(jìn)行減計；（3）將公允價值變動的披露周期從每年改為每季度。
2008年10月13日，IASB修改了《國際會計準(zhǔn)則第39號——金融工具：確認(rèn)和計量》，允許在_情況下對非衍生金融資產(chǎn)進(jìn)行重分類，并且允許將執(zhí)行日期追溯至2008年7月1日。
德國的新會計規(guī)則可以將金融資產(chǎn)重新分類及其區(qū)別定價，以避免計提跌價準(zhǔn)備，從而在賬面上可以實現(xiàn)利潤。
2008年10月16日，日本宣布將審查市值計價準(zhǔn)則，允許企業(yè)根據(jù)買價重新估價證券。
2008年10月21日，新加坡官方稱將改革會計準(zhǔn)則，重點為資產(chǎn)的定價模式改變。新加坡新準(zhǔn)則允許公司按到期價值為資產(chǎn)估值，也是避免公允價值計價帶來的減值損失。
2008年12月22日，韓國金融服務(wù)委員會表聲明，針對貨幣貶值產(chǎn)生的外債風(fēng)險，將考慮修改會計準(zhǔn)則，放松會計規(guī)定。允許大型企業(yè)與上市公司將外幣資產(chǎn)等列為避險工具，產(chǎn)生匯兌損失不列入當(dāng)年盈利。小型企業(yè)可以按照年中的匯率來評估資產(chǎn)。
我國財政部表示，會計準(zhǔn)則反映客觀事實，公允價值計量不是金融危機的原因。因此，中國的會計準(zhǔn)則公允價值計量和金融資產(chǎn)重分類規(guī)定均不作調(diào)整。
金融機構(gòu)按修改后的準(zhǔn)則，業(yè)績大幅度提升。以美國主要金融機構(gòu)2009年第一季度為例，富國銀行公布高達(dá)30億美元的盈利預(yù)計；高盛宣布盈利18.1億美元；JP摩根報告21億美元的盈利；花旗銀行宣布盈利16億美元；美國銀行則盈利42億美元。而2008年第四季度的財務(wù)報表卻是另一番光景，富國銀行虧損27.3億美元；高盛虧損21.2億美元；花旗集團虧損額達(dá)82.9億美元；美國銀行凈損失17.9億美元；僅JP摩根實現(xiàn)利潤7.02億美元。
如此巨大的差異，不禁讓人疑問，究竟是哪個才是最真實的情況？公允價值是不是真如質(zhì)疑者所提出的危機中的甩賣價格無法客觀反映資產(chǎn)價值，以此為基礎(chǔ)計算價值和減值準(zhǔn)備，將給公司報表火上澆油，進(jìn)一步影響業(yè)績表現(xiàn)和投資者信心？或是如支持者所言，公允價值才是最能體現(xiàn)真實財務(wù)狀況的計量方法，在危機中，公允價值計量方式不僅沒有火上澆油，反而將市場波動的動態(tài)影響一覽無遺地捕獲，讓投資者及時看到了最真實的情況？
1.2選題研究的目的
市場經(jīng)濟最核心的要素是信任，投資者對財務(wù)報告的信任程度足以決定市場的有效與否。而編制一份真實、可靠、相關(guān)的財務(wù)報告的關(guān)鍵之一在于選擇一個恰當(dāng)?shù)挠嬃糠绞�。因此，在金融危機下，對公允價值計量模式進(jìn)行研究具有非常重要的現(xiàn)實意義。本文擬從介紹公允價值的概念及公允價值計量的理論基礎(chǔ)出發(fā)，回顧公允價值計量在國內(nèi)外應(yīng)用的歷史，分析推動公允價值不斷實踐的因素，提出公允價值計量應(yīng)用中的問題，并試圖對公用價值應(yīng)用的發(fā)展提出有用的建議和對策。
2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
2.1 公允價值的定義
各國的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r不一樣，會計準(zhǔn)則對公允價值的表述也不完全一致。
國際會計準(zhǔn)則委員會對公允價值所下的定義為：在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債結(jié)算的金額。
美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會2006年9月15日正式發(fā)布的《美國財務(wù)會計準(zhǔn)則第157號——公允價值計量》對公允價值所下的定義為：在計量日，市場參與者之間的有序交易中，出售資產(chǎn)收到的或轉(zhuǎn)讓負(fù)債支付的價格。
英國會計準(zhǔn)則委員會在財務(wù)報告準(zhǔn)則第7號《購買會計中的公允價值》將公允價值定義為：公允價值，指熟悉情況的自愿雙方在一項公平而非強迫或清算銷售中，交換一項資產(chǎn)或負(fù)債的金額。
加拿大特許會計師協(xié)會（CIAC）在CIAC手冊中將公允價值定義為：公允價值指沒有受到強制的、熟悉情況的自愿雙方，在一項公平交易中商定的對價的金額。
我國在2006年新出臺的會計準(zhǔn)則中對公允價值的定義基本采用了國際會計準(zhǔn)則委員會的定義，即：在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。
從上述定義綜觀公允價值，可以歸納出以下幾個特點：
（1）公允價值是一種估計價格，它基于非真實的交易，要參照市場或運用一定的估價技術(shù)；
（2）公允價值計量發(fā)生在非強制、非關(guān)聯(lián)的市場交易中；
（3）公允價值計量發(fā)生在熟悉業(yè)務(wù)、沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系并且完全出于自愿的交易雙方。
美國著名的會計學(xué)家William Paton在《會計中的成本和價值》一文中指出，“成本和價值并不是相抵觸和相排斥的概念。在購買日，至少對于大多數(shù)交易而言，成本和價值在本質(zhì)上是一致的。就支付媒介是非現(xiàn)金財產(chǎn)而言，購入資產(chǎn)的成本應(yīng)按所轉(zhuǎn)出財產(chǎn)的公允市場價值確定。事實上，成本是重要的，因為其大致等于購買日的公允價值�！�
FASB（2000）第7輯財務(wù)會計概念公告（SFAC7）中對公允價值有如下說明：第一，在初始確認(rèn)計量時，若無反證，歷史成本也可以是公允價值。因為它可以是過去那個時點的公允價值；第二，除歷史成本外，公允價值還可以是現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、短期的可變現(xiàn)凈值和以公允價值為計量目的的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
現(xiàn)在的主流觀點認(rèn)為，公允價值是一種復(fù)合計量屬性，它包括符合公允價值定義的歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、短期的可變現(xiàn)凈值和以公允價值為計量目 ……（未完，全文共18149字，當(dāng)前僅顯示3264字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文：從華爾街金融風(fēng)暴看公允價值計量模式》）