淺談企業(yè)并購

目錄/提綱：……
一、并購、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營的實質(zhì)
二、企業(yè)并購重組及低成本擴張
三、并購的動因與效應
四、并購的類型
五、并購操作和程序
六、并購操作時要注意的問題
七、并購整合
八、須遵循的幾個原則
九、并購的組織安排
一、并購、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營的實質(zhì)
二、企業(yè)并購重組及低成本擴張
三、并購的動因與效應
一、并購動因
二、并購效應
四、并購的類型
二、按照并購的動因分，并購可分為：
三、按照并購后被并一方的法律狀態(tài)來分，有三種類型：
四、按照并購方法來分，可分為：
五、兼并的形式
六、股權(quán)轉(zhuǎn)讓與收購的模式
五、并購操作和程序
六、并購操作時要注意的問題
七、并購整合
八、須遵循的幾個原則是
九、并購的組織安排
十、并購方案的成功實施需要各方面的條件
……

　　企業(yè)并購
　　企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營，同時企業(yè)本身作為一個商品進行交易，面臨著千變?nèi)f化的選擇方案，企業(yè)并購需要全程的策劃服務。
　　一、并購、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營的實質(zhì)
　　二、企業(yè)并購重組及低成本擴張
　　三、并購的動因與效應
　　四、并購的類型
　　五、并購操作和程序
　　六、并購操作時要注意的問題
　　七、并購整合
　　八、須遵循的幾個原則
　　九、并購的組織安排
　　十、并購方案的成功實施需要各方面的條件
　　一、并購、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營的實質(zhì)
　　并購目的不外乎占領(lǐng)市場擴大規(guī)模和取得投資回報。由于并夠目的不同決定了是資本經(jīng)營還是資產(chǎn)經(jīng)營。凡是以投資回報為目的兼并是資本經(jīng)營，凡是以實物產(chǎn)品占領(lǐng)市場為目的的是資產(chǎn)經(jīng)營。
　　資本經(jīng)營和資產(chǎn)經(jīng)營是截然不同的，但也有一定聯(lián)系。資本經(jīng)營是資產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，也是資產(chǎn)經(jīng)營的高級形態(tài)。資本經(jīng)營直接目的和最終目的是取得投資回報，而不考慮經(jīng)營標的的實物形態(tài)。資產(chǎn)經(jīng)營通過特定實物形態(tài)的產(chǎn)品占領(lǐng)市場，通過產(chǎn)品取得回報，直接目的是占領(lǐng)市場，最終目的是取得回報。
　　資產(chǎn)經(jīng)營的核心是并購（兼并與收購）。因為，并購概念的通說，即兼并與收購是一種通過轉(zhuǎn)移公司所有權(quán)或控制權(quán)的方式實現(xiàn)企業(yè)擴張和發(fā)展的經(jīng)營手段，最能清晰明了地說明所有資本經(jīng)營，包括產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)重組、聯(lián)合、合并等形式的實質(zhì)。無論是我們廣泛聽到的兼并、收購、產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)重組
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國民經(jīng)濟的戰(zhàn)略性重組，首當其沖的就是要讓資產(chǎn)充分流動起來，形成規(guī)范化的資本市場。與此同時，中國企業(yè)要從傳統(tǒng)的產(chǎn)品經(jīng)營上升到資本運營，改變那種僅僅依靠外延式擴張求發(fā)展的原始操作模式，取得超常規(guī)發(fā)展和可持續(xù)的發(fā)展。
　　二、企業(yè)并購重組及低成本擴張
　　購并我們一般叫做外部交易戰(zhàn)略，通過并購你獲得或者換取了新的外部資源。而資產(chǎn)重組在很多時候也是內(nèi)部管理戰(zhàn)略的一個有效手段，即通過重組，你可以重新配置和調(diào)整企業(yè)的內(nèi)部資源。當然資產(chǎn)重組和并購是可以結(jié)合進行的，有時甚至是同時并行地操作的。總而言之，當事人通過實施重組、購并的活動，達到資源優(yōu)化配置，使企業(yè)結(jié)構(gòu)得到調(diào)整，如組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等等。有時還可以通過重組和并購活動達到資源優(yōu)勢互補，能夠獲得超常規(guī)發(fā)展的資源。只有優(yōu)勢企業(yè)，即在行業(yè)中或管理上具有某種優(yōu)勢的企業(yè)，通過購并使其優(yōu)勢得以充分地發(fā)揮，或使其獲得新的資源優(yōu)勢，這種意義上的擴張才叫做低成本擴張。至于那種只達到一方獲利的交易，因為社會財富本身沒有增量，因為你的低成本獲得是其他人的高成本付出，不是我們所說的意義上的低成本擴張。另一方面，低成本進入的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也可以理解為，你雖然其他方面有很強的優(yōu)勢，但你涉及到新領(lǐng)域時（現(xiàn)代社會任何行業(yè)或領(lǐng)域都有自己的進入障礙或叫做門檻），你不懂此行業(yè)，或知之不多，或從零起步，那么肯定你的成本將很高。但你通過重組的方法或通過購并的方法獲得一個進入其他領(lǐng)域的比較初步的基礎(chǔ)和臺階，比如你有現(xiàn)成的廠房、現(xiàn)成的經(jīng)營管理機構(gòu)或?qū)ο鄳氖袌鲇幸欢ㄕ加新�，這樣的擴張才叫低成本擴張。因為這比你從零起步，肯定是低成本經(jīng)營。從這個意義講，通過購并是可以實現(xiàn)這種交易目的的。同時通過購并活動企業(yè)可以獲得新的資源，這種例子比較多，不管是人才、市場、管理等。有些企業(yè)也可以獲得新的資產(chǎn)。有的企業(yè)通過購并、重組來進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)經(jīng)營范圍的調(diào)整，實施企業(yè)經(jīng)營重心的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。比如有的企業(yè)原來攤子鋪得太大、太寬，多種業(yè)務混合經(jīng)營，核心業(yè)務不突出，這樣你就得收縮，要卸掉包獄、調(diào)整結(jié)構(gòu)、減輕負擔、盤活資產(chǎn)，然后把自己的各種資源集中在自己有優(yōu)勢的核心業(yè)務和核心產(chǎn)品上來。這方面國際上的例子較多
　　三、并購的動因與效應
　　并購的動因是指并購的動力及原因并購的效應即并購所能達到的效果和反應。動因和效應是緊密聯(lián)系的，前者是因，后者是果；前者是并購者雙方對并購行為結(jié)果的期望，后者是并購行為期望的結(jié)果；前者是為什么并購，后者是并購后怎么樣。
　　一、并購動因
　　擴大規(guī)模，降低成本費用
　　市場份額和戰(zhàn)略地位
　　品牌經(jīng)營和知名度
　　壟斷利潤
　　滿足企業(yè)家的成功欲
　　股東不愿意繼續(xù)經(jīng)營企業(yè)，索性賣掉企業(yè)
　　股東通過賣掉企業(yè)使創(chuàng)業(yè)投資變現(xiàn)或?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)業(yè)人力資本化
　　企業(yè)陷入困境，通過被兼并尋求新的發(fā)展
　　通過被有實力的企業(yè)兼并或交換股份，背靠大樹好乘涼
　　通過兼并獲得資金、技術(shù)、人才、設(shè)備等外在推動力
　　二、并購效應
　　存量資產(chǎn)的優(yōu)化組合效應
　　資產(chǎn)與經(jīng)營者的結(jié)合效應
　　經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換效應
　　劣質(zhì)資產(chǎn)淘汰效應
　　產(chǎn)業(yè)升級換代效應
　　四、并購的類型
　　一、按照被并購對象所在行業(yè)來分，并購分為橫向購并、縱向購并和混合購并。
　　橫向購并是指為了提高規(guī)模效益和市場占有率而在同一類產(chǎn)品的產(chǎn)銷部門之間發(fā)生的并購行為。
　　縱向購并是指為了業(yè)務的前向或后向的擴展而在生產(chǎn)或經(jīng)營的各個相互銜接和密切聯(lián)系的公司之間發(fā)生的并購行為。
　　混合購并是指為了經(jīng)營多元化和市場份額而發(fā)生的橫向與縱向相結(jié)合的并購行為。
　　二、按照并購的動因分，并購可分為：
　　規(guī)模型購并，通過擴大規(guī)模，減少生產(chǎn)成本和銷售費用。
　　功能型購并，通過購并提高市場占有率，擴大市場份額。
　　組合型購并，通過并購實現(xiàn)多元化經(jīng)營，減少風險。
　　產(chǎn)業(yè)型購并，通過購并實現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營一體化，擴大整體利潤。
　　成就型購并，通過并購實現(xiàn)企業(yè)家的成就欲。
　　三、按照并購后被并一方的法律狀態(tài)來分，有三種類型：
　　新設(shè)法人型，即并購雙方都解散后成立一個新的法人。
　　吸收型，即其中一個法人解散而為另一個法人所吸收。
　　控股型，即并購雙方都不解散，但一方為另一方所控股。
　　四、按照并購方法來分，可分為：
　　現(xiàn)金支付型品牌特許型換股并購型
　　以股換資型托管型租賃型
　　承包型安置職工型合作型
　　合資型劃撥型債權(quán)債務承擔型
　　杠桿收購型管理者收購型聯(lián)合收購型
　　五、兼并的形式
　　兼并、收購和重組是作為企業(yè)進行資本擴張的最重要也是最有效的途徑之一，是資本運營的核心。
　　控股式兼并：即公司通過購買企業(yè)的股權(quán)，達到控股，對被兼并方擁有控制權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)，實現(xiàn)兼并的方式；
　　購買式兼并：即購買企業(yè)資產(chǎn)的兼并方式，可采取一次性購買和分期購買方式進行，以取得對被兼并企業(yè)的資產(chǎn)的全部經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)；
　　承擔債務式兼并：即在資產(chǎn)與債務等價的情況下，公司以承擔被兼并方債務為條件接受其資產(chǎn)的方 ……（未完，全文共11388字，當前僅顯示2709字，請閱讀下面提示信息。收藏《淺談企業(yè)并購》）