現(xiàn)金流量表的分析與運(yùn)用

在日益崇尚“現(xiàn)金至尊”的現(xiàn)代理財(cái)環(huán)境中，現(xiàn)金流量表分析對(duì)信息使用者來說顯得更為重要。這是因?yàn)楝F(xiàn)金流量表可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，更為清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況。
　　一、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析
　　現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司以下簡(jiǎn)稱公司年年報(bào)報(bào)表數(shù)據(jù)從略為例加以說明。
　　現(xiàn)金流量表分析的首要任務(wù)是分析各項(xiàng)活動(dòng)誰占主導(dǎo)，如公司現(xiàn)金總流入中經(jīng)營(yíng)性流入占，投資流入占，籌資流入占，說明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占有重要地位，籌資活動(dòng)也是該企業(yè)現(xiàn)金流入來源的重要方面。
　　
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。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出較大，在投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，權(quán)益性投資又占最大比例，說明該企業(yè)的股權(quán)擴(kuò)張較快。
　　流入流出比例分析
　　從公司的現(xiàn)金流量表可以看出：
　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量萬元
　　現(xiàn)金流出量萬元
　　該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比為，表明元的現(xiàn)金流出可換回元現(xiàn)金流入。此值當(dāng)然越大越好。
　　投資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量萬元
　　現(xiàn)金流出量萬元
　　該公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比為，公司投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴(kuò)張時(shí)期。一般而言，處于發(fā)展時(shí)期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機(jī)會(huì)時(shí)此值較大。
　　籌資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量萬元
　　現(xiàn)金流出量萬元
　　籌資活動(dòng)流入流出比為，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流入系舉債獲得，同時(shí)也說明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。
　　作為信息使用者，在深入掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況下，還應(yīng)將流入和流出結(jié)構(gòu)進(jìn)行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結(jié)論。
　　一般而言，對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的公司來說，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的，上述公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長(zhǎng)性公司的狀況，二、償債能力分析
　　雖然流動(dòng)比率、速動(dòng)比率也能反映資產(chǎn)的流動(dòng)性或償債能力，但這種反映有一定的局限性，這是因?yàn)檎嬲苡糜趦斶�債務(wù)的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力。
　　現(xiàn)金到期債務(wù)比
　　現(xiàn)金到期債務(wù)比現(xiàn)金余額÷本期到期的債務(wù)
　　這里，本期的到期債務(wù)是指本期即將到期的長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。若對(duì)同業(yè)現(xiàn)金到期債務(wù)比進(jìn)行考察，則可以根據(jù)該指標(biāo)的大小判斷公司的即期償債能力。
　　現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比
　　現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金余額÷流動(dòng)負(fù)債總額
　　這一指標(biāo)偏低說明依靠現(xiàn)金償還短期負(fù)債的壓力較大。
　　現(xiàn)金債務(wù)總額比
　　現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金余額÷債務(wù)總額
　　這一指標(biāo)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。
　　獲取現(xiàn)金能力比
　　獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)，凈營(yíng)運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或流通股股權(quán) ……（未完，全文共1874字，當(dāng)前僅顯示1192字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《現(xiàn)金流量表的分析與運(yùn)用》）