論文：金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的非合作博弈分析

論文：金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的非合作博弈分析

[摘要]金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新由于其行業(yè)的特殊性具有其固有的特點(diǎn)，本文運(yùn)用演化博弈理論，對(duì)于金融市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)創(chuàng)新經(jīng)歷較少幾期博弈的演化路徑進(jìn)行了研究，參考非合作博弈建立了一個(gè)兩參與人的博弈模型，通過(guò)對(duì)模型中參數(shù)的討論探討了創(chuàng)新收益和變革成本對(duì)于金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的演化路徑的關(guān)鍵性作用，對(duì)于引導(dǎo)和促進(jìn)優(yōu)秀金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的產(chǎn)生，完善和發(fā)展我國(guó)金融體系，從而促進(jìn)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有一定的參考價(jià)值。
[關(guān)鍵詞]金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新；創(chuàng)新收益；變革成本；消耗戰(zhàn)
[研究領(lǐng)域] 金融學(xué)

一、問(wèn)題的提出
二十世紀(jì)以來(lái)，隨著金融業(yè)的迅猛發(fā)展，金融創(chuàng)新也在金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)發(fā)揮著越來(lái)越巨大的作用，然而關(guān)于金融創(chuàng)新的研究還處于比較初期的階段，甚至至今未能得到一個(gè)統(tǒng)一和完整的金融創(chuàng)新的定義，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)書(shū)籍有鑒于此，回避了定義，而直接使用了這個(gè)概念。
現(xiàn)有的金融創(chuàng)新定義更是各家各有一套說(shuō)法，但都是建立在熊彼特關(guān)于創(chuàng)新的定義基礎(chǔ)上的。1986年國(guó)際清算銀行（BIS）出版的《近期國(guó)際銀行業(yè)的創(chuàng)新》對(duì)70年代以來(lái)的金融創(chuàng)新進(jìn)行了歷史性總結(jié)，認(rèn)為“金融創(chuàng)新是按照一定方向改變金融資產(chǎn)特性（收益、風(fēng)險(xiǎn)、期限、流動(dòng)性）組合的過(guò)程。”這一定義沿襲了熊彼特關(guān)于“創(chuàng)新”是把生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件進(jìn)行新組合的觀點(diǎn)，似乎頗具有權(quán)威性，但是這一定義卻把金融創(chuàng)新僅局限于工具創(chuàng)新，縮小了概念的外延，并不能完整地表達(dá)出概念的本來(lái)意
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場(chǎng)體系，但對(duì)于金融機(jī)構(gòu)體系的研究則觸及較少。但在考慮金融體系的變化時(shí)，實(shí)際上最富代表性的卻是金融機(jī)構(gòu)和金融制度的變化，只有這兩者發(fā)生變化，整個(gè)金融體系才會(huì)產(chǎn)生一個(gè)較大的變革，而金融工具的變化常常帶有某種不確定性，金融市場(chǎng)又相對(duì)比較穩(wěn)定，變革速度較慢。因此選取金融機(jī)構(gòu)和制度作為研究對(duì)象來(lái)分析整個(gè)金融體系的變革，相對(duì)更具有可信度和可行性。

二、有限理性的主體行為基礎(chǔ)
在金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新過(guò)程中，正是金融創(chuàng)新主體將創(chuàng)新需求轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的創(chuàng)新供給，而這種創(chuàng)新又另一方面形成了新的創(chuàng)新主體，他們既是行為主體，也是行為的產(chǎn)物。金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新中，存在著多個(gè)不同的主體，它們都有著不同的行為及其特征，通過(guò)他們之間的目標(biāo)選擇及博弈，最終達(dá)到一個(gè)社會(huì)的均衡狀態(tài)。
但我們應(yīng)該注意到，金融創(chuàng)新的智慧主體歸根到底始終是人，因此金融創(chuàng)新主體依然具有創(chuàng)新主體所固有的特點(diǎn)——有限理性（楊勣、高長(zhǎng)春，2006）。
首先，人是經(jīng)濟(jì)中最活躍的最富有創(chuàng)造力的因素，也是社會(huì)變革的最關(guān)鍵最具有決定性的因素，只有人才能進(jìn)行創(chuàng)新并將創(chuàng)新付諸實(shí)現(xiàn)，而動(dòng)物只具有條件反射或簡(jiǎn)單的模仿等功能，創(chuàng)造性正是人作為一種高等智慧和社會(huì)性的生物體與其他生物體的本質(zhì)區(qū)別之一。在面對(duì)變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和自然條件時(shí)，富有創(chuàng)造力的人會(huì)選擇創(chuàng)新來(lái)適應(yīng)或改造環(huán)境或產(chǎn)品來(lái)保持自身的生存能力，同時(shí)周?chē)?lèi)型的主體會(huì)采取觀察、模仿、復(fù)制或維持原樣等策略來(lái)應(yīng)對(duì)。
其次，由于市場(chǎng)的參與者們或多或少地只擁有有限的認(rèn)知能力和工具能力，在信息不完全及知識(shí)不完備的情況下，市場(chǎng)參與者們不可能具有完全的理性。而在這個(gè)時(shí)候，時(shí)間彌補(bǔ)了較弱的理性。現(xiàn)實(shí)世界里重復(fù)博弈會(huì)發(fā)生，時(shí)間均衡化取代了純粹的智力均衡化的過(guò)程，參與者通過(guò)外推法（e*trapolation）來(lái)預(yù)測(cè)對(duì)手的行為，即在相同的對(duì)手或類(lèi)似對(duì)手的類(lèi)似情況中，利用過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)預(yù)測(cè)對(duì)手行為。青木昌彥（1996）對(duì)于有限理性進(jìn)行了總結(jié)，他認(rèn)為有限理性主要由慣性（inertia）、近視眼（myopia）和試錯(cuò)法（trial and error methods）實(shí)驗(yàn)三要素組成。
第三，由于組織機(jī)構(gòu)的層次性和復(fù)雜性，信息的傳遞并非一直通暢的，所以創(chuàng)新個(gè)人的集合產(chǎn)生的理性要再打上一個(gè)折扣，所以最終金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新也不可避免的帶有有限理性的烙印。
在演化博弈理論中，創(chuàng)新的產(chǎn)生可以看作是一種變異，由于其生物進(jìn)化論傳統(tǒng)，變異一般被視為隨機(jī)變異，即生物進(jìn)化論中的不定變異[ 不定變異是指生物不具有主動(dòng)產(chǎn)生有利遺傳變異的能力，變異的發(fā)生是一種隨機(jī)過(guò)程，其變異結(jié)果是否有利是不確定的。]。然而就生物本身來(lái)說(shuō)，現(xiàn)代生物學(xué)的研究表明（謝明，1995），生物體在變異過(guò)程中可能并非消極、被動(dòng)的，而是具有主動(dòng)參與其變異發(fā)生的一面。在這種變異機(jī)制中，環(huán)境能引導(dǎo)遺傳物質(zhì)發(fā)生特定內(nèi)容的變異，具體表現(xiàn)為變異的內(nèi)容具有針對(duì)環(huán)境條件因素適應(yīng)性的特征。這種變異具有適應(yīng)意義上的方向性，因而被稱為定向變異。對(duì)于博弈中的參與者——金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，其活動(dòng)具有明確的目的性，具有理性分析和積極參與的意識(shí)，“行動(dòng)者必須理解目的才可能有合目的性的行動(dòng)……因?yàn)樾袆?dòng)是_意志及其理性的實(shí)踐活動(dòng)”（汪丁丁，2005），這就決定了不能在分析社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的演化博弈理論中，完全套用生物進(jìn)化論的隨機(jī)變異的假設(shè)。馬克思在分析人的時(shí)候，就提出“人的本質(zhì)并不是單個(gè)人所固有的抽象物。在其現(xiàn)實(shí)意義上，它是一切社會(huì)關(guān)系的總和”，人“實(shí)際上是屬于一定的社會(huì)形式的”。這就說(shuō)明，社會(huì)性是人的根本屬性。而社會(huì)性的人又是一種歷史性的存在。無(wú)論是社會(huì)性還是歷史性，都說(shuō)明人是具有能動(dòng)性的，既是認(rèn)識(shí)世界和改造世界的主體，也是自我認(rèn)識(shí)和自我改造的主體（孫正聿，2005）。人所具有的社會(huì)性使得完全不顧及別人的行為變得不可置信，完全自利的社會(huì)群落是無(wú)法生存下去的（Herbert Gintis，2003）。人類(lèi)不僅是自利的，同時(shí)也是高度社會(huì)化的動(dòng)物，整個(gè)不斷社會(huì)化的過(guò)程使得大腦已經(jīng)形成了一種自動(dòng)的社會(huì)化的反應(yīng)機(jī)制。
綜上可知，作為創(chuàng)新行為主體的金融機(jī)構(gòu)，是具有有限理性的，這種有限理性既不是非理性，也不是完全理性，主要體現(xiàn)在受到認(rèn)知、環(huán)境、信息不確定的約束，同時(shí)行為主體也并非目標(biāo)最大化者（何大安，2004）。而具有這種有限理性的行為主體，在均衡的演進(jìn)中是具有主動(dòng)性的。換句話說(shuō)，創(chuàng)新是一種基于主動(dòng)變異的演進(jìn)博弈策略。這種變異主動(dòng)性的確立，有助于研究當(dāng)子_變異時(shí)，整個(gè)_是否會(huì)隨之變異而走向另一個(gè)均衡，如果是會(huì)走向怎樣的均衡。
顯然，如果金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新如果只是局限于創(chuàng)新者，不會(huì)對(duì)整個(gè)金融體系產(chǎn)生影響，因此我們只會(huì)研究什么樣的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新會(huì)得到市場(chǎng)化，得到市場(chǎng)化后的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新會(huì)對(duì)整個(gè)體系產(chǎn)生什么樣的影響，而這種創(chuàng)新市場(chǎng)化的過(guò)程及其產(chǎn)生的結(jié)果，也是由創(chuàng)新機(jī)構(gòu)的有限理性的決策方式所決定的。

三、創(chuàng)新市場(chǎng)化的中期演化博弈分析
在短期中，由于基本類(lèi)似于一次博弈的情況，機(jī)構(gòu)不必考慮以后的情況，不必考慮采用某種策略所帶來(lái)的對(duì)方的激勵(lì)或懲罰，而只需 ……（未完，全文共11266字，當(dāng)前僅顯示2680字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《論文：金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的非合作博弈分析》）