獲利能力分析

　　獲利能力是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。之所以要進(jìn)行獲利能力分析，是因?yàn)椋?br>　　利潤(rùn)的增長(zhǎng)可引起股價(jià)上漲，使股東獲取資本收益；
　　利潤(rùn)是債權(quán)收回的保證，對(duì)于長(zhǎng)期債權(quán)尤其重要；
　　利潤(rùn)的多少直接影響政府財(cái)政收入的實(shí)現(xiàn)。
　　本章主要內(nèi)容：
　�。�1） 獲利能力的影響因素
　　（2） 獲利能力的指標(biāo)計(jì)算及分析
　�。�3） 影響獲利能力的非常項(xiàng)目
　　（4） 會(huì)計(jì)政策對(duì)獲利能力的影響
　　第一節(jié) 獲利能力的衡量
　　1．獲利能力的影響因素
　　利潤(rùn)作為收入與費(fèi)用之差，凡是影響收入和費(fèi)用的因素都會(huì)都會(huì)影響企業(yè)獲利能力的高低；從另一個(gè)角度講，企業(yè)的全部過(guò)程就是發(fā)生耗費(fèi)和取得收入的過(guò)程，因此獲利能力是企業(yè)其他各種能力（如營(yíng)銷能力、收現(xiàn)能力、降低成本的能力、回避風(fēng)險(xiǎn)的能力等）的綜合體。
　　具體分析：
　　1）營(yíng)銷能力：用銷售收入及其增長(zhǎng)率來(lái)反映。營(yíng)銷能力是獲利能力的
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目及其構(gòu)成（來(lái)自利潤(rùn)表），數(shù)年的資產(chǎn)數(shù)額（來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表），數(shù)年的投入資本構(gòu)成（來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表），企業(yè)的管理水平及國(guó)家政策，普通股發(fā)行在外的股數(shù)、市價(jià)等基本情況。
　　3．獲利能力的指標(biāo)
　　（1）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力分析
　　生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲利能力是指實(shí)現(xiàn)每元營(yíng)業(yè)額或消耗每元資金取得的利潤(rùn)的多少，是以銷售收入為基礎(chǔ)的獲利水平的分析，屬于產(chǎn)出與產(chǎn)出的比較。通常用利潤(rùn)率指標(biāo)及其變動(dòng)情況來(lái)反映。
　　1）銷售（營(yíng)業(yè)）毛利率：是銷售（營(yíng)業(yè)）毛利額與銷售（營(yíng)業(yè)）凈收入之間的比率。
　　銷售（營(yíng)業(yè)）毛利額＝銷售（營(yíng)業(yè)）凈收入－銷售（營(yíng)業(yè)）成本
　　在分析銷售（營(yíng)業(yè)）毛利率及其變動(dòng)時(shí)，一般是首先將報(bào)告期的實(shí)際值與目標(biāo)值比較，此外還必須與行業(yè)平均值和行業(yè)先進(jìn)水平相比較；然后可以進(jìn)一步分析差距產(chǎn)生的原因，以尋找提高企業(yè)獲利能力的途徑。
　　2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部業(yè)務(wù)收入的比率。
　　對(duì)于企業(yè)外部分析者，由于“其他業(yè)務(wù)收入”資料無(wú)法從利潤(rùn)表中獲得，因此指標(biāo)計(jì)算方法為：
　　該指標(biāo)比銷售毛利率指標(biāo)更加全面，因?yàn)槠髽I(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)不景氣的情況下，往往會(huì)利用自身?xiàng)l件，開(kāi)展多方面的勞務(wù)服務(wù)，以補(bǔ)充主營(yíng)業(yè)務(wù)的不足，維持獲利能力在一定水平上的穩(wěn)定性和持久性。
　　可以通過(guò)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)支出、銷售稅金及附加、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的進(jìn)一步考查（主要是分析各自的變動(dòng)率。對(duì)于管理費(fèi)用，內(nèi)部分析者還應(yīng)分析其構(gòu)成的變化），更加深入的分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率變化的深層次原因。
　　3）稅前利潤(rùn)率，是利潤(rùn)總額與產(chǎn)品銷售凈收入（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）的比率，又稱銷售利潤(rùn)率。
　　稅前利潤(rùn)率指標(biāo)對(duì)于短期投資者和債權(quán)人來(lái)講更加有用，因?yàn)樗麄兏P(guān)心企業(yè)當(dāng)期總獲利能力的大小。
　　該指標(biāo)由于將投資收益、營(yíng)業(yè)外收支、補(bǔ)貼收入等不確定因素包含在內(nèi)，因此可比性較差。
　�。�2）資產(chǎn)獲利能力分析
　　資產(chǎn)獲利能力可以衡量資產(chǎn)的使用效益，從總體上反映投資效果。一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)獲利能力如果高于社會(huì)的平均資產(chǎn)利潤(rùn)率和行業(yè)平均資產(chǎn)利潤(rùn)率，企業(yè)就會(huì)更容易的吸收投資，企業(yè)的發(fā)展就會(huì)處于更有利的位置。
　　1）總資產(chǎn)報(bào)酬率
　　衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力，是利潤(rùn)總額和利息支出總額之和與平均資產(chǎn)總額的比率。
　　指標(biāo)計(jì)算時(shí)之所以包括利息支出，是因?yàn)椋旱谝�，總資產(chǎn)從融資渠道來(lái)講又產(chǎn)權(quán)性融資和債務(wù)性融資兩個(gè)部分，產(chǎn)權(quán)性融資的成本是股利，以稅后利潤(rùn)支付，其數(shù)額包含在利潤(rùn)總額中，為保持一致，債務(wù)性融資的成本（利息）也應(yīng)當(dāng)包含進(jìn)去；第二，利息支出的本質(zhì)是企業(yè)純收入的分配，屬于企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的一部分。
　　分析時(shí)一般將報(bào)告期的指標(biāo)數(shù)值與計(jì)劃的數(shù)值、以前期間的實(shí)際數(shù)值、社會(huì)平均值、行業(yè)平均值進(jìn)行比較，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步深入分析資產(chǎn)的變化（規(guī)模、結(jié)構(gòu)、時(shí)間）和利潤(rùn)的變化，以得出相對(duì)科學(xué)的結(jié)論。
　　2）銷售成本利潤(rùn)率
　　是產(chǎn)品銷售利潤(rùn)與產(chǎn)品銷售成本的比值，一般用每百元銷售成本帶來(lái)的利潤(rùn)來(lái)表示。
　　利用該指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，一般是將報(bào)告期指標(biāo)數(shù)值與計(jì)劃數(shù)值、上年實(shí)際數(shù)值相比較，看指標(biāo)數(shù)值的變化，并進(jìn)一步分析變動(dòng)的原因。
　�。�3）所有者權(quán)益獲利能力分析
　　所有者投資的目的是為了獲得投資報(bào)酬。一個(gè)企業(yè)的投資報(bào) ……（未完，全文共5002字，當(dāng)前僅顯示1757字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《獲利能力分析》）