社保基金托管機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制探討

國際國內(nèi)托管行業(yè)之所以能夠蓬勃發(fā)展其中一個(gè)重要的支持力量就是來自監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場主體對托管機(jī)制在投資運(yùn)作中能夠起到的風(fēng)險(xiǎn)控制作用的認(rèn)可。那么托管人是如何保障基金資產(chǎn)安全的呢其實(shí)只要看看托管人做什么這個(gè)問題就比較清楚了。
　　首先托管銀行是委托投資資產(chǎn)的名義持有人為委托資產(chǎn)開設(shè)獨(dú)立的賬戶并進(jìn)行獨(dú)立的會計(jì)核算、估值和清算。并且托管銀行還要定期與投資管理人核對委托資產(chǎn)的會計(jì)核算和估值結(jié)果對于場外交易的清算指令托管銀行也將根據(jù)預(yù)留印鑒等相關(guān)措施嚴(yán)格審查指令的有效性以保證投資運(yùn)作的安全準(zhǔn)確。
　　其次托管人還將對投資管理人風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格防范。投資管理人風(fēng)險(xiǎn)包括投資管理人自身的管理風(fēng)險(xiǎn)及其投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)托管銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控也直接針對這兩方面內(nèi)容。第一投資
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總之托管人所做的事情就是憑借其專業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、人員和第一手交易清算數(shù)據(jù)等優(yōu)勢對投資管理人的運(yùn)作實(shí)施全面、深入而持續(xù)的監(jiān)督從而能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)和揭示風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)最終達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。
　　但是應(yīng)當(dāng)承認(rèn)在社�；鸸芾碇幸胪泄軝C(jī)制雖然已經(jīng)是一種先進(jìn)的、與國際接軌的制度安排但是我們對此要保持一種理性的看法不能盲目依賴托管制度。
　　首先托管制度不是萬能的。不是引入托管機(jī)制社�；鹜顿Y就沒有任何風(fēng)險(xiǎn)了。例如托管機(jī)制不能消除投資本身要面臨的有價(jià)證券市場價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。另外在我國證券市場中由于實(shí)行證券集中交易和集中清算制度為規(guī)避證券交易風(fēng)險(xiǎn)對交易所發(fā)生的場內(nèi)交易全部實(shí)行強(qiáng)制交收制度。因此如果投資管理人出現(xiàn)了超比例購買某種股票的行為托管人只能采取及時(shí)報(bào)告等措施而不能拒絕與登記結(jié)算公司進(jìn)行交收。
　　其次托管人實(shí)際上與投資管理機(jī)構(gòu)一樣也是理事會這樣的社�；鸸芾頇C(jī)構(gòu)的代理人同樣也會存在代理人風(fēng)險(xiǎn)。誰來控制托管人的代理人風(fēng)險(xiǎn)呢在目前的市場狀況下應(yīng)該通過有效措施對可能存在的托管人代理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。
　　第一監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)通過嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入措施對有資格擔(dān)任各類社�；鹜泄苋说闹黧w進(jìn)行嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入限制。許多國家都對包括投資管理機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)在內(nèi)的養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)實(shí)行市場準(zhǔn)入制度。例如香港強(qiáng)積金局的《強(qiáng)制性公積金計(jì)劃一般條例》在“服務(wù)提供者的職能”部分對符合什么樣的條件才能成為強(qiáng)積金計(jì)劃資產(chǎn)的保管人從機(jī)構(gòu)類型、注冊資本、凈資產(chǎn)和信貸評級等方面作出了詳細(xì)的規(guī)定。
　　第二委托人應(yīng)謹(jǐn)慎選擇托管銀行。選擇一個(gè)合格的托管銀行對控制托管人風(fēng)險(xiǎn)能夠起到直接的作用。
　　選擇托管銀行時(shí)首先要考慮的因素是該銀行所能提供的托管服務(wù)的質(zhì)量例如資產(chǎn)保管、會計(jì)核算和清算等。但隨著這些服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化和趨同化僅僅用服務(wù)質(zhì)量作為托管銀行的選擇標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)顯得有些不足。因此在考慮選擇托管銀行時(shí)還要考慮以下幾個(gè)方面的因素
　　一是資本實(shí)力。衡量資本實(shí)力的指標(biāo)非常多包括資本金、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)以及相關(guān)財(cái)務(wù)比率和指標(biāo)等。
　　二是信譽(yù)。包括托管業(yè)務(wù)本身在行業(yè)中所獲得的評價(jià)托管機(jī)構(gòu)在行業(yè)內(nèi)或行業(yè)外所獲得的各種稱號、聲譽(yù)和獎項(xiàng)等等。信譽(yù)尤其是行業(yè)內(nèi)信譽(yù)實(shí)際上代表了市場長期積累的對托管機(jī)構(gòu)服務(wù)的評價(jià)。
　　三是對發(fā)展托管業(yè)務(wù)的重視程度。若托管機(jī)構(gòu)從公司層面就非常重視發(fā)展托管業(yè)務(wù)那么托管服務(wù)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)控制措施都會得到較強(qiáng)的保證。衡量托管業(yè)務(wù)重視程度的指標(biāo)也很多例如托管銀行在技術(shù)和雇員發(fā)展方面的投入、托管業(yè)務(wù)在其長期戰(zhàn)略規(guī)劃中的地位等。
　　四是托管服務(wù)能力。這里所說的托管服務(wù)能力主要是指托管銀行隨著行業(yè)發(fā)展和客戶成長而不斷擴(kuò)展、延伸自身服務(wù)的能力 ……（未完，全文共2255字，當(dāng)前僅顯示1434字，請閱讀下面提示信息。收藏《社�；鹜泄軝C(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制探討》）