論文：主流金融支持中小企業(yè)：潛力分析與方略改進(jìn)

目錄/提綱：……
一、金融支持中小企業(yè)：觀點(diǎn)聚焦與發(fā)展態(tài)勢(shì)
（一）中小企業(yè)融資問(wèn)題的基本評(píng)述
（二）中小企業(yè)成長(zhǎng)的總體態(tài)勢(shì)
二、支持中小企業(yè)欠缺：條件錯(cuò)位與機(jī)制缺損
（一）抽樣調(diào)查折射支持的困境
（二）中小企業(yè)外部融資癥結(jié)難解
（三）主流金融釋放潛力有待改革
三、轉(zhuǎn)換視角重新選擇：政策取向與支持方略
（一）值得關(guān)注的融資新動(dòng)向
（二）改進(jìn)外部環(huán)境的政策建議
（三）支持中小企業(yè)的策略選擇
……
論文：主流金融支持中小企業(yè)：潛力分析與方略改進(jìn)

內(nèi)容提要：本文認(rèn)為我國(guó)主流金融支持中小企業(yè)融資的障礙，是社會(huì)信用環(huán)境改進(jìn)和主流金融_改革滯后所產(chǎn)生的雙重機(jī)制缺損的結(jié)果。為此，從兩方面提出互動(dòng)方略，通過(guò)多方創(chuàng)造條件，改善社會(huì)信用環(huán)境，讓主流金融真正成為我國(guó)中小企業(yè)融資的主體，并建立配套的主流金融支持方略。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)　融資障礙 主流金融　方略改進(jìn)
abstract:This paper argues mainstream financial support SME financing obstacles, social credit environment is improving and mainstream financial system, which lags behind the dual mechanism of the defect results. To this end, the proposed interactive strategy in two ways, through multi-create conditions to improve the social credit environment. Let mainstream financial really become the mainstay of SME financing, and to set up financial support for the mainstream strategy.
Key word: small-and-medium enterprises Financi
……（新文秘網(wǎng)http://jey722.cn省略1121字，正式會(huì)員可完整閱讀）……　
般是地方性金融機(jī)構(gòu)，與當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)有一種天然合作傾向。通過(guò)重復(fù)的交易，中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)地方中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及資信狀況了解程度漸增，這有助解決二者之間的信息不對(duì)稱(chēng)。其二是“共同監(jiān)督”假說(shuō)。它認(rèn)為，對(duì)合作性中小金融機(jī)構(gòu)即使不能真正了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，難以對(duì)中小企業(yè)實(shí)施有效監(jiān)督，但為了合作的共同利益，合作組織中的中小企業(yè)之間會(huì)實(shí)施自我監(jiān)督，況且這種監(jiān)督一般來(lái)講比金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督更有效（王性玉、張玉芬，2004）。盡管中小金融機(jī)構(gòu)擁有中小企業(yè)內(nèi)部某些局部信息上的優(yōu)勢(shì)（并不是全部），因限于自身融資規(guī)模，即便是全力支持，也很難滿足中小企業(yè)實(shí)際的融資需要。主流金融雖然在局部信息上不占優(yōu)，有可能在信貸投放的對(duì)象選擇上帶來(lái)一些困難，但是在宏觀信息、自身技術(shù)信息系統(tǒng)，尤其是在信貸資源上卻占有明顯優(yōu)勢(shì)。
2.金融支持與中小企業(yè)階段融資選擇差異。中小企業(yè)的一些重要的理論問(wèn)題還需進(jìn)一步探討，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的研究也需加強(qiáng)。在理論上，目前的研究大都僅僅注意到中小企業(yè)作用的共性方面，沒(méi)有將中小企業(yè)的發(fā)展與中國(guó)特殊的國(guó)情緊密聯(lián)系在一起。這樣，在探討中小企業(yè)融資難問(wèn)題尤其提出政策建議時(shí)就容易出現(xiàn)一些偏差，或者不容易將問(wèn)題講清楚。(林毅夫、李永軍，2001)。
 事實(shí)上，從中小企業(yè)發(fā)展的階段性特點(diǎn)的差異看，處于不同的發(fā)展階段中小企業(yè)對(duì)融資有著不同要求。從企業(yè)創(chuàng)辦一直到企業(yè)因種種原因而退出，對(duì)融資的需求具有不同的規(guī)律性。因此需要從不同渠道籌措不同形式的資金：在進(jìn)入創(chuàng)辦階段，需要產(chǎn)權(quán)資金（或稱(chēng)股金），一般來(lái)自個(gè)人投資者和風(fēng)險(xiǎn)資金；也需要從商業(yè)銀行以舉債方式籌措少量資金。在進(jìn)入投入運(yùn)營(yíng)階段，主要從商業(yè)銀行及其他渠道獲得流動(dòng)資金貸款；有時(shí)仍要從個(gè)人投資者、風(fēng)險(xiǎn)資金和投資公司等方面增加產(chǎn)權(quán)資金。在進(jìn)入增長(zhǎng)發(fā)展階段，外部融資是關(guān)鍵，主要從商業(yè)銀行及各種投資公司、財(cái)務(wù)公司獲得債務(wù)資金；也會(huì)從前述渠道籌措產(chǎn)權(quán)資金。在進(jìn)入成熟階段，主要以公司參股、員工認(rèn)股、股票公開(kāi)上市等方式以及從投資公司、商業(yè)銀行籌措發(fā)展改造所需的產(chǎn)權(quán)資金(姚莉，2003)。遺憾的是現(xiàn)在商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸需求的滿足程度多停留在對(duì)短期的靜態(tài)經(jīng)營(yíng)收入上，對(duì)其發(fā)展態(tài)勢(shì)和需求變化缺乏戰(zhàn)略眼光，有待進(jìn)一步創(chuàng)新思維，尋找合作發(fā)展的契機(jī)。
3.主流金融與小企業(yè)融資博弈。中小企業(yè)除在創(chuàng)辦初期階段之外，對(duì)于絕大多數(shù)中小企業(yè)還必須通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)間接融資來(lái)解決資金短缺，也就是說(shuō)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)融資的主渠道，尤其不能低估國(guó)有商業(yè)銀行等主流金融的潛在作用。問(wèn)題是主流金融在很長(zhǎng)時(shí)間里貸款不斷向大企業(yè)和某些大的壟斷行業(yè)集中，主流金融與廣大小企業(yè)正常合作還有很大的距離，甚至被社會(huì)媒體稱(chēng)之為大企業(yè)的壟斷銀行。這從某種程度上暴露出國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展仍然沒(méi)有完全擺脫計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)模式，原有的經(jīng)營(yíng)理念還沒(méi)有根本轉(zhuǎn)變。我們似乎正面臨一個(gè)兩難的困境。一方面中小企業(yè)融資遇到不少困難，得不到應(yīng)有的信貸資金支持，影響中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；一方面我們的理論和金融問(wèn)題研究又特別強(qiáng)調(diào)中小商業(yè)銀行及中小金融組織對(duì)口服務(wù)中小企業(yè)，從不同方面排斥主流金融對(duì)中小企業(yè)的支持，這個(gè)明顯的悖論是我們進(jìn)一步研究的一大障礙，必須轉(zhuǎn)換視角對(duì)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)給予更多的關(guān)注。

（二）中小企業(yè)成長(zhǎng)的總體態(tài)勢(shì)

到2005年末，經(jīng)過(guò)工商管理部門(mén)注冊(cè)的中小企業(yè)達(dá)到420多萬(wàn)家，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的58.7％、生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷(xiāo)售額的59.1%、上繳的稅收占48.6%，出口總額占68%，解決了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。中小企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一支重要力量，已經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)組織中最具活力的企業(yè)_。
1.主流中小企業(yè)顯示良好成長(zhǎng)性。中小企業(yè)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起到的作用越來(lái)越重要，特別是在促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和解決就業(yè)的問(wèn)題上起到了關(guān)鍵性的作用。在這里我們以工業(yè)中小企業(yè)為例，來(lái)分析和判斷其發(fā)展?fàn)顩r。截至2004年底，我國(guó)共有中小型工業(yè)企業(yè)27.33萬(wàn)家，它們創(chuàng)造的工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)132192億元，工業(yè)增加值為36853.7億元，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入127685.7億元，利潤(rùn)6426.52億元，上繳利稅11784.7億元，解決了5232萬(wàn)勞動(dòng)力的就業(yè)問(wèn)題（具體見(jiàn)表1）。其中，成長(zhǎng)型企業(yè)為16958家，占全部中小企業(yè)的6.2%，而資產(chǎn)總額比重和銷(xiāo)售收入比重均高達(dá)10%。需要特別指出的是，2004年我國(guó)全部中小型企業(yè)中，虧損企業(yè)有57691家，虧損面為21.1%，虧損1416.57億元；盈虧相抵后的實(shí)際利潤(rùn)總額為6426.52億元，其中成長(zhǎng)型企業(yè)的利潤(rùn)總額為787.57億元，占比12.3%。顯然，成長(zhǎng)型中小企業(yè)是中小企業(yè)的主要生力軍。尤其值得關(guān)注是500萬(wàn)～5000萬(wàn)元之間的小企業(yè)有48223家，其中具有較好成長(zhǎng)性的11460家，占到了全部成長(zhǎng)型企業(yè)（16958家）的67.58%。而且處在年銷(xiāo)售收入在500萬(wàn)～5000萬(wàn)元之間的中小企業(yè)顯現(xiàn)出成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)，并且表現(xiàn)出隨著規(guī)模檔次的逐步提高，企業(yè)的規(guī)模成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)逐步逆向遞減。按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定的經(jīng)營(yíng)規(guī)模時(shí)，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，其成長(zhǎng)性相對(duì)減弱，相反經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。在目前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中，年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入規(guī)模在1000萬(wàn)元上下的小企業(yè)成長(zhǎng)性最好。以2006年6月的數(shù)據(jù)為例，全國(guó)規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值94083.48億元，其中小型工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值51794.04億元，同比增長(zhǎng)37.95%，中型工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值42289.44億元，同比增長(zhǎng)22.49%；中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4372.87億元，其中：小型企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2205.39億元，同比增長(zhǎng)53.94%；中型企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2167.48億元，同比增長(zhǎng)33.74%。
表1 2001-2004年我國(guó)中小工業(yè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r

年 度
類(lèi) 別 2004年 2003年 2002年 2001年 01-04年 ……（未完，全文共17497字，當(dāng)前僅顯示3147字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《論文：主流金融支持中小企業(yè)：潛力分析與方略改進(jìn)》）