農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)防范的博弈分析

農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)防范的博弈分析
　　
　　
　　一、問題的提出
　　
　　2010年中央一號(hào)文件再次鎖定􀀁三農(nóng)􀀁主題,􀀁三農(nóng)􀀁問題的重要性已不言而喻。然而農(nóng)村信用社做為支持􀀁三農(nóng)􀀁發(fā)展的主要農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)卻面臨著十分嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
　　與其他商業(yè)銀行不同,一方面農(nóng)村信用社的利潤(rùn)來源比較單一,而且資產(chǎn)規(guī)模十分有限,因此,每一筆貸款都會(huì)增加其相當(dāng)比例的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,農(nóng)村信用社所面臨的市場(chǎng)及服務(wù)對(duì)象也較為特殊􀀁􀀁􀀁農(nóng)業(yè)這種靠天吃飯的經(jīng)濟(jì)具有極大的不穩(wěn)定性,而且農(nóng)民收入低,居住分散,整體素質(zhì)不高,收入有較為明顯的季節(jié)性。
　　這也極大地增加了貸款的不穩(wěn)定因素。所以,在這樣一個(gè)內(nèi)部與外部環(huán)境中,農(nóng)村信用社長(zhǎng)期以來一直處于高風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)。
　　目前,農(nóng)村信用社正處于股份制改造階段,隨著改革工作的推廣,其所包含的系統(tǒng)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也逐漸浮出水面。雖然巴塞爾協(xié)議中提出了關(guān)于股份制銀行風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo),但就目前來講還無法完全適用于農(nóng)村信用社。另外,由于農(nóng)村信用社的利潤(rùn)來源比較單一,即貸款利潤(rùn),因此,在這里可以將農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單地統(tǒng)稱為貸款風(fēng)險(xiǎn)
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不到位、操作風(fēng)險(xiǎn)防范力度、監(jiān)督制約機(jī)制不健全[6]。饒黎靜指出了近幾年農(nóng)村信用社存在著存款短期化趨勢(shì)和貸款長(zhǎng)期化趨勢(shì)這種存貸款期限錯(cuò)配的現(xiàn)狀,這將導(dǎo)致引起流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)和加劇信貸風(fēng)險(xiǎn),并據(jù)此提出了相應(yīng)的建議[7]。
　　
　　三、對(duì)農(nóng)村信用社貸款風(fēng)險(xiǎn)的博弈分析
　　
　　(一)貸款過程中風(fēng)險(xiǎn)的博弈分析
　　貸款風(fēng)險(xiǎn),顧名思義就是在農(nóng)村信貸過程中所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn),這是一個(gè)比較寬范的概念,我們按照風(fēng)險(xiǎn)的分散與否將其劃分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　1􀀁系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(不可分散風(fēng)險(xiǎn))(1)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。主要是國(guó)家的政策、方針的導(dǎo)向作用以及國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)農(nóng)村信用社的影響。
　　(2)農(nóng)村信用社內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。主要是農(nóng)村信用社內(nèi)部由于管理不當(dāng)、操作失誤或_不健全所包含的一種潛在風(fēng)險(xiǎn)。
　　2􀀁非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn))(1)信用風(fēng)險(xiǎn)􀀁􀀁􀀁逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。在金融市場(chǎng)上,逆向選擇是指市場(chǎng)上那些最有可能造成不利(逆向)結(jié)果(即造成違約風(fēng)險(xiǎn))的融資者,往往就是那些尋求資金最積極而且最有可能得到資金的人。對(duì)于農(nóng)村信用社來說貸款較積極的客戶有時(shí)可能是最不具備還款能力的。雖然這一風(fēng)險(xiǎn)幾乎對(duì)所有的銀行都存在,但是由于農(nóng)村信用社信息技術(shù)落后、貸款對(duì)象的分散性和落后性等原因,使得其逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率較大。這里認(rèn)為逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生在貸款發(fā)生之前。
　　(2)信用風(fēng)險(xiǎn)􀀁􀀁􀀁道德風(fēng)險(xiǎn)。在金融市場(chǎng)上,資金短缺者獲得資金盈余者提供的資金后,違反合約從事高風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)。這里認(rèn)為道德風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)生在貸款發(fā)生之后,是拖欠貸款不還的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。
　　(3)利率風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾協(xié)議中的利率風(fēng)險(xiǎn)是利率變化使商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離,使其實(shí)際收益低于預(yù)期收益,或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本,從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。但農(nóng)村信用社目前無法實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化,其所實(shí)行的是在央行的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)之上的浮動(dòng)利率,所以這里所說的利率風(fēng)險(xiǎn)是其進(jìn)行貸款利率定價(jià)時(shí)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
　　(4)操作風(fēng)險(xiǎn)。指農(nóng)村信用社因其員工整體素質(zhì)、能力水平的限制所誘發(fā)的比其他商業(yè)銀行具有更高的操作風(fēng)險(xiǎn)。
　　(5)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村信用社分散于各鄉(xiāng)鎮(zhèn)之中,面廣點(diǎn)多,但是資金規(guī)模卻十分有限,由于貸款是銀行持有的變現(xiàn)能力差的資產(chǎn),同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)大的資產(chǎn),所以任何一筆貸款無論其規(guī)模大小均從不同程度上對(duì)農(nóng)村信用社的流動(dòng)性產(chǎn)生影響。
　　上述風(fēng)險(xiǎn)均為農(nóng)村信用社在貸款過程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),在對(duì)借貸雙方在貸款過程中所發(fā)生的博弈分析之前,先提出幾點(diǎn)假設(shè):
　　第一,借貸雙方,即農(nóng)戶與農(nóng)村信用社均為理性經(jīng)濟(jì)人。
　　
　　第二,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)確定,即各銀行所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相同。
　　
　　第三,非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)均為獨(dú)立事件,風(fēng)險(xiǎn)之間不存在交叉部分。
　　
　　第四,各個(gè)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在分析過程中均可能發(fā)生。
　　農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)防范的博弈分析121􀀁巴塞爾委員會(huì)在1995年4月對(duì)銀行某些表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)行了調(diào)整,并在1996年1月推出􀀁資本協(xié)議關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)充規(guī)定􀀁。
　　
　　第五,在分析中,假設(shè)事件的發(fā)生概率簡(jiǎn)單地服從兩點(diǎn)分布。
　　
　　第六,農(nóng)貸雙方地位不平等,表現(xiàn)為在不同階段,雙方交替擁有各自的優(yōu)先選擇權(quán)。
　　第七,農(nóng)戶貸款的目的為生產(chǎn)性投資,且不論時(shí)間長(zhǎng)短,其最終的總收入一定。
　　第八,假設(shè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)貫穿于貸款的整個(gè)過程之中。
　　基于以上假設(shè),現(xiàn)在對(duì)借貸雙方的貸款做簡(jiǎn)單的博弈分析(如圖1所示)。
　　圖1􀀁借貸雙方三階段博弈圖[8]在圖1中,A為農(nóng)村信用社;B為農(nóng)戶;I為貸款利率;C為貸款金額;m為守信成本;Yd為農(nóng)戶貸款投資所產(chǎn)生的收益(扣除貸款本金);n為違約處罰;S為追繳成本。
　　圖1中,共分三輪博弈:在第一輪中,A具有優(yōu)先選擇權(quán),若不發(fā)生貸款,則雙方收益為(0,0);若貸款,則博弈繼續(xù),此時(shí)會(huì)產(chǎn)生逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。在第二輪博弈中,B具有優(yōu)先選擇權(quán),若還貸,則雙方收益為(I,Yd-I+m),若不還,則農(nóng)村信用社對(duì)其進(jìn)行追繳,博弈繼續(xù)。在第三輪博弈中,B具有優(yōu)先選擇權(quán),若還貸,則雙方收益為(I+n-s,Yd-I-n),逾期仍然不還,則此時(shí)貸款基本上可以歸結(jié)為損失貸款。此時(shí)雙方收益為(-C-s,Yd+C)。需要說明的是,在第三輪博弈中,可能 ……（未完，全文共9060字，當(dāng)前僅顯示2475字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)防范的博弈分析》）