人力資本與激勵(lì)機(jī)制

　　*人力資本與激勵(lì)機(jī)制
　　*級(jí)全日制工商管理碩士武艷輝
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　　*引子
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　　資料一年月日褚時(shí)健被判處無期徒刑褚時(shí)健在擔(dān)任云南玉溪卷煙廠廠長(zhǎng)的年間使該廠的利稅總額達(dá)到億元并創(chuàng)造”紅塔山”品牌價(jià)值億元與此形成鮮明對(duì)比的是褚時(shí)健的全部收入僅約萬(wàn)元
　　資料二中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)近年來對(duì)中國(guó)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者做了連續(xù)六次的調(diào)查分析在他們的調(diào)查報(bào)告中企業(yè)家的收入是相當(dāng)重要的一項(xiàng)內(nèi)容調(diào)查顯示企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的年平均收入為萬(wàn)元從不同所有制看私營(yíng)企業(yè)者的年平均收入最高為萬(wàn)元以下依次為外商投資企業(yè)萬(wàn)元股份制企業(yè)萬(wàn)元港澳臺(tái)投資企業(yè)萬(wàn)元集體企業(yè)萬(wàn)元國(guó)營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者收入最低平均萬(wàn)元
　　*資料三年可口可樂公司總裁郭斯達(dá)年收入為萬(wàn)美元外加萬(wàn)美元的股票期權(quán)；據(jù)《財(cái)富》雜志介紹年美國(guó)最高薪的企業(yè)老總為迪斯尼集團(tuán)的行政總裁艾斯其一年的總收入高達(dá)億美元；而全球最受贊譽(yù)的通用電氣公司總裁杰克·韋爾奇１９９８年的總收入高達(dá)２．７億美元，其中股票期權(quán)所獲得的收益占９６％以上。
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　　*關(guān)注人力資本
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　　西方
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興衰的重要作用，以致出現(xiàn)了國(guó)有優(yōu)秀企業(yè)家經(jīng)濟(jì)待遇偏低、自己為企業(yè)所做的貢獻(xiàn)與所得到的報(bào)酬極不相稱這種情況。國(guó)家規(guī)定歲要告老還鄉(xiāng)，到了歲以后，廠長(zhǎng)很自然地要考慮退休以后的問題了。于是，我們面對(duì)著這樣一個(gè)令人擔(dān)心的局面龐大的國(guó)有經(jīng)濟(jì)掌握在一大批囊中羞澀的經(jīng)營(yíng)者手中他們中的大多數(shù)可能很有覺悟黨性很強(qiáng)但他們并無財(cái)力對(duì)龐大的國(guó)有資產(chǎn)負(fù)責(zé)隨著國(guó)有企業(yè)改革的逐步深化，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)不足帶來的弊病已日益暴露，并嚴(yán)重地阻礙了現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和國(guó)有企業(yè)效益的提高。因此站在所有者的立場(chǎng)上考慮如何設(shè)計(jì)并建立起一套尤其在長(zhǎng)期內(nèi)激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的機(jī)制是當(dāng)前的一個(gè)重要課題
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　　*建立對(duì)經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期激勵(lì)
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　　經(jīng)營(yíng)者對(duì)激勵(lì)的需要是多方面的但中長(zhǎng)期的激勵(lì)辦法是最具有戰(zhàn)略意義也是最重要的根據(jù)《福布斯》雜志年對(duì)家大公司的高層管理人員進(jìn)行的調(diào)查顯示高層管理人員年均收入達(dá)到萬(wàn)美元其中來自于長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的報(bào)酬。在可供選擇的經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)辦法中目前被廣泛應(yīng)用的主要有年薪制高級(jí)管理層持股制以及績(jī)效掛帳獎(jiǎng)勵(lì)留存制等方式而高級(jí)管理層持股制即股票期權(quán)制是當(dāng)前最為流行也是最為有效的激勵(lì)措施
　　股票期權(quán)（）是指其持有者有權(quán)在某一特定時(shí)間以某一特定的價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)——股票，它是公司給予高級(jí)管理人員的一種權(quán)利。持有這種權(quán)利的高級(jí)管理人員可以在規(guī)定時(shí)期內(nèi)以股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格（*）購(gòu)買本公司股票，這個(gè)購(gòu)買的過程稱為行權(quán)（*）。在行權(quán)以前，股票期權(quán)持有人沒有任何的現(xiàn)金收益；行權(quán)以后，個(gè)人收益為行權(quán)價(jià)與行權(quán)日市場(chǎng)價(jià)之間的差價(jià)。高級(jí)管理人員可以自行決定在任何時(shí)間出售行權(quán)所得股票。股票期權(quán)制度源于美國(guó)。自年代起至今，美國(guó)大多數(shù)公司都實(shí)行了這種制度。據(jù)資料顯示，在年《財(cái)富》雜志評(píng)出的全球企業(yè)強(qiáng)中，的公司已在其高層級(jí)管理人員中實(shí)行了這種制度。同時(shí)，股票期權(quán)數(shù)量在公司總股本中所占比例也在逐年上升，總體達(dá)到，有些計(jì)算機(jī)公司則高達(dá)。年以后，這一比例仍在上升，而且范圍也迅速擴(kuò)大到中小型公司。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年美國(guó)高層管理人員薪酬結(jié)構(gòu)中，基本工資占，獎(jiǎng)金占，股票期權(quán)占，其它收入占。由此可見，在美國(guó)高層管理人員的收入中，來源于行使股票期權(quán)的收入所占的比重已躍居首位。
　　股票期權(quán)具有多重優(yōu)點(diǎn)。首先，它有利于鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者按股東的目標(biāo)行事。實(shí)行股票期權(quán)計(jì)劃后，由于本公司未來股票的價(jià)格取決于公司現(xiàn)在和未來的經(jīng)營(yíng)狀況，因此經(jīng)營(yíng)者為了能在將來通過購(gòu)買公司股票而獲利，在作出現(xiàn)行決策時(shí)勢(shì)必要考慮公司將來的發(fā)展，這就使經(jīng)營(yíng)者不得不遵循企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)，自覺按照股東的要求努力工作。
　　其次，它有利于防止經(jīng)營(yíng)者的短期化行為。經(jīng)營(yíng)者擁有了股票期權(quán)就有了追求利潤(rùn)最大化的動(dòng)力，但由于股票期權(quán)的取得與行權(quán)之間有一定的間隔期，且一般公司確定的行權(quán)期都比較長(zhǎng)，這就使經(jīng)營(yíng)者不能只注重眼前利益，而應(yīng)該樹立長(zhǎng)期觀點(diǎn)，盡可能地把剩余利潤(rùn)用于再投資、擴(kuò)大再生產(chǎn)。
　　再次，它有利于對(duì)經(jīng)營(yíng)者施加一定的約束。公司一般都要具體設(shè)計(jì)期權(quán)的行權(quán)期限、價(jià)格、方式等，必要時(shí)還附加一些條件，從而在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)分期分批、有條件地兌現(xiàn)期權(quán)，對(duì)經(jīng)營(yíng)者具有一定約束。此外，購(gòu)買股權(quán)會(huì)占用經(jīng)營(yíng)者大量資金甚至銀行貸款，為了確保安全性和贏利性，經(jīng)營(yíng)者會(huì)自覺約束自己的行為，避免由于自己的疏忽和過失給公司帶來不利影響而使自身利益也受到巨大損害。
　　最后，它有利于激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者不斷創(chuàng)新。在沒有建立激勵(lì)機(jī)制之前，經(jīng)營(yíng)者沒有投資于高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)項(xiàng)目的動(dòng)機(jī)，因?yàn)椤暗赖嘛L(fēng)險(xiǎn)”使他們有“不求有功，但求無過”的心態(tài)，不可能冒太大的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)行股票期權(quán)以后，經(jīng)營(yíng)者也能分享高風(fēng)險(xiǎn)投資帶來的較高收益，所以，他們就會(huì)大膽地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，采用各種新技術(shù)降低成本，通過提高勞動(dòng)生產(chǎn)率或投資于新興的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)來獲取更多的利潤(rùn)。
　　*一般而言，實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃有四 ……（未完，全文共4044字，當(dāng)前僅顯示2043字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《人力資本與激勵(lì)機(jī)制》）