畢業(yè)論文：影子金融生態(tài)研究

畢業(yè)論文：影子金融生態(tài)研究

摘要

影子金融的存在由來已久，但是由于各種歷史的原因一直未被政府所看好。然而在社會經(jīng)濟(jì)生活中，隨著影子金融的影響日益加大。如今影子金融的迅速崛起已經(jīng)引起了國內(nèi)外金融界人士的廣泛關(guān)注。本文將通過對影子金融的成因，發(fā)展進(jìn)行分析并與正規(guī)金融相比較，結(jié)合當(dāng)前我國政府在溫州實行的金融改革政策和介紹國際社會以往政策。從而得出適合在當(dāng)今時代背景下，我國影子金融發(fā)展的個人觀點,具有一定的現(xiàn)實意義

關(guān)鍵詞：影子金融，正規(guī)金融，溫州金融改革，發(fā)展觀點

Abstract

Shadow banking e*istence long-standing，But due to various historical reasons has not been valued by the government。However, in the social economic life，With the growing influence of the shadow financial，Now the shadow banking s rapid rise has aroused the domestic and foreign financial circles attention，This article through to the shadow financial origin, development were analyzed and compared with formal finance, the union current our country government e*ecutes in Wenzhou financial reform policies and
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點認(rèn)為，影子經(jīng)濟(jì)是指未納入正式統(tǒng)計和未被社會監(jiān)控的社會財富的生產(chǎn)、消費、交換和分配。第三種觀點認(rèn)為，影子經(jīng)濟(jì)是指所有用于形成和滿足人類各種“惡習(xí)”的經(jīng)濟(jì)活動�？梢钥闯�，以上每一種觀點都在某種程度上反映了影子經(jīng)濟(jì)活動的現(xiàn)實過程，從各個方面定性了影子金融，并且彼此之間根本上并不沖突。這樣影子經(jīng)濟(jì)就可以被分做三個部分來考察：一是灰色經(jīng)濟(jì)，它包括所有法律允許的經(jīng)濟(jì)活動，只不過在它們的運行過程之中存在為逃避稅收和監(jiān)管而未納入正式統(tǒng)計的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)。二是褐色經(jīng)濟(jì)，這是指與獲得和轉(zhuǎn)讓“黑錢”有關(guān)的虛報、侵占、盜竊、投機(jī)交易與各種形式的欺詐舞弊。三是黑色經(jīng)濟(jì)，它是指法律嚴(yán)格禁止的各種類型的經(jīng)濟(jì)犯罪活動。具體來說，影子金融具備以下幾個方面的含義：（1）從交易活動的主體，交易者是因為從正式金融部門得不到融資安排的經(jīng)濟(jì)主體人，比如發(fā)生相互借貸行為的農(nóng)民，創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得創(chuàng)業(yè)資本。（2）交易對象不是被正式金融所認(rèn)可的非標(biāo)準(zhǔn)化合同性的金融工具。（3）正式的金融中介具有規(guī)范的機(jī)構(gòu)和固定的經(jīng)營場所，而目前的影子金融一般不具備這些特征。（4）影子金融一般處于在金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管范圍之外

1.2 影子金融在我國的發(fā)展現(xiàn)狀
有資料表明，我國影子金融的規(guī)模已達(dá)一萬多億元。中小民企所需資金的三分之一，基層農(nóng)戶借款額的80%有賴于非正規(guī)金融渠道。影子金融迅速發(fā)展的原因有三個:1、由于僵化的金融_，金融業(yè)在中國領(lǐng)域長期存在著所有制歧視。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)是為國有企業(yè)提供資金服務(wù)，股市也主要是為了使國有企業(yè)脫貧解困而設(shè)立，中小民營企業(yè)在銀行貸款方面，發(fā)行債券，上市融資和融資困難，不得不依靠影子金融。 2、影子金融經(jīng)營成本低，過程相對簡單和容易。一般只需出具身份證復(fù)印件和借條，10分鐘即可完成交易。這種影子金融的特點，使民營企業(yè)快速，輕松地籌集所需資金，以提高資源配置效率。3、影子金融存款的年收益率一般10%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國有銀行的年回報率。為了追求利潤使得大量的民營資本進(jìn)入的影子金融。。民營經(jīng)濟(jì)近年來占我國國民經(jīng)濟(jì)的比重已達(dá) 70%以上，但民企分配到的信貸份額卻不足30%。壟斷著我國金融業(yè)的仍然是四大國有銀行。這形成了一個不對稱的格局，使得國家對金融業(yè)的壟斷成為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大障礙。因此，為了實現(xiàn)中國金融體系與市場經(jīng)濟(jì)的接軌和中國經(jīng)濟(jì)的快速增長，我們必須大力培育和發(fā)展的影子金融。
1.3 影子金融與正規(guī)金融的差別
金融市場交易成本是指維持金融制度運轉(zhuǎn)以及金融交易達(dá)成所要消耗的費用，具體表現(xiàn)為：談判簽約費用、信息搜集費用、實施和監(jiān)督費用、擔(dān)保費用等。交易成本的產(chǎn)生為我們提供了一個有效衡量不同金融制度比較優(yōu)勢的視角。
1.正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對借貸雙方的要求要比民間金融更加嚴(yán)格，這意味著會有更多的中間消耗。金融機(jī)構(gòu)的正規(guī)化，將制度，流程乃至合約都盡可能的標(biāo)準(zhǔn)化，以實現(xiàn)小額業(yè)務(wù)向批量式大額業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，也大大防止事前的逆向選擇和事后的道德風(fēng)險。然而，這種規(guī)模效應(yīng)并不完全適用于中小型鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村。目前我國大部分農(nóng)村的組要組織形式還是血緣宗族為主。因而，民間借貸雙方之間都是彼此熟悉的同宗子弟，信息較為透明，信息收集費用幾乎為零，節(jié)省了中間環(huán)節(jié)的資源消耗，相對來講會有更大的高效性和靈活性。其次，目前我國信用體系發(fā)展不成熟，金融市場還不夠完善，沒有實現(xiàn)完全正規(guī)化、透明化，部分領(lǐng)域正規(guī)金融交易成本較高。一個完全成熟的金融市場，其交易成本低廉，這毋庸置疑。但是信用體系的不完善，使得其為中小企業(yè)的違約、欺詐甚至是逃債創(chuàng)造了條件，增加了締約的不確定性。這個也就加大了監(jiān)管的困難，自然表現(xiàn)在監(jiān)管費用劇增。相比，民間借貸的雙方受居住地區(qū)，甚至是宗族輿論的約束，雙方信息也相對較為透明，沒有能力償還貸款的一般會被排除在這個市場之外，這就降低了違約風(fēng)險。另一方面，民間借貸的雙方只要達(dá)成融資意愿，就能簽訂合同，合同也不用像正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一樣經(jīng)過重重審批，有的甚至不需要合同，如此一來節(jié)省了締約的成本。此外，我國的市場經(jīng)濟(jì)法制建設(shè)也不夠完善。司法效率低下，在銀行貸款給企業(yè)后，如果企業(yè)拒絕履行契約，銀行所承擔(dān)的費用較大。 2. 民間金融的還貸激勵優(yōu)勢和信用保障。民間金融的交易雙方一般都具有地緣、血緣或業(yè)緣關(guān)系。人們?nèi)粘５慕煌顒泳湍軐灰走M(jìn)行持續(xù)有效監(jiān)督。處在“熟人社會”中的主體更重視自己的聲譽，不守信用造成的負(fù)面影響會迅速傳開，并給失信者帶來嚴(yán)厲的懲罰。因此，民間金融可以以個人或單位的無形財產(chǎn)作擔(dān)保。這種隱形財產(chǎn)的擔(dān)保方式，比起正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的實物或者有形財產(chǎn)擔(dān)�？梢允∠略u估、審核、監(jiān)管等等一系列環(huán)節(jié)，明顯提高了效率，節(jié)省了更多得資源。更重要的是民間金融的隱形擔(dān)保方式使得更多的融資成為了可能�，F(xiàn)實的世界中，許多時候就是由于資產(chǎn)擔(dān)保的門檻的阻礙，使得許多的優(yōu)秀項目無法得到融資，進(jìn)而得不到實施�，F(xiàn)代博弈論證明，無限次重復(fù)博弈可以避免交易中的所出現(xiàn)的“囚徒困境”問題，交易雙方能夠守信以便交易的延續(xù)，這使得民間金融具有一定的自我約束機(jī)制。馬克思主義哲學(xué)認(rèn)為，人具有社會和自然雙重屬性，而前者決定了一個人的發(fā)展或者說人生意義。民間金融更多是嵌入于社會活動中的，使得金融違約的一方很可能遭受比違約所得金融財產(chǎn)更嚴(yán)重的社會譴責(zé)，甚至是被永久地排除在社會交易圈子，得不償失。金融關(guān)系與社會關(guān)系的掛鉤，迫于社會交際圈的輿論壓力，雙方均會努力向締約的方向靠攏，進(jìn)而大大降低了民間金融違約的風(fēng)險。相反，正規(guī)金融的信息不對稱會誘發(fā)道德風(fēng)險，借款人隱藏真實信息，有甚者更是提供虛假信息，逃避金融監(jiān)管。這將極大影響我國宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場乃至整個社會經(jīng)濟(jì)生活的正常運轉(zhuǎn)。民間金融由于自身特性，缺乏必要監(jiān)管，其不可避免地會蘊涵極大風(fēng)險。


2.影子金融在我國經(jīng)濟(jì)生活的產(chǎn)生的根本原因

2.1 影子金融的歷史根源
民間金融存在了4000年，從公元200多年的夏商時期，到秦朝統(tǒng)一貨幣然后到中國盛唐，伴隨著國家統(tǒng)一，經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以民間信貸為主要形式的民間金融日漸昌盛。尤其到了明清時代的錢莊票號，中國的民間信貸業(yè)務(wù)發(fā)展到了高潮。當(dāng)時并沒有官辦的金融機(jī)構(gòu)，基本上都是民間金融機(jī)構(gòu)在貨幣交易和流通中發(fā)揮作用。農(nóng)村主要是當(dāng)鋪，城市以錢莊、當(dāng)鋪、票號為主。中國的民間金融存在了4000年，歷史悠久，繁榮一時。尤其是以近代山西的金融業(yè)為代表，可以說代表了當(dāng)時世界金融的最高水平。在以民間金融業(yè)為 ……（未完，全文共14295字，當(dāng)前僅顯示3400字，請閱讀下面提示信息。收藏《畢業(yè)論文：影子金融生態(tài)研究》）