解讀科龍?zhí)撛隼麧櫨揞~資金挪用

　　【摘要】科龍電器走向何方？分析表明科龍電器的收入有很多可疑之處�？讫堧娖�**年的凈利潤為萬元，如果不對華意壓縮計提萬元的長期投資減值準備，似乎就可以盈利萬元。然而事實上，假設按注冊會計師的意見不確認億元的銷售收入，科龍電器就會減少相應的毛利億元，若再計提退貨準備，即使以**年退貨億元、毛利率按計，其利潤還要減少萬元。這樣一來，即使不計提長期投資減值準備，科龍電器**年也將巨虧億元。月日，科龍電器（）**年年度報告突報萬
　　科龍電器走向何方？分析表明科龍電器的收入有很多可疑之處。科龍電器**年的凈利潤為萬元，如果不對華意壓縮計提萬元的長期投資減值準備，似乎就可以盈利萬元。然而事實上，假設按注冊會計師的意見不確認億元的銷售收入，科龍電器就會減少相應的毛利億元，若再計提退貨準備，即使以**年退貨億元、毛利率按計，其利潤還要減少萬元。這樣一來，即使不計提長期投資減值準備，科龍電器**年也將巨虧億元。
　　月日，科龍電器（）**年年度報告突報萬元虧損，而且被審計師德勤華永出具保留意見；
　　月日，科龍電器公告稱，公司因涉嫌違反證券法規(guī)已被中國證監(jiān)會立案調(diào)查；
　　月日，華意壓縮（）公告，澄清其近幾年的經(jīng)營虧損并非科龍電器**年度虧損的主要原因；
　　月日，科龍電器公告稱，德勤不再謀求續(xù)任。
　　作為備受世人關注的格林柯爾系旗艦，風光一時的科龍電器到底怎么了？迷底尚未揭曉。筆
……（新文秘網(wǎng)http://jey722.cn省略950字，正式會員可完整閱讀）……　
元產(chǎn)品銷售收入。我們未能從這兩家客戶取得直接的回函確認，我們也未能確認與這一新客戶的交易的真實性。**年度對這兩家客戶的全部產(chǎn)品銷售收入中，截止**年月日和審計報告日尚未收款的金額分別為人民幣，萬元和，萬元。因此，我們未能取得足夠證據(jù)以證實這些收入的真實性，或**年月日止公司及合并的主營業(yè)務收入和應收賬款是否在存在重大差錯。
　　貴公司**年度已確認了銷售退回超過人民幣萬元。貴公司管理層認為截至**年月日止沒有必要對銷售退回計提準備。我們未能取得足夠的資料及解釋以確定**年月日是否不需對銷售退回計提準備。“
　　根據(jù)年報數(shù)據(jù)，我們對應收賬款回收情況進行了分析�？讫堧娖髟�**年年報中只是籠統(tǒng)地說要根據(jù)以往的經(jīng)驗、債務單位的實際財務狀況和現(xiàn)金流量的情況以及其他相關信息合理地估計，在**年年報開始對應收賬款計提有了明確的說法（表）。
　　對海外客戶的應收賬款，公司先是對大額的應收賬款進行個別分析計提壞賬準備，再按賬齡分析法計提壞賬準備。
　　科龍電器**年末對年內(nèi)應收賬款只計提了，萬元的壞賬準備，這意味著原值高達，萬元的年內(nèi)應收賬款中最多只有，萬元賬齡在個月以上。然而從對收入確認爭議事項的披露中我們知道，截至審計報告日（**年月日）僅對有爭議的兩家客戶，科龍電器的應收賬款就已達，萬元，而這部分應收賬款的賬齡明顯是在個月以上了。而從資產(chǎn)負債表來看，**年月日科龍電器的應收賬款只有億元，比**年月日還減少了億元。然而**年月日賬齡在個月以上的應收賬款卻至少比**年月日多億元，如果科龍電器對應收賬款賬齡的確定無誤，那么有爭議的客戶回款時間明顯較其它客戶為長，甚至有可能超出科龍電器所稱的六個月信用期。
　　從實際計提情況來看，**年的計提比例低于**年，如果按**年的比例計提，則科龍電器還要增加壞賬損失萬元（表）。
　　我們的分析表明，科龍電器的收入確認確實有很多可疑之處�？讫堧娖�**年的凈利潤為萬元，如果不對華意壓縮計提萬元的長期投資減值準備，就可以盈利萬元。然而事實上，假設按注冊會計師的意見不確認億元的銷售收入，科龍電器就會減少相應的毛利億元，若再計提退貨準備，即使以**年退貨億元、毛利率按計，其利潤還要減少萬元。這樣一來即使不計提長期投資減值準備，科龍電器也將巨虧億元（此處未考慮所得稅和少數(shù)股東損益，科龍電器母公司尚有未彌補的虧損，各子公司實際稅率也各不相同）。這可能從一個側面說明審計師為何會對其審計報告給出保留意見了。
　　成本也作假？
　　進一步分析科龍電器的公告數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)該公司不僅有虛構收入之嫌，也有虛減成本之嫌。
　　科龍電器在年報中將市場競爭更加激烈導致產(chǎn)品邊際利潤受壓、原材料價格下半年急劇攀升作為虧損的兩個理由，公司也承認“未能透過提高新品價格完全抵消成本上漲的影響”。然而從利潤表來看，下半年公司的毛利率居然比上半年還要高（表）。
　　首先可以排除產(chǎn)品結構方面的影響，事實上，科龍電器**年下半年主要產(chǎn)品冰箱和空調(diào)的毛利率均較上半年有所提高。我們以上半年各種產(chǎn)品的毛利率與下半年的收入比例相乘，得出的結果是，這意味著產(chǎn)品銷售結構方面對總體毛利率的影響只有（表⒋表）。
　　在市場環(huán)境惡化的情況下科龍電器的毛利率不降反升耐人尋味。值得關注的是，科龍電器**年第季度的毛利率陡然下降至，似乎原材料價格上漲的影響滯后了半年左右的時間。然而從披露的存貨情況來看，科龍電器原材料占存貨的比例比較穩(wěn)定，大約也只是一個季度的用量，為什么漲價效應會滯后那么長的時間呢？（表）
　　從會計政策和會計估計方面來看，科龍電器的原材料發(fā)出時按標準成本進行核算，在產(chǎn)品和產(chǎn)成品發(fā)出時按實際成本進行核算、按加權平均法確定成本。如果是先進先出法也就罷了，那樣產(chǎn)品毛利率的下降應該是在低價原材料生產(chǎn)的產(chǎn)品售完后才出現(xiàn)，在加權平均法下原材料漲價的影響應該很快就能反映在產(chǎn)品的銷售成本上。
　　當然，還有一種不大可能出現(xiàn)的情況：科龍電器在**年下半年銷售的都是新產(chǎn)品，已經(jīng)考慮到原材料價格上漲，價格有所提高，而大部分舊產(chǎn)品在**年季度才銷售出去。如果是這種情況，筆者就可以質(zhì)疑科龍電器在**年年末對存貨計提的壞賬準備是否充足了（表）。
　　數(shù)據(jù)顯示，科龍電器對**年期末存貨計提的跌價準備只占存貨原值的，這個比例甚至低于**年期末，主要原因是對原材料計提跌價準備的比例大幅下降。然而筆者注意到科龍電器對產(chǎn)成品計提跌價準備的比例只是略有提高，比起以**年的比例計提大約只多提了萬元。如果**年期末產(chǎn)成品中有大量的以漲價后原材料生產(chǎn)的老產(chǎn)品，這樣的計提比例是否充足就令人懷疑了。
　　而且參照格力電器和美的電器的情況，我們發(fā)現(xiàn)它們下半年毛利率有很明顯的下降。
　　綜合以上情況來看，科龍電器**年下半年的毛利率不降反升非�？梢�，有虛減成本之嫌。
　　費用過高導致虧損
　　科龍電器涉嫌虛構收入并虛減成本，為什么經(jīng)營業(yè)績?nèi)匀徊患�？從財務報表來分析，與同行相比，科龍電器的期間費用過高是主要 ……（未完，全文共7599字，當前僅顯示2669字，請閱讀下面提示信息。收藏《解讀科龍?zhí)撛隼麧櫨揞~資金挪用》）