干部學(xué)習(xí)課件：中國宏觀經(jīng)濟走勢的預(yù)測分析

目錄/提綱：……
一、對2011年以來的經(jīng)濟增長下滑的分析
（一）流行的經(jīng)濟趨勢預(yù)測總是出錯
（二）掌握正確的趨勢分析方法
3、長期變量法那么第三個方法，長期變量
二、對2013年以后中國經(jīng)濟走勢的分析
（一）三大長期因素的影響
（二）對2013年中國經(jīng)濟增長的預(yù)測
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干部學(xué)習(xí)課件：中國宏觀經(jīng)濟走勢的預(yù)測分析
王小廣
國家行政學(xué)院決策咨詢部研究員

課程前言
大家好，這一講由我來給大家講2013年以后，包括2013年中國宏觀經(jīng)濟的走勢。關(guān)于宏觀經(jīng)濟的走勢趨勢比較難以把握，因為影響因素太多，我們也可以看到過去一段時間，特別是2008年之后中國宏觀經(jīng)濟形勢的變化，往往是出乎意料。學(xué)者預(yù)測，包括官員、一些企業(yè)家的預(yù)測往往都會很跌眼鏡，預(yù)測非常不準(zhǔn)確，當(dāng)然它有它的難度。2013年中國經(jīng)濟到底是一個什么樣的走勢呢？現(xiàn)在可以說是比較清楚，我們認(rèn)為應(yīng)該是一個走平的態(tài)勢，不大可能出現(xiàn)一些學(xué)者們預(yù)計的那樣，中國經(jīng)濟又開始見底回升，進入新一輪的增長周期，這樣的判斷，我們認(rèn)為是不大可能出現(xiàn)的，等一會兒我要分析為什么會出現(xiàn)這樣的情況。而且，我們還有一個看法，不僅僅2013年中國經(jīng)濟不可能出現(xiàn)加速回升，新的增長周期，而且是未來一段時間，可以說是兩、三年，甚至是三、五年，中國經(jīng)濟還處在一個調(diào)整期，這是我們對未來中國經(jīng)濟的一個短期和中期的判斷。
一、對2011年以來的經(jīng)濟增長下滑的分析
講到這個判斷，我們首先要看一下，我們回顧一下過去中國經(jīng)濟，特別是金融危機之后發(fā)生的一些變化，怎么看待2011年以后連續(xù)兩年的調(diào)整，這個要做一個分析，什么是決定中國經(jīng)濟趨勢的因素？我們真正的趨勢是什么？這是我們這一講要特別回答的問題。
（一）流行的經(jīng)濟趨勢預(yù)測總是出錯
2008年中國經(jīng)濟出現(xiàn)了一個很大的調(diào)整，這個調(diào)整分成兩部分，第一部分，中國經(jīng)濟自身的調(diào)整，2007年中國經(jīng)濟達到高峰，GDP增長14.2%，季度增長接近15%的情況下降到10%，2008年10%，一季度、二季度10%左右的增長，一季度10.6%，二季度10.2%，總體起來就是10.4%
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么？是跌到8%，甚至是7到8之間這樣一個適度的增長區(qū)間，或是一個調(diào)整期應(yīng)該有的水平，這是2009年底，2010年初的時候我們做的一個判斷，這個判斷最后也證明是完全對的。
我記得我有一次跟一個上市公司講座，他們老總問我，中國經(jīng)濟上升以后，這是2010年一季度發(fā)生的事情，他說這種好的狀況，回升的狀況會持續(xù)多久？我準(zhǔn)確地告訴他，我說這個狀態(tài)最多持續(xù)到2011年中期，2011年下半年這個就要調(diào)整下來，從10要降到9，果然，后面的情況確實是這樣，2011年四季度我們降到8.9%，2011年的三季度降到九點多，然后再接著8.9，8.9接下來是2012年，只有一個季度是8%以上，8.1%，其他三個季度都在8以下，從9又降到8，下了兩個臺階。
那為什么會發(fā)生這么一個情況？為什么我的預(yù)測對，為什么大多數(shù)的這種預(yù)測是錯誤的呢？這我們講的是一個GDP的預(yù)測，對于通貨膨脹的預(yù)測，許多趨勢的預(yù)測，我們認(rèn)為我們的研究之中，學(xué)者們的研究，包括所謂的許多的分析師的研究都是錯的，都是大跌眼鏡，2008年通貨膨脹，許多人認(rèn)為進入高通貨膨脹時代，我告訴他不是，我講通貨膨脹不會持續(xù)下去，很快就會結(jié)束，2008年3月份的CPI是8.7，是最高點，我當(dāng)時說過一句話，我說這輪通脹長則一年，短則半年，2009年再也沒有人講通貨膨脹這個詞了。
（二）掌握正確的趨勢分析方法
1、減去干擾法
我為什么這么自信？因為我掌握了方法，決定CPI的走勢，決定GDP的走勢，我們認(rèn)為能看到它的一些本質(zhì)的東西。判斷的對和錯，或是相對比較準(zhǔn)確，或是總是出錯，這個原因除了一些帶有個人的特別樂觀的色彩以后，更重要的是一個方法性的錯誤，大多數(shù)人預(yù)測這個趨勢、走勢的時候，都遵循一個，或用一種方法，我把它叫做“天氣預(yù)報原理”，簡單的趨勢外推，現(xiàn)在天氣晴朗了，他認(rèn)為明天也是晴朗的，實際上明天下大雪，他不能預(yù)測拐點，他簡單地趨勢外推，天氣預(yù)報，看天氣三天內(nèi)，這個云走到哪兒，云流的速度，它會決定哪里要下雨，哪里晴天，哪里陰天，但經(jīng)濟不是這樣，它不是幾天的事情，它幾個月也是短期的，它是幾年長期的，你要能夠預(yù)測到一年中的走勢，一年的季度走勢，幾年的走勢，那你用天氣預(yù)報的方法是不行的。
天氣預(yù)報原理的核心是形勢等于趨勢，而我的分析是形勢不等于趨勢，形勢是一種狀況，2010年10.4%，許多人把它當(dāng)做一種趨勢，而且是上升趨勢，我們說10.4是低點，那就要往上走，我看到的形勢不等于趨勢，10.4應(yīng)該等于什么？這個形勢、這個狀況等于趨勢加上干擾，趨勢不等于形勢，因為形勢等于趨勢加干擾，當(dāng)然形勢不等于趨勢，趨勢等于形勢減上干擾，這是我研究這個趨勢的時候的方法，趨勢不等于形勢，而且趨勢等于形勢減上一個干擾，我們研究干擾，我們就知道形勢是什么。
那我們講這個干擾是什么？對中國經(jīng)濟增長的波動產(chǎn)生這種干擾的原因有很多。第一個原因，政策干擾，政策的刺激，它就會形成一個正的干擾，政策的抑制，它就會形成一個負(fù)的干擾，在中國一般都是正的干擾，或正的干擾比較小，很少有負(fù)的干擾，我們采取這種極度緊縮的政策，這個幾乎沒有出現(xiàn)過，那我們的政策經(jīng)常是把經(jīng)濟拉得比較高一點，把這個扣除就是趨勢。當(dāng)然干擾還有別的原因，還有自然災(zāi)害，像2008年汶川地震，像各個國家一樣的，日本的“3•11”大地震，這都是一種干擾，但這種干擾短期很強烈，但從中期來講，它反而也是個正的，因為災(zāi)后重建它會增加投資，還有“非典”也是一種干擾，這是講系統(tǒng)內(nèi)的干擾，一個是政策，一個是自然災(zāi)害。
那我們講系統(tǒng)外還有可能干擾，那就是第三種干擾，外部的沖擊，一種危機（政治危機、經(jīng)濟危機、金融危機），它可能會對一個國家出口，對于國家發(fā)展某種未來的信心產(chǎn)生干擾，所以經(jīng)濟增長狀況是由于趨勢加干擾構(gòu)成。
所以我們估計了，按照2009年我國的經(jīng)濟增長回升，這個回升里邊有很大的由于政策拉動的結(jié)果，在1998年，_搞積極財政政策的時候，我們認(rèn)為增發(fā)國債這樣的積極的財政政策對GDP的上拉作用大概有1.5到2個百分點，2009年的刺激政策有多大？比那個時候要大很多倍，所以它的拉動相應(yīng)確實很強，至少有2.5到3個百分點，那我們講把2.5到3個百分點扣除了就是趨勢，所以在當(dāng)時我回答一個上市公司老總的疑問的時候，我說它會跌到9，9還要往下跌，要跌到8，而且拐點是在2011年中期，原因是我看到的是8，看到的是7到8之間這么一個內(nèi)在的增長，我把3個百分點左右的政府的上拉效應(yīng)給扣除了，所以我看到的，我能預(yù)測這個趨勢，所以2011年中國經(jīng)濟從10.4降到9.2%，我們覺得非常符合這種趨勢。從9.2降到去年的7.8%，也符合它的趨勢，而且8不是底部，7.5也不是底部，我們認(rèn)為這個底部還需要一個比較長時間的構(gòu)筑或盤整來夯實，未來底部到底是7.5還是7，我認(rèn)為未來還有調(diào)整空間，當(dāng)然調(diào)的空間不像過去從14點多降到10，降到9，降到8這么大了，對未來是一個盤整的態(tài)勢，這是研究趨勢的時候一定要把握好的方法，把干擾的因素給扣除了，這就可以得到一個比較定性的趨勢分析。
2、需求分析法
做好趨勢分析，除了這種方法以外還有沒有別的方面？我研究趨勢實際上是三個方法。第一個方法，減去干擾法，是剛才講到的；第二個方法，研究需求的變化，三大需求在短期內(nèi)，在中期內(nèi)的變化趨勢，特別是在年度上它的一些變化是非常明顯。需求，就當(dāng)期來講，短期內(nèi)，一兩年內(nèi)，它是決定趨勢的，內(nèi)在趨勢的原因，第二個方面是研究需求。第三個方法，研究供給，研究長期影響我們經(jīng)濟增長趨勢的因素，這個因素包括三個變量，一個是周期，一個是發(fā)展階段，一個是外部環(huán)境的變化，這個我們叫三大變量，所以我們按照趨勢實際上是三種方法，這三種方法最后統(tǒng)一的是朝著一個方向，那我們的預(yù)測不會有錯，一定會是這樣。
所以我們講現(xiàn)在把2011年之后，2011年、2012年，現(xiàn)在2013年的這種情況，我們再從需求上來分析一下。2011年降1.2個百分點，從需求上是什么引起的？當(dāng)然有一種說法，當(dāng)時2011年中國經(jīng)濟下滑一個百分點，被很多人解讀為是我們采取了比較嚴(yán)厲、緊縮的貨幣政策，所以我們經(jīng)濟增長就下來了，而不承認(rèn)內(nèi)生的有一種向下的一 ……（未完，全文共13775字，當(dāng)前僅顯示3277字，請閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)課件：中國宏觀經(jīng)濟走勢的預(yù)測分析》）