從會計(jì)信息供需博弈看我國盈余管理

　　□ 作者：浙江工商大學(xué) 張潔音
　　內(nèi)容摘要：本文從盈余管理的內(nèi)涵出發(fā)，支持了盈余管理主要起到信息披露的觀點(diǎn)，從而提出了盈余管理是會計(jì)信息供需雙方基于信息供求的一種博弈。進(jìn)而又分析了在我國大股東控制條件下，上市公司的三方博弈，并提出對策建議。
　　關(guān)鍵詞：會計(jì)信息供給 會計(jì)信息需求 博弈 盈余管理
　　關(guān)于盈余管理的涵義，不同的學(xué)者一直有著不同的看法。美國會計(jì)學(xué)家斯考特(scott)認(rèn)為，盈余管理是會計(jì)政策選擇具有經(jīng)濟(jì)后果的一種具體體現(xiàn)。這是一種典型的“經(jīng)濟(jì)收益觀”，也是對盈余管理最狹義的一種解釋。美國會計(jì)學(xué)家凱瑟琳•雪珀(katherine schipper)立足于會計(jì)數(shù)字是一種有用的經(jīng)濟(jì)信息這一基礎(chǔ)，指出盈余管理是企業(yè)經(jīng)理人為了獲取私人利益，在準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，有意地對財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行的控制。這其實(shí)是一種“披露管理”的概念。這一概念涉及的盈余管理范圍比前者的有所擴(kuò)大，是“信息觀”的集中體現(xiàn)。
　　筆者比較傾向于雪珀的觀點(diǎn)，即“信息觀”下的盈余管理。在信息觀下，會計(jì)研究的主要問題是會計(jì)信息含量或會計(jì)
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理機(jī)制決定了上市公司會計(jì)信息作用的發(fā)揮，會計(jì)信息能否發(fā)揮正確評價(jià)和向資本市場傳遞有用信息的作用，很大程度上受到公司治理結(jié)構(gòu)的影響。在現(xiàn)行的公司治理結(jié)構(gòu)下，由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離產(chǎn)生了信息不對稱，因此能夠直接獲取會計(jì)信息，并將其傳遞給其他利益相關(guān)者的只有企業(yè)管理當(dāng)局。股東不能直接觀察到經(jīng)理的努力程度，但可以觀察到回報(bào)，而經(jīng)理層的薪酬往往與凈收益掛鉤，企業(yè)管理層為獲得更大的報(bào)酬，必然會將最大化的凈收益信息傳遞給股東大會、董事會、監(jiān)事會以及社會公眾，也即滿足企業(yè)利益相關(guān)者的基于契約有效的信息需求。
　　相比之下，信息需求者是多種多樣的，而且他們對會計(jì)信息的需求不是一成不變的，而是依賴于周圍的經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是其自身的經(jīng)濟(jì)利益。而按照公司治理機(jī)制的內(nèi)外劃分，可將企業(yè)有信息需求的利益相關(guān)者歸納為兩類：內(nèi)部利益相關(guān)的需求者和外部利益相關(guān)需求者。從內(nèi)部治理機(jī)制來看，內(nèi)部利益相關(guān)的信息需求者主要包括股東大會、董事會、監(jiān)事會；從外部治理機(jī)制來看，外部利益相關(guān)的信息需求者主要包括來自資本市場的需求者（股東、債權(quán)人）、來自產(chǎn)品市場的需求者、來自經(jīng)理市場的需求者、來自政府機(jī)構(gòu)的需求以及來自其他外部力量的需求（例如監(jiān)督機(jī)構(gòu)等）。
　　公司治理的框架決定了盈余管理的動機(jī)、行為方式和經(jīng)濟(jì)后果，導(dǎo)致會計(jì)信息質(zhì)量發(fā)生變化。既然公司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)建著重要解決所有者和經(jīng)營者委托——代理問題，隨之產(chǎn)生的一系列制度安排就是要解決這種兩權(quán)分離下所產(chǎn)生的信息不對稱問題。
　　信息不對稱下會計(jì)信息供需方的博弈
　　在第一部分我們知道唯一的會計(jì)信息生產(chǎn)者和供給者是企業(yè)管理當(dāng)局，而其余的企業(yè)利益相關(guān)者均是信息需求者。在信息不對稱條件下，會計(jì)信息供給者比會計(jì)信息需求者具有更多的信息優(yōu)勢。從信息提供者來看，企業(yè)管理當(dāng)局提供會計(jì)信息無論是出于內(nèi)在的動力還是外在壓力，提供會計(jì)信息都是基于自身利益考慮，為了自身的生存和發(fā)展。假設(shè)ｒ(q)為披露會計(jì)信息的收益，ｃ(q)為披露會計(jì)信息的成本，企業(yè)披露會計(jì)信息凈收益即為i(q)=ｒ(q)-ｃ(q)。遵照經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般假定，邊際收益遞減，于是ｒ′(q)>0，ｒ″(q)<0，而成本函數(shù)ｃ(q)則與之相反，因?yàn)閷?jì)信息的處理不具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)，所以提供的信息越多，所帶來的各方面的成本也就越高，從而帶來不利影響的可能性就越大。所以ｃ′(q)>0，ｃ″(q)>0。從理性“經(jīng)濟(jì)人”的角度考慮， 只有在邊際收益大于邊際成本的前提下，即企業(yè)才能進(jìn)行信息披露。因此，企業(yè)管理當(dāng)局最愿意提供信息披露邊際收益等于信息披露邊際成本這一點(diǎn)的信息量。因?yàn)樵谶@一點(diǎn)i(q)=ｒ(q)-ｃ(q)是最大的，即ｒ′(q)= ｃ′(q)。如圖1所示： 就是作為信息提供者的最佳信息提供量。
　　對于信息需求者而言，他們?yōu)榱司S護(hù)自身利益就希望供給者提供更充分的會計(jì)信息。當(dāng)他在資本市場上選擇投資對象時(shí)，在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績相當(dāng)?shù)那闆r下，他自然會更加相信信息披露較為充分的企業(yè)。因此，信息的需求與供給便出現(xiàn)了需求“無限性”與供給“有限性”的矛盾。
　　因而，作為會計(jì)信息供給者的企業(yè)管理當(dāng)局在公司經(jīng)營狀況良好時(shí)，通過披露真實(shí)的會計(jì)信息有利于其在資本市場上建立起健康的形象，從而提高企業(yè)的市場競爭力，吸引更多的投資者。而當(dāng)公司經(jīng)營業(yè)績較差時(shí)，公司為了保持市場上的股價(jià)，就會為維護(hù)其“良好形象”而進(jìn)行盈余管理甚至?xí)?jì)作假來制造虛假信息，騙取投資者的信任。而會計(jì)信息的需求者也會通過公司內(nèi)部（例如股東通過事前監(jiān)督而實(shí)施的對經(jīng)理人員的監(jiān)督等）和外部（例如資本市場的代理權(quán)競爭機(jī)制、來自經(jīng)理人市場的威脅等）治理結(jié)構(gòu)來對信息的供給及真實(shí)性施加壓力。
　　公司治理結(jié)構(gòu)下盈余管理的博弈
　　會計(jì)盈余是利益相關(guān)者們最為關(guān)注的重要會計(jì)信息， 因此盈余管理存在的一個(gè)基本條件也是信息的不對稱，在公司治理結(jié)構(gòu)下，信息的不對稱使企業(yè)管理方比其他的利益相關(guān)者 ……（未完，全文共5946字，當(dāng)前僅顯示2087字，請閱讀下面提示信息。收藏《從會計(jì)信息供需博弈看我國盈余管理》）