合規(guī)文化合規(guī)操作演講稿

　　感謝諸位給我機會就風險特性和風險管理問題發(fā)表演講，這也是后面幾天諸位將要討論的一大主題。今天，我想首先談一下我對風險管理的總體看法，然后專門談談全面合規(guī)風險管理問題，這是近來受到廣泛關注的風險管理領域。很顯然，風險是各位所在行業(yè)各項經(jīng)營活動的固有特征。金融服務業(yè)及其監(jiān)管者正通過事后反思，試圖從近年來金融服務業(yè)內(nèi)控失效事件中吸取經(jīng)驗教訓。我今天的演講將深入探討那些內(nèi)控失效事件對于合規(guī)風險管理的啟示。
　　過去的二十年，我們看到全球金融體系發(fā)生了巨大變化。在這些變化當中：金融業(yè)越來越依賴于風險轉(zhuǎn)移策略；大量的讓人眼花繚亂的新產(chǎn)品正被提供給消費者。隨著新投資產(chǎn)品的開發(fā)以及可選擇投資的持續(xù)增長，如對沖基金，據(jù)估計其總額目前已達1萬億美元，消費者的投資選擇日益豐富。
　　總體風險管理
　　目前金融企業(yè)和政府面臨的最大風險之一，是應對
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政策、流程和技術。除此之外，風險管理經(jīng)理還必須履行的職責是深思未來。更確切地說，風險管理經(jīng)理需要進行情景分析和情景計劃，這是一個有時容易被忽視或未能認真對待的風險管理領域。要做好情景分析和情景計劃是困難的，但必須扎實地進行。
　　對于許多金融機構而言，情景分析的起點和終點都是對特定風險因素（如利率或信用價差變化）風險敞口的定量分析。但要想從情景分析中充分獲益，就必須超越定量分析。一項全面的情景分析應該包括對經(jīng)濟、政治及社會領域潛在且可能的主要變化進行詳盡的分析：這些變化是什么？它們?nèi)绾斡绊懩銈兊臉I(yè)務？如果它們發(fā)生，將如何應對等。這類分析是風險管理的首要責任。
　　但情景分析并不是最終目標，對于分析結果必須采取相應的措施。為了對不久的將來可能出現(xiàn)的情景做好準備，管理層必須考慮是否需要調(diào)整其資產(chǎn)負債結構，或者修正其目前的風險管理戰(zhàn)略。這種戰(zhàn)略制訂是有效情景計劃的核心。作為情景計劃的一部分，需要考慮的一些關鍵情景應包括，諸如持續(xù)的全球化進程、技術進步、產(chǎn)品創(chuàng)新方面的競爭等各種力量是如何影響你們特定的業(yè)務條線的。例如，全球化可使金融企業(yè)在集團管理和風險積聚方面面臨更大的挑戰(zhàn)，日益增強的信息技術在創(chuàng)造新機會的同時也會產(chǎn)生新的風險。另外，新產(chǎn)品和新分銷渠道也可能影響你們的業(yè)務及其風險狀況。
　　控制失效導致的問題在信托投資領域同樣不可避免。共同基金管理公司延遲交易和擇時交易的公開報道及其相關調(diào)查，已經(jīng)影響到銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)的許多公司。此類合規(guī)失敗不僅導致處罰和財務損失，而且給公司聲譽和特許經(jīng)營權價值造成了不利影響。因此，我們看到全面合規(guī)風險管理體系正日益受到重視。
　　金融服務企業(yè)的業(yè)務條線和經(jīng)營活動可以橫跨多個法律實體，這使得一家監(jiān)管機構在單獨判斷問題癥結所在及哪些流程需要改進方面更為困難。在一些共同基金案例中，美聯(lián)儲作為有關銀行業(yè)機構的聯(lián)合監(jiān)管機構，與銀行首要監(jiān)管機構、證券交易委員會密切合作，共同調(diào)查控制失效問題。各監(jiān)管機構之間相互交換信息以比較各自發(fā)現(xiàn)的情況。證券交易委員會通過檢查經(jīng)紀交易員、投資顧問及共同基金分銷人員發(fā)現(xiàn)的情況，與美聯(lián)儲和銀行首要監(jiān)管機構對銀行持股公司和銀行實施有針對性聯(lián)合檢查所發(fā)現(xiàn)的情況綜合起來進行分析。銀行業(yè)監(jiān)管機構檢查的重點在于全面合規(guī)的做法以及銀行放貸的做法。
　　據(jù)我觀察，共同基金實踐中的重大缺陷源于幾方面因素的共同作用以及控制的失效。首先，共同基金的經(jīng)營活動沒有受到共同基金董事會的有效監(jiān)督。第二，某些共同基金管理公司為增加盈利而提供了強有力的財務激勵，但這些激勵措施的法律風險和聲譽風險卻并沒有受到恰當?shù)仃P注。第三，缺乏足夠的職員培訓導致職員為了迎合某些大客戶而違反標準程序。比如，在一些案例中，職員常規(guī)性地免除重要客戶的贖回費，以損害其他基金持有者利益為代價，任由這些客戶從事?lián)駮r交易。一個強有力的公司合規(guī)方案可使當?shù)睾弦?guī)經(jīng)理識別這些問題，并提請公司更高一層管理者予以關注。
　　根據(jù)我們對這些共同基金控制失效事件調(diào)查的經(jīng)驗，我想強調(diào)幾點可資借鑒的經(jīng)驗教訓。最顯而易見的一點，就是要嚴格評判要 ……（未完，全文共3289字，當前僅顯示1661字，請閱讀下面提示信息。收藏《合規(guī)文化合規(guī)操作演講稿》）