企業(yè)投資格局的演變

　　*企業(yè)投資的規(guī)模水平和投資合理性是影響企業(yè)價(jià)值水平的一個(gè)重要因素。下面，首先從宏觀(guān)角度考察我國(guó)企業(yè)投資格局的整體演變趨勢(shì)。
　　*改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)原有的以財(cái)政分配為主體的收入分配格局發(fā)生了根本性變化，國(guó)民收入分配出現(xiàn)向居民部門(mén)傾斜的趨勢(shì)。這種變化使得傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化機(jī)制作出相應(yīng)的調(diào)整。全社會(huì)儲(chǔ)蓄來(lái)源結(jié)構(gòu)從原有的以政府儲(chǔ)蓄為主轉(zhuǎn)向以居民儲(chǔ)蓄為主要來(lái)源。在投資方面，盡管隨著收入水平的提高，居民部門(mén)在耐用文章原創(chuàng)網(wǎng)站為網(wǎng)消費(fèi)品、農(nóng)村自住建房和實(shí)業(yè)投資等方面的投資支出所有增加，但是企業(yè)部門(mén)和政府部門(mén)的投資支出仍然是全社會(huì)投資的主要來(lái)源，資金盈余方與資金使用方出現(xiàn)較大的錯(cuò)位，以發(fā)行金融資產(chǎn)方式連接居民儲(chǔ)蓄與企業(yè)和政府投資的金融體系成為維持我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的保證，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日益重要。
　　*世紀(jì)年代以來(lái)我國(guó)資金融
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同時(shí)，政府部門(mén)投資比例迅速下降，其投資比例則從年的％遞減至年的％。另外，在企業(yè)投資資金來(lái)源中，企業(yè)自身儲(chǔ)蓄平均僅提供了％左右，來(lái)自政府部門(mén)資本轉(zhuǎn)移的比例則從年的％遞減至年的％，通過(guò)金融體系外部融資的比例平均保持在％左右。而我國(guó)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的渠道已經(jīng)由傳統(tǒng)的國(guó)家融資體系向市場(chǎng)化的金融體系過(guò)度，％左右的居民儲(chǔ)蓄和％左右的企業(yè)投資資金來(lái)源是通過(guò)金融體系的運(yùn)作得以順利實(shí)現(xiàn)的。
　　*企業(yè)投資與企業(yè)融資是現(xiàn)代企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)中不可分割的兩個(gè)方面。隨著社會(huì)化大生產(chǎn)的發(fā)展，無(wú)論是新企業(yè)的創(chuàng)辦還是原有企業(yè)的更新改造或擴(kuò)建，僅憑企業(yè)_資金積累很難全部承擔(dān)，因此，企業(yè)投資之前通常都需要在企業(yè)外部籌集所需資金。所以企業(yè)投資行為與企業(yè)融資互相影響、互相制約，企業(yè)融資必須以投資需求為依據(jù)，企業(yè)投資必須充分考慮企業(yè)融資能力。
　　*在我國(guó)傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)_下，由于企業(yè)不是投資決策主體，同時(shí)企業(yè)投資所需資金也是由政府預(yù)算統(tǒng)一安排。所以，企業(yè)投資與企業(yè)融資之間的關(guān)系并不明顯。自改革開(kāi)放以來(lái)，盡管企業(yè)被授予了越來(lái)越多的自主權(quán)，但是對(duì)企業(yè)投資仍然施以較為嚴(yán)格的控制，企業(yè)依舊沒(méi)有成為完全意義上的投資決策主體；同時(shí)，在投資資金來(lái)源上，盡管來(lái)自政府預(yù)算的部分迅速減少，但是通過(guò)指令性信貸計(jì)劃獲得的國(guó)有銀行的信貸資金彌補(bǔ)了政府預(yù)算推出后留下的空間，因此企文章原創(chuàng)網(wǎng)站為網(wǎng)業(yè)投資行為在改革開(kāi)放之初的幾年中仍保留有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)_下的特征。進(jìn)入世紀(jì)年代后，隨著以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為方向的國(guó)有企業(yè)改革和金融_改革不斷深入，企業(yè)逐漸成為投資決策主體，面臨的外部融資_也走向市場(chǎng)化，企業(yè)投資行為與企業(yè)融資之間的聯(lián)系逐漸明確起來(lái)。
　　我國(guó)企業(yè)投資資金來(lái)源結(jié)構(gòu)（）
　　*年份
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　　*企業(yè)投資規(guī)模
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　　*來(lái)源：內(nèi)部?jī)?chǔ)蓄
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　　*政府轉(zhuǎn)移
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　　*銀行體系
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　　*資本市場(chǎng)
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　　*結(jié)算資金
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　　*國(guó)際資本
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　　*由表可見(jiàn)世紀(jì)年代以來(lái)，企業(yè)投資資金來(lái)源多元化趨勢(shì)不僅日益明顯，而且資金來(lái)源渠道也趨于規(guī)范。
　　*第一，我國(guó)企業(yè)投資資金來(lái)源在很大程度上是以來(lái)外部融資，年間，企業(yè)內(nèi)部?jī)?chǔ)蓄占投資資金來(lái)源平均為。
　　*第二，在企業(yè)外部資金來(lái)源中，銀行體系一直是主要組成部分，在年間得至銀行體系的資金占企業(yè)外部融資的份額平均為。由此可見(jiàn)，以商業(yè)銀行為主體的間接融資體系依然是企業(yè)外部融資的重要的渠道，以間接融資為主體的企業(yè)外部融資結(jié)構(gòu)仍是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)。
　　*第三，近年來(lái)，外國(guó)直接 ……（未完，全文共2577字，當(dāng)前僅顯示1638字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《企業(yè)投資格局的演變》）