財務危機的早期信號及預防

目錄/提綱：……
一、財務危機的早期信號捕捉
二、公司財務危機量化分析
三、如何有效預防財務危機
（一）建立危機意識
（二）預防重于處理
（三）建立動態(tài)財務危機預警系統(tǒng)
（四）抓好有效控制點
……
一個公司在實際倒閉或關門之前，總會呈現(xiàn)財務危機的跡象。從企業(yè)在現(xiàn)實中的經(jīng)營情況來看，財務危機是由于企業(yè)財務狀況的不斷惡化生成。有些問題，開始時并不很嚴重，但如果沒有及時解決，逐漸積累，最終就會釀成大禍。因此，經(jīng)營者一定要十分注意那些可能導致財務惡化的早期信號，將那些可能會危及企業(yè)獲利能力甚至生存的問題及早解決，并隨時對可能引起危機的種種現(xiàn)象多加留意。那么，哪些問題的出現(xiàn)是財務危機的早期信號呢？
　　一、財務危機的早期信號捕捉
　　信號：銷售的非預期下跌
　　一般情況下，銷售的下降會引起企業(yè)各部門關注，但是，大多數(shù)人往往將銷量的下降僅看作是銷售問題，會用調(diào)整價格、產(chǎn)品品種或加強推銷來解釋，而不考慮財務問題。事實上，銷售量的下降會帶來嚴重的財務問題，尤其是非預期的下降（如惡性競爭．客戶串通作弊等），只不過可能并不會立即反映出來。比如，當一個銷售量正在下跌的企業(yè)，仍在擴大向其客戶提供賒銷
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不能單純理解為客戶償付貨款中的延期或違約現(xiàn)象。如今的企業(yè)幾乎都有拖延付款的習慣，因而單憑這一點不能判斷是否屬交易記錄惡化。當客戶拖延付款時，管理部門應關注以下特征：
　　一客戶藉以拖延或拒付貨款的理由是否不合理，甚至是在強詞奪理拖延償付，這是財務狀況不佳的危險信號之一
　　二客戶一向是按期付款的，而最近突然延期或拒付并未有正當理由說明。
　　三客戶承認財務狀況困難并請求延期付款。在這種情形下，首先應檢查與監(jiān)督過去及當今的各項信息特征，考慮是否有其它伴隨征兆。如果是暫時性困難，如季節(jié)性企業(yè)的淡季資金短缺或超負荷經(jīng)營等，尚可繼續(xù)與該客戶業(yè)務往來。如果發(fā)現(xiàn)客戶破產(chǎn)已無可挽回就應立即斷絕交易關系，以減少客戶破產(chǎn)帶來的損失。
　　四違約后未作出償付承諾，在客戶違約后負責人不對償付作出書面承諾是一個危險的信號。同樣，該負責人作出正式承諾后并未履行，也是財務狀況惡化的信號。
　　五客戶與其債權人之間產(chǎn)生法律糾紛，債權人以法律手段要求償付債款，并且數(shù)額巨大。
　　信號：過度大規(guī)模擴張
　　如一家企業(yè)同時在許多地方大舉收購其他企業(yè)，同時涉足許多不同領域，可能使企業(yè)因負擔過重，支付能力下降而破產(chǎn)。世界著名的連鎖店，日本的八佰伴就是因為擴張速度過快，造成現(xiàn)金斷流而倒閉的。一個企業(yè)新建項目擴張或對原有的廠房進行大規(guī)模擴修，都是擴張業(yè)務的表現(xiàn)。一旦業(yè)務發(fā)展過程中企業(yè)未進行嚴密的財務預算與管理，很可能會發(fā)生周轉資金不足的現(xiàn)象。因而，對于大舉收購企業(yè)或資產(chǎn)的行為要多加注意，要能夠透過繁華的表象發(fā)現(xiàn)破產(chǎn)的征兆。
　　信號：財務報表不能及時公開
　　財務報表不能及時報送，財務信息公開延遲一般都是財務狀況不佳的征兆。但這只是提供一個關于企業(yè)財務危機發(fā)生可能性的線索，而不能確切地告知是否會發(fā)生財務危機。如果一個公司的財務信息總是公布不及時或是有意拖延，那至少表明其情況不佳，有時會隱伏著嚴重的財務危機。對這樣的公司不僅要分析會計報表，還要關注會計報表附注以及有關的內(nèi)幕情況，防范風險。
　　另外，企業(yè)出現(xiàn)以下的外在特征，也是企業(yè)可能發(fā)生財務危機的提示信號。（）財務預測在較長時間不準確。財務預測偶爾發(fā)生誤差，是十分正常的事情，但是如果預測結果與實際狀況長時間發(fā)生很大差距，這說明企業(yè)即將發(fā)生財務危機。（）過度依賴貸款。在缺乏嚴密的財務預算與管理下，較大幅度增加貸款只能說明該企業(yè)資金周轉失調(diào)或盈利能力低下。（）過度依賴某家關聯(lián)公司。比如子公司如對母公司過度依賴，一旦母公司根據(jù)戰(zhàn)略的需要或者整體投資回報率的考慮，覺得某個子公司不再有原有的利用價值，它們會立即停止對子公司的支持。而子公司如果在銷售、供應甚至管理、技術各個方面都完全依賴于母公司的幫助，那么沒有了支持，子公司很可能倒閉。（）其他信號。如管理層重要人員、董事或財務會計人員的突然或連續(xù)變更。尤其是引起軒然大波的集體辭職通常是該企業(yè)存在隱患的明顯標志。美_然公司在危機爆發(fā)之前的⒋個月就相繼出現(xiàn)辭職、（首席財務官）離去的現(xiàn)象。其它信號還包括：無法按時編制財務報表、信用額度或信用評級降低、資產(chǎn)注銷、企業(yè)主要領導人的反常行為（不接電話或總難以找到人）、全新的競爭對手的出現(xiàn)、組織士氣的低落等。
　　二、公司財務危機量化分析
　　大多數(shù)企業(yè)在出現(xiàn)大的財務和經(jīng)營危機之前，其 ……（未完，全文共5042字，當前僅顯示1771字，請閱讀下面提示信息。收藏《財務危機的早期信號及預防》）