縣投融資平臺建設(shè)現(xiàn)存困難及解決思路調(diào)研報告

目錄/提綱：……
一、衡陽縣投融資平臺基本情況
二、投融資平臺現(xiàn)存問題
（一）治理結(jié)構(gòu)不健全，償債主體欠明確
（二）宏觀政策趨緊，融資渠道受限
（三）項目效益不高，缺乏主業(yè)支持
（四）缺乏風險預(yù)警機制，忽視潛在財政風險
（一）認清形勢，創(chuàng)新手段，加大融資工作力度
（二）夯實基礎(chǔ)，強化措施，加速推進項目建設(shè)
（三）轉(zhuǎn)變觀念，靈活應(yīng)對，加快資產(chǎn)變現(xiàn)步伐
（四）完善治理結(jié)構(gòu)，規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略
（五）建立負債率指標，嚴格控制風險

二、投融資平臺現(xiàn)存問題
（一）治理結(jié)構(gòu)不健全，償債主體欠明確
1、治理結(jié)構(gòu)不健全
2、償債主體欠明確
（二）宏觀政策趨緊，融資渠道受限
1、宏觀政策劇變
2、融資渠道受限
（三）項目效益不高，缺乏主業(yè)支持
1、項目效益不高
2、缺乏主業(yè)支持
（四）缺乏風險預(yù)警機制，忽視潛在財政風險
1、缺乏有效預(yù)警機制
2、存在潛在財政風險
三、建議及對策
（一）認清形勢，創(chuàng)新手段，加大融資工作力度
（二）夯實基礎(chǔ)，強化措施，加速推進項目建設(shè)
一是已開工的項目，要如期竣工，新建項目要如期動工
四是嚴格項目預(yù)算，控制不必要的變更，努力降低項目建設(shè)成本
五是高薪聘請具有豐富實踐經(jīng)驗的項目建設(shè)專業(yè)技術(shù)人才
六是積極探索引進項目管理公司
（三）轉(zhuǎn)變觀念，靈活應(yīng)對，加快資產(chǎn)變現(xiàn)步伐
二是以招標經(jīng)銷商或團購的形式，盡快處置英南安置房，預(yù)計可盤活資……
衡陽縣投融資平臺建設(shè)現(xiàn)存困難及解決思路調(diào)研報告

內(nèi)容摘要：2017年5月3日財政部等六部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》（50號文）及之后發(fā)布的《關(guān)于堅決制止地方以政府購買服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知》（87號文），對地方投融資平臺日益趨緊，地方政府投資發(fā)展需求與資金方面供給壓力之間的矛盾在當下不可避免且日益尖銳，作為地方政府，如何防范風險、創(chuàng)新理念、拓展模式、拓寬財源，為經(jīng)濟社會的發(fā)展提供資金保障，已成為眼下工作的重中之重。本文在對衡陽縣城市和農(nóng)村建設(shè)投資有限公司（以下簡稱衡陽縣城鄉(xiāng)投）這一投融資平臺的營運情況進行調(diào)研的基礎(chǔ)上，分析其目前的困境并提出對策，建議從不同層面、不同視角規(guī)范發(fā)展縣級政府投融資平臺。

關(guān)鍵詞：投融資平臺 政策調(diào)控 財政風險 結(jié)構(gòu)治理 市場化

目錄：
一、衡陽縣投融資平臺基本情況
二、投融資平臺現(xiàn)存問題
（一）治理結(jié)構(gòu)不健全，償債主體欠明確
（二）宏觀政策趨緊，融資渠道受限
（三）項目效益不高，缺乏主業(yè)支持
（四）缺乏風險預(yù)警機制，忽視潛在財政風險
三、建議及對策
　�。ㄒ唬┱J清形勢，創(chuàng)新手段，加大融資工作力度
（二）夯實基礎(chǔ)，強化措施，加速推進項目建設(shè)
（三）轉(zhuǎn)變觀念，靈活應(yīng)對
……（新文秘網(wǎng)http://jey722.cn省略858字，正式會員可完整閱讀）……　
資的工具。衡陽縣城鄉(xiāng)投與衡陽縣城市建設(shè)投資管理中心這一縣政府直屬事業(yè)單位是“一套人馬，兩塊牌子”，存在政企不分，現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)不健全，公司法定負責人和主要業(yè)務(wù)人員由政府有關(guān)部門人員兼職或指派，公司資本主要來源于財政注入或存量公共資產(chǎn)拼湊注入，盈利模式主要依賴于項目土地出讓收入和地方財政補貼收入等。同時，縣城鄉(xiāng)投也存在人手不足、專業(yè)化程度不高、決策滯后等問題，在時間精力有限，一人分飾兩角的情況下，容易造成行政指令高于科學決策，決策機制難落實，工作效率低下等不良后果。 　　
2、償債主體欠明確。由于我國現(xiàn)行《預(yù)算法》明確規(guī)定地方政府不得發(fā)行地方政府債券，硬性約束限制了融資渠道，使得地方政府不得不借道地方政府投融資平臺來進行投融資運作，但實際營運過程中，地方政府投融資平臺僅是作為地方政府的“殼”而存在，最后還款人往往還是地方政府。如，衡陽縣城鄉(xiāng)投發(fā)行的十年期企業(yè)債券12億元的融資及各大政策性銀行（國開行、農(nóng)發(fā)行等），大多以衡陽縣人民政府的名義作為擔保，以地方財政未來預(yù)期收入來作兜底。 　　
（二）宏觀政策趨緊，融資渠道受限 　　
1、宏觀政策劇變。2017年以來，財政部等六部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》（50號文）、《關(guān)于堅決制止地方以政府購買服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知》（87號文）宏觀政策收緊，目前縣級政府投融資平臺可謂履步維艱，已立項的項目無法上馬，在建工程缺乏后續(xù)資金保障。 　　
2、融資渠道受限。當前國家對房地產(chǎn)行業(yè)進行嚴厲調(diào)控，使得作為地方穩(wěn)定收入來源的土地出讓金返還收入大幅銳減，同時，商業(yè)銀行已醞釀全面退出地方投融資平臺，必將大幅減少資金來源，而縣級政府投融資平臺中引入私營資本的做法目前尚處于探索階段，時機尚未成熟，無法全面鋪開。 　　
（三）項目效益不高，缺乏主業(yè)支持 　　
1、項目效益不高。由于缺乏有效的績效評價體系和科學的決策評估機制，地方投融資平臺所承擔的城市建設(shè)項目收益受限，大多數(shù)公益性投資沒有收益，而有些預(yù)算盈利項目在實際結(jié)算后甚至成為虧損項目。 　　
2、缺乏主業(yè)支持。目前縣級政府投融資平臺大多存在經(jīng)營性和公益性項目不分的“散、小、亂”等現(xiàn)象，大多過于依賴土地升值，導致發(fā)展后勁不足。 　　
（四）缺乏風險預(yù)警機制，忽視潛在財政風險 　　
1、缺乏有效預(yù)警機制。2009年經(jīng)濟刺激政策的放大效用使得地方投融資平臺迅猛發(fā)展，地方負債急劇膨脹，目前縣級政府投融資平臺的負債率普遍都在70%左右，有的甚至高達100%。雖然衡陽縣城鄉(xiāng)投風險處于可控范圍，但公司尚未建立科學預(yù)警機制和信息披露制度，如收益項目和非收益項目的比例、土地出讓金返還收入占還款比例等指標不是十分合理，信息披露存在口徑不統(tǒng)一、信息不對稱等現(xiàn)象。 　　
2、存在潛在財政風險。分稅制的實行和我國多年來房地產(chǎn)價格的節(jié)節(jié)攀升使得地方政府長期以來依靠土地財政來維持發(fā)展�，F(xiàn)在中央出臺支持地方發(fā)展的政策，都要求地方進行資金配套，如果地方政府不通過負債融資，僅憑地稅收入根本沒有能力來進行地方資金配套，這種畸形的發(fā)展模式以未來的土地升值為預(yù)期，不僅推高了房價，而且加大了地方財政負債規(guī)模，負債膨脹會導致地方政府選擇加稅，從而引起諸如擠出民間資本、企業(yè)利潤下降、通貨膨脹、社會不穩(wěn)定等一連串負面影響并形成惡性循環(huán)，潛在風險不容忽視。 　　
三、建議及對策　　
（一）認清形勢，創(chuàng)新手段，加大融資工作力度。
5月份以來，國家六部委下發(fā)的《六部委關(guān)于進一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》(財預(yù)〔2017〕50號)及財政部印發(fā)的《財政部關(guān)于堅決制止地方以政府購買服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知》(財預(yù)〔2017〕87號)兩個文件，對投融資平臺特別是城投公司的融資方式進一步規(guī)范和制約，對公司的融資工作構(gòu)成了極大的政策障礙。我們要在保障已開工項目的資金需求的基礎(chǔ)上，適度放緩下一批項目開工及建設(shè)進度，同時創(chuàng)新融資方式，以確保我縣項目建設(shè)順利實施。主要做法：一是包裝符合國家預(yù)算內(nèi)資金支持的項目，向上爭取專項資金、獎補資金和引導資金，降低我縣本級直接投資成本；二是大力引入民間資本，不斷完善和合理運用PPP模式，以此解決民生項目資金短缺問題，化解政府投資風險；三是包裝一批我縣急需而又符合銀信政策支持的項目，向銀信部門融資；四是包裝我縣實際要做的而又符合國家支持的大項目，采取公司發(fā)債和企業(yè)發(fā)債的形式向資本市場直接融資。下階段計劃融資：國開行3億元（渣江古鎮(zhèn)項目）；農(nóng)發(fā)行5億元（農(nóng)村 ……（未完，全文共4769字，當前僅顯示2408字，請閱讀下面提示信息。收藏《縣投融資平臺建設(shè)現(xiàn)存困難及解決思路調(diào)研報告》）