干部學(xué)習(xí)講稿：關(guān)于發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的若干問題（下）

干部學(xué)習(xí)講稿：關(guān)于發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的若干問題（下）
劉偉
北京大學(xué)副校長
三、運用數(shù)量工具應(yīng)對通脹
所以不是說虛擬經(jīng)濟當(dāng)中的價格暴漲，資產(chǎn)價格的泡沫化，它就不影響真實的物價，它是影響的。因為它提高了人民對通貨膨脹的預(yù)期，這種預(yù)期一旦提高了之后，它一定會有要求的，這種要求一旦在談判中，博弈當(dāng)中兌現(xiàn)，整個的國民經(jīng)濟成本就上升了，所以不是這么的簡單。因此我們現(xiàn)在擔(dān)心的，這兩個車輪誰跑過誰。所以在這種情況下，我們宏觀經(jīng)濟現(xiàn)在的問題是什么？我們現(xiàn)在既有經(jīng)濟衰退的威脅，就是內(nèi)需不足，這個沒有克服。又有通貨膨脹的壓力。
學(xué)經(jīng)濟學(xué)大家都知道，如果這兩個東西都有，我們現(xiàn)在既不擔(dān)心通脹，也不擔(dān)心蕭條。我們擔(dān)心的是滯脹。就是蕭條的同時通貨膨脹，這是我們現(xiàn)在比較擔(dān)心的事。中國真要出現(xiàn)單純的衰退我們不怕，我們擴張經(jīng)濟的措施，1998年到2002年那么嚴重，我們也扛過來，金融危機沖擊那么大，我們挺的挺好，真要出現(xiàn)這種我們不怕的，單純的蕭條我們并不怕，真要出現(xiàn)嚴重的通脹我們也不怕。三次大的通脹，1984年，1988年，1994年，那么高的通貨膨脹率我們也挺過來。1994年24%的通脹率，第二年壓到17%，第三年我們就干到了8%，第四年我們就干到了3%。所以我們當(dāng)時說了，1997年經(jīng)濟增長8.8，通貨膨脹率是3%，所以我們說8.8%的增長是高增長，3%的通脹是很溫和的低通脹，所以我們當(dāng)時說，中國經(jīng)濟實現(xiàn)了，以高增長，低通脹為特征的經(jīng)濟軟著陸。你真要出現(xiàn)單個失衡，我們改革開放這些年，我們積累了一些經(jīng)驗，也取得了一些成就。
現(xiàn)在如果這兩個壞東西同時發(fā)生，就是經(jīng)濟蕭條和經(jīng)濟衰退和通脹，
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曖昧。但是這個事過了不久，大概到了2010年的春天，中美峰會，中美經(jīng)濟對話峰會，達成若干共識。其中有一條，關(guān)于擇機退出問題是這么說的，說中美雙方共同認為，對于擇機退出，應(yīng)該審慎退出。我當(dāng)時看了這個報道之后，我也搞不清楚了，到底中美在退出這個問題上，達成的共識是再審慎上達成的共識，還是在退出上達成的共識，因為它叫審慎退出那是不一樣的。如果中美雙方認為是要退出達成的共識，只不過是步子要穩(wěn)妥，那就是這兩個國家要跑了，不準備往里扔?xùn)|西了。如果他倆達成了審慎，對于退出我們要審慎，至少目前他不想跑，所以他用審慎退出，搞不太清楚準確的政策傾向是什么意思？到了去年秋天，加拿大九國峰會的時候，中國財政部的國際合作司司長，代表中國，我想他在那發(fā)言，應(yīng)該是代表中國政府的立場。他講關(guān)于擇機退出的問題，各國應(yīng)該根據(jù)各國的國情決定，其實這個話出來就說中國要退了。
我剛才講了，我們有我們的天時，有我們的地利。中國這個發(fā)展階段，說老實話，不用政府，特別是中央政府過多的去干預(yù)經(jīng)濟，去刺激經(jīng)濟，你只要維持好秩序，保障公平競爭，光地方和民間的積極性那個熱情，就能把中國經(jīng)濟頂?shù)乃俣确浅８�，所以中國有這個本錢。所以我那時候?qū)戇^一篇文章，我覺得在擇機問題上，中國應(yīng)當(dāng)更積極一些，無論是發(fā)展階段，還是_改革的要求。因為擇機退出晚了以后，在_改革上，等于是復(fù)歸倒退，更多的行政手段否定市場手段這不行�，F(xiàn)在的調(diào)整一個是總量的政策。我們講的也很清楚了，積極的財政政策，穩(wěn)健的貨幣政策，這講的也很清楚。實際已經(jīng)開啟了退出的步驟，這是總量政策的變化。
第二個方面的宏觀政策的變化就是財政政策。我們從前一個時期更加積極的財政政策調(diào)整到積極的財政政策。中國這次挺有意思的。就是中國危機前后，在國際社會上危機前后主要動的是財政政策，運用財政政策。所以國際社會流行一句話，這次金融危機是貨幣政策惹的禍，讓財政政策來買單這么說的，所以它主要運用了財政政策的干預(yù)改變。財政政策采取了大量的舉措來拯救危機。中國挺有意思的就是，危機前后財政政策變化不是很大，就沒有方向性的變化。危機前我們叫積極的財政政策，危機我們叫更加積極的財政政策，過后我們又回到積極的財政政策。所以你看這個財政政策的方向始終是擴張的，它調(diào)整的只是力度不是方向。
可是我們的貨幣政策折騰就比較大是方向性的。我們才在此之前，叫做穩(wěn)健的貨幣政策，實際上就是從緊。危機之后適度寬松的貨幣政策，實際上是擴張，然后現(xiàn)在重回穩(wěn)健，你重新按照穩(wěn)健解讀，等于又回到從緊的貨幣政策，所以貨幣政策前面，我們變化比較大，不是力度，而是方向的變化。財政政策我們變化不是方向是力度的變化。這個和這次金融危機的西方國家運用的不一樣。它這次是貨幣政策基本失靈了。所以貨幣政策調(diào)整沒什么用了。所以它這次用的，出手的主要是財政政策，而我們恰恰是財政政策和貨幣政策比較起來，對于危機的應(yīng)對，貨幣政策顯然變化更大，它是帶有方向性的這樣的調(diào)整。
所以從財政政策本身主要還是一個力度的問題，而且力度里包含了重點的轉(zhuǎn)移。就是我們的財政政策可能從更加關(guān)注擴張效益，逐漸要同時轉(zhuǎn)向兼顧財政政策的風(fēng)險。就是金融有危機，財政一樣有，否則就沒有冰島，沒有希臘，沒有愛爾蘭所謂的主權(quán)債務(wù)危機的問題。它當(dāng)時想通過財政政策來拯救金融危機。金融出了問題要錢，政府把國家的信譽壓上去，所以主權(quán)債發(fā)出去，發(fā)出去拿錢來。結(jié)果現(xiàn)在是危機沒有解出來，它主權(quán)債到期還不上之后。這樣等于是，本來是財政準備出手拯救金融，結(jié)果金融沒有拯救出來，是金融把財政拖下了水，所以這樣就引起各國對財政的問題要高度的注意。中國這么長時間以來，一直是積極的財政政策，危機當(dāng)中力度更大，更加積極。那么這樣下來，其實是有財政風(fēng)險積累的。有一些風(fēng)險我們是看不見的，有一些是大家明白的，有共識的，比如說債務(wù)。其實我們國家是這樣的，中央的國債，國家的國債規(guī)模不大，很安全，比例也很低。但是有一點，我們這幾年地方政府，我們搞了很多地方政府的融資平臺，是地方財政拿未來財政收益做抵押做擔(dān)保，特別是未來的土地收益，就是土地專項。然后透過這個做抵押擔(dān)保，跟銀行借的錢，現(xiàn)在搞地方的建設(shè)，當(dāng)然地方也需要錢。但這個到底有多大，說的數(shù)都不一樣，我問了很多人，有人告訴我7萬多億，有人告訴我5萬多億，反正這個不管哪個數(shù)，差別很大，但是規(guī)模是很大的。這一塊，就是中國的財政債務(wù)，國債的問題不太大，恰恰是地方債這塊很可能有比較大的風(fēng)險，要高度注意了，這是我們說債務(wù)。
再一個赤字，財政赤字。去年我們的財政赤字是多少？我記得是9500億或者9600億，我記得不太準了，我印象里好像是9500億這個水平。我們通常所說的財政赤字占GDP的比重，一般不能超過GDP的3%，因為財政赤字就是通脹。什么叫財政赤字？就是政府沒這個錢多花了，多花了就把老百姓的口袋里的錢搶回來，搶回來它再花一回這就是財政赤字了，很簡單。一百塊錢發(fā)出去了，政府財政收入收了30，企業(yè)收了30，老百姓通過打工賺了40。100塊錢追逐產(chǎn)品，100個產(chǎn)品，貨幣流通一次，沒有存款，沒有債務(wù)，沒有儲蓄的話，一個產(chǎn)品單價了是一塊錢，政府現(xiàn)在收了30塊錢，一塊錢一個東西，它可以買30個東西，它突然發(fā)現(xiàn)，它如果買30個東西回來，它不夠用，不夠用怎么辦，你那些錢已經(jīng)給老百姓了，你不能到人家口袋里搶，不搶怎么辦？不搶實在不夠用，那怎么辦？它有一個辦法，它有印鈔權(quán)，它再印100塊錢，再印100塊就不講信用了，不是說誰勞動，誰提供產(chǎn)品，誰提供服務(wù)就給誰了，它直接交給財政部，預(yù)算列支了。這就是200塊錢追逐100個產(chǎn)品，原來是一塊錢一個，現(xiàn)在兩塊錢一個，老百姓原來掙了40塊錢，按說可以買40個回，現(xiàn)在只能20個了，這就是通貨膨脹。
所以通貨膨脹看起來是貨幣的現(xiàn)象，錢毛了，但 ……（未完，全文共16992字，當(dāng)前僅顯示3056字，請閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)講稿：關(guān)于發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的若干問題（下）》）