2011年新能源和可再生能源行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告全文（共211頁）

目錄/提綱：……
一、新能源行業(yè)發(fā)展空間巨大
二、風(fēng)電維持高速增長(zhǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)明顯
三、水電發(fā)展穩(wěn)定，小水電成為投資熱點(diǎn)
四、各國(guó)下調(diào)光伏補(bǔ)貼力度，裝機(jī)增速將下調(diào)
五、核電將迎來高速發(fā)展期
六、新能源市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
七、2010年新能源行業(yè)投資建議
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2011年新能源和可再生能源行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告全文（共211頁，18萬字）

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摘 要
新能源一般是指在新技術(shù)基礎(chǔ)上加以開發(fā)利用的可再生能源，包括太陽能、生物質(zhì)能、水能、風(fēng)能、地?zé)崮�、波浪能、洋流能和潮汐能，以及海洋表面與深層之間的熱循環(huán)等；此外，還有氫能、沼氣、酒精、甲醇等。而已經(jīng)廣泛利用的煤炭、石油、天然氣等能源，稱為常規(guī)能源。隨著常規(guī)能源儲(chǔ)備量以及環(huán)境問題的日益突出，以環(huán)保和可再生為特征的新能源越來越得到各國(guó)的重視。本報(bào)告研究的對(duì)象是指已經(jīng)形成產(chǎn)業(yè)或即將形成產(chǎn)業(yè)化的新能源，主要包括：風(fēng)能、核能、太陽能、生物質(zhì)能等。在報(bào)告中，對(duì)新能源行業(yè)及其細(xì)分行業(yè)的基本情況、發(fā)展現(xiàn)狀以及相關(guān)政策進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)未來幾年新能源行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)現(xiàn)有狀況給出相關(guān)投資建議。
一、新能源行業(yè)發(fā)展空間巨大
在中國(guó)清潔能源投資和歐洲海上風(fēng)電、光伏屋頂投資大幅增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，2010年清潔能源新增投資達(dá)到2430億美元，比2009年經(jīng)修正后的數(shù)據(jù)1865億美元增長(zhǎng)了30%，并使得2010年成為清潔能源投資迄今為止增長(zhǎng)最迅猛的一年，比2006年的投資翻了一番，是2004年投資總額的5倍，中國(guó)清潔能源投資規(guī)模達(dá)到全球領(lǐng)先。
2010年中國(guó)清潔能源投資增長(zhǎng)30%至511億美元，2009年亞太地區(qū)的投資超過了美洲，并在2010年進(jìn)一步縮小了與歐洲、中東和非洲等作為
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開始出口海外。從中國(guó)風(fēng)能資源看，風(fēng)電完全可能成為火電、水電之后的第三大電源。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，但強(qiáng)者恒強(qiáng)。風(fēng)機(jī)價(jià)格進(jìn)入三千元時(shí)代，意味行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)白熱化。但風(fēng)電設(shè)備龍頭企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)技術(shù)以及產(chǎn)業(yè)鏈完善程度等方面的優(yōu)勢(shì)將顯現(xiàn)。同時(shí)，在未來的行業(yè)整合中，龍頭企業(yè)將占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額將進(jìn)一步向龍頭企業(yè)集中。
三、水電發(fā)展穩(wěn)定，小水電成為投資熱點(diǎn)
為實(shí)現(xiàn)2020年非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到15%的目標(biāo)，需要水電裝機(jī)容量至少應(yīng)達(dá)到3.2億千瓦，比現(xiàn)在增加1.23億千瓦，由于大型電站從開工建設(shè)到投產(chǎn)至少需要5至8年的時(shí)間，那么，從2010年到2015年，大約需要開工1.2億千瓦。在2010年發(fā)改委和能源局已經(jīng)同意的16個(gè)水電站項(xiàng)目中，多數(shù)為大型水電項(xiàng)目，以白鶴灘和烏東德為典型，建設(shè)工期長(zhǎng)達(dá)6-12年，要達(dá)到2020年水電裝機(jī)的目標(biāo)，這樣的大型水電項(xiàng)目必須盡快審批開工，2011年審批通過的可能性很大；而抽水蓄能電站涉及的環(huán)保和移民問題很少，瓊中和績(jī)溪兩個(gè)抽水蓄能電站2011年審批通過的可能性也很大。
基于上述估計(jì)，預(yù)計(jì)2011年水電裝機(jī)容量核準(zhǔn)有望達(dá)到3000萬千瓦，與2010年相比還能有大幅的增長(zhǎng)。
由于資源豐富，市場(chǎng)緊俏，再加上政策的鼓勵(lì)，小水電作為民營(yíng)企業(yè)新一輪的投資熱點(diǎn)受到關(guān)注。從近幾年來的投資傾向來看，小水電也正成為繼房地產(chǎn)、汽車、IT行業(yè)后的一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)。我國(guó)小水電資源十分豐富，可開發(fā)量達(dá)8700萬kW，居世界第一位，分布在全國(guó)1600多個(gè)山區(qū)縣。目前，我國(guó)平均上網(wǎng)電價(jià)價(jià)格在0.35-0.50元/kwh，而小水電的發(fā)電成本一般在0.2-0.250元/kwh，利潤(rùn)非常大，小水電利潤(rùn)高，成為未來投資發(fā)展的熱點(diǎn)。
四、各國(guó)下調(diào)光伏補(bǔ)貼力度，裝機(jī)增速將下調(diào)
在歐洲各國(guó)紛紛削減光伏補(bǔ)貼，2011年全球光伏裝機(jī)增速放緩的情況下，面對(duì)國(guó)內(nèi)光伏生產(chǎn)商來勢(shì)洶洶的產(chǎn)能擴(kuò)張潮，2011年光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩隱憂已經(jīng)顯現(xiàn)。 2011年需要繼續(xù)關(guān)注各國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)情況，以及國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)是否能完全啟動(dòng)。
2010年，由于德國(guó)市場(chǎng)的集中爆發(fā)，全年全球光伏裝機(jī)容量保守預(yù)計(jì)在13GW以上，相對(duì)09年7.3GW的裝機(jī)容量，增速在70%以上。2010年太陽能發(fā)電新增裝機(jī)40萬千瓦，累計(jì)裝機(jī)達(dá)到70萬千瓦。整個(gè)行業(yè)在經(jīng)歷了2010年的爆發(fā)增長(zhǎng)之后，預(yù)測(cè)11年的裝機(jī)增速情況將會(huì)有所下降，預(yù)計(jì)將會(huì)維持在30%左右。“十二五”階段，太陽能方面，將重點(diǎn)支持以硅基、鏑化鎘等薄膜電池制備為代表的低成本薄膜和新型太陽電池產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)和以電站設(shè)計(jì)、運(yùn)行、保護(hù)等為代表的百兆瓦級(jí)大型并網(wǎng)光伏電站關(guān)鍵技術(shù)與裝備。
總的來說，由于2010年光伏電站特許權(quán)項(xiàng)目中標(biāo)均價(jià)仍偏低，我們對(duì)短期國(guó)內(nèi)光伏應(yīng)用市場(chǎng)的快速啟動(dòng)不敢奢望。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)光伏“標(biāo)桿價(jià)”可能要到 “十二五”末方能推出，行業(yè)的發(fā)展仍主要依賴海外市場(chǎng)。我們判斷，歐洲光伏裝機(jī)增長(zhǎng)趨向穩(wěn)定，北美與澳洲市場(chǎng)將成主要推手，光伏相關(guān)企業(yè)的成長(zhǎng)最終仍然主要依賴出口訂單拉動(dòng)。從技術(shù)路線方面，我們短期看好多晶硅電池，但隨著“鑄造”技術(shù)的進(jìn)步，長(zhǎng)期更加看好單晶硅電池，此外，從電池片到電站建設(shè)的綜合毛利率高達(dá)30-40%，所以我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈下游更具拓展價(jià)值。
五、核電將迎來高速發(fā)展期
核電是水電以外最廉價(jià)的清潔能源，此外，還具有技術(shù)成熟、單系統(tǒng)容量大、運(yùn)行穩(wěn)定可靠，運(yùn)行小時(shí)數(shù)高的特點(diǎn)。但由于核電行業(yè)前期投資資金較大，技術(shù)要求比較高，營(yíng)運(yùn)控制權(quán)由國(guó)家控制等特點(diǎn)，使得核電行業(yè)的發(fā)展受國(guó)家政策影響較大。我國(guó)核電在過去幾年經(jīng)歷了低速穩(wěn)定的發(fā)展過程，2011年為“十二五”開局之年，國(guó)家處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)期，核電行業(yè)迎來了新的發(fā)展時(shí)期。
2010年嶺澳核電站二期工程1號(hào)機(jī)組建成投產(chǎn)，是我國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量突破9億千瓦的標(biāo)志性機(jī)組。加上秦山核電站二期工程3號(hào)機(jī)組正式投運(yùn)，在運(yùn)核電裝機(jī)容量突破1000萬千瓦。2010年秦山二期三號(hào)機(jī)組和嶺澳核電站三號(hào)機(jī)組的投產(chǎn)，結(jié)束了核電3年沒有新增裝機(jī)的局面，總裝機(jī)達(dá)到1080萬千瓦。海南昌江核電站、廣西防城港核電站，福建福清核電站以及廣東臺(tái)山核電一期的部分機(jī)組相繼正式開工建設(shè)，年底在建規(guī)模達(dá)到26臺(tái)、2914萬千瓦。
2004年到2010年核電行業(yè)規(guī)模
單位：億元，個(gè)
日期 總資產(chǎn) 銷售收入 資產(chǎn)增長(zhǎng) 收入增長(zhǎng) 企業(yè)數(shù) 人員數(shù)
2004 568.36 131.95 0.08 -2.26 3 1557
2005 875.18 205.11 -6.55 5.08 5 3678
2006 881.05 202.62 0.67 -1.21 5 3874
2007年1-11月 1160.51 199.49 31.92 8.75 6 5580
2008年1-11月 1155.41 223.73 -0.61 12.15 6 5409
2009年1-11月 1168.81 234.10 1.16 4.64 6 5468
2010年1-11月 1485.78 240.10 6.85 2.56 7 5932
資料來源：世經(jīng)未來
2011年我國(guó)將進(jìn)入核電建設(shè)高峰期，高達(dá)近3000萬千瓦核電在建項(xiàng)目將推動(dòng)核電設(shè)備需求大幅增長(zhǎng)，行業(yè)景氣高峰將如期到來。通過前期積累，并依托AP1000自主化項(xiàng)目，我國(guó)核電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快。由于核電行業(yè)政策比較明確，國(guó)家對(duì)于核電行業(yè)的政策傾斜比較明顯，給予較大的資金支持。同時(shí)，我國(guó)大部分的核電在建項(xiàng)目完成較好，在未來幾年將相繼投入生產(chǎn)。因此，核電行業(yè)的規(guī)模將在未來幾年不斷地?cái)U(kuò)大。預(yù)計(jì)到2020年我國(guó)核電裝機(jī)將達(dá)到8000-9000萬千瓦，按相關(guān)設(shè)備投資占總投資比重60%計(jì)算，未來十年核電設(shè)備年均市場(chǎng)需求在550億元以上，目前核電設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化率約在70-80%之間，還有提升空 ……（未完，全文共17307字，當(dāng)前僅顯示3113字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《2011年新能源和可再生能源行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告全文（共211頁）》）