農(nóng)發(fā)行開展票據(jù)交易的意義與建議

目錄/提綱：……
一、中國票據(jù)市場發(fā)展概況
（一）發(fā)展歷程
（二）票據(jù)交易市場的主要業(yè)務(wù)簡介
二、農(nóng)發(fā)行進入市場開展票據(jù)交易業(yè)務(wù)的意義
（一）增加頭寸調(diào)劑手段，提高流動性管理水平
（二）開辟新的經(jīng)營利潤來源
（三）拓展農(nóng)發(fā)行資金交易品種，擴大市場影響
（四）與直貸比較風(fēng)險相對較小
（五）有利于信貸計劃管理和資金使用安排
三、措施與建議
（一）建立集約化經(jīng)營模式
（二）把風(fēng)險控制作為貫徹開辦票據(jù)交易始終的前提條件
（三）統(tǒng)一對開辦票據(jù)交易業(yè)務(wù)的思想認(rèn)識
（四）建立高素質(zhì)的專業(yè)人員隊伍
一是確定票據(jù)交易業(yè)務(wù)的主辦機構(gòu)
二是認(rèn)真搞好業(yè)務(wù)技術(shù)培訓(xùn)工作
三是完善票據(jù)業(yè)務(wù)考核機制
（五）提前規(guī)劃并加快票據(jù)業(yè)務(wù)電子化建設(shè)
二是具備良好的擴展性和兼容性，能與現(xiàn)有的會計、信貸等系統(tǒng)實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享
……

　　票據(jù)交易作為一種重要的傳統(tǒng)金融工具，在發(fā)達國家已經(jīng)得到廣泛的應(yīng)用。它是以融資為基礎(chǔ)、以自償性為保證的短期資金交易或融資業(yè)務(wù)，通過貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和回購等操作手段使市場籌資、投資更為方便，已成為各金融機構(gòu)和企業(yè)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提高資金流動性、降低信用風(fēng)險、增加資產(chǎn)收益的有效工具和改善服務(wù)的重要手段。由于票據(jù)交易業(yè)務(wù)適應(yīng)了多層次的市場需求，增加了市場的深度和廣度，因此在貨幣市場中占據(jù)著十分重要的地位。
　　一、中國票據(jù)市場發(fā)展概況
　�。ㄒ唬┌l(fā)展歷程。我國票據(jù)業(yè)務(wù)和票據(jù)市場發(fā)展大體經(jīng)歷了四個階段：
　　1982～1994年：票據(jù)推廣使用階段。我國票據(jù)業(yè)務(wù)自上世紀(jì)80年代初起步，但在1994年以前基本處于停滯狀態(tài)，沒有真正形成規(guī)模。1994年年底，中國人民銀行會同有關(guān)部門提出在“五行業(yè)、四品種”的購銷環(huán)節(jié)推廣使用商業(yè)匯票，開辦票據(jù)承兌授信、貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)，票據(jù)業(yè)務(wù)才真正開始有所發(fā)展。
　　1995～1999年9月：票據(jù)市場制度建設(shè)階段。以1995年《票據(jù)法》的頒布為標(biāo)志，我國初步建立并逐步完善了有關(guān)票據(jù)業(yè)務(wù)的法規(guī)和制度，對再貼現(xiàn)政策作了比較大的調(diào)整。此階段，再貼現(xiàn)利率大幅下調(diào)，貼現(xiàn)利率的生成機制也有所改進與完善。
　　1999年10月～2003年6月：票據(jù)市場快速發(fā)
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圍受限。而票據(jù)市場容量大，交易成員眾多，信用風(fēng)險相對拆借交易要小。因此，利用票據(jù)交易調(diào)節(jié)資金余缺十分便利。
　　（二）開辟新的經(jīng)營利潤來源。當(dāng)前票據(jù)市場利率明顯高于銀行間同業(yè)拆借利率和債券市場利率。例如：8月中旬銀行間票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)加權(quán)平均成交利率為3.55%，票據(jù)回購加權(quán)平均收益率為3.18%，分別比債券回購加權(quán)平均利率高1.1和0.73個百分點。票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的交易差價即平均利潤空間也在1個百分點左右。這意味著，如果農(nóng)發(fā)行將200億元資金運用于票據(jù)市場，一半投資銀行承兌匯票持有到期，一半用做票據(jù)交易以調(diào)節(jié)頭寸，按保守的累計交易量500億元計算，預(yù)計一年可凈增加利潤5億元以上。
　�。ㄈ┩卣罐r(nóng)發(fā)行資金交易品種，擴大市場影響。在農(nóng)發(fā)行資金交易品種中增加票據(jù)交易，就不必像同業(yè)拆借業(yè)務(wù)那樣受交易限額限制，交易量將隨之大幅增加；由于票據(jù)的銀行承兌特質(zhì)，信用風(fēng)險相對較低，交易對手范圍大大拓寬。另外，通過整個票據(jù)業(yè)務(wù)鏈中的票據(jù)簽發(fā)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，把農(nóng)發(fā)行與企業(yè)客戶、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)、中央銀行有機地聯(lián)系在一起，使農(nóng)發(fā)行業(yè)務(wù)聯(lián)系面更加廣泛，不僅在銀行間市場，甚至在整個經(jīng)濟社會中的地位與影響力都會大大提高。
　�。ㄋ模┡c直貸比較風(fēng)險相對較小。票據(jù)的簽發(fā)承兌一般需要企業(yè)客戶提供一定比例的保證金，同時，銀行承兌匯票的銀行承兌性質(zhì)使得該匯票的信用級別與承兌行的信用等級相同，其風(fēng)險權(quán)數(shù)遠(yuǎn)低于貸款。由于簽發(fā)匯票有真實貿(mào)易背景，在發(fā)生兌付糾紛時，貿(mào)易物資也提供了追索保證。因此，票據(jù)業(yè)務(wù)的簽發(fā)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)風(fēng)險比直貸要小得多。
　�。ㄎ澹┯欣谛刨J計劃管理和資金使用安排。票據(jù)的簽發(fā)只需企業(yè)提供一定比例的保證金，從而放大了企業(yè)流動資金的經(jīng)營規(guī)模，但此時并不占用農(nóng)發(fā)行信貸計劃，只有企業(yè)貼現(xiàn)融資時才計入短期貸款。這樣，在農(nóng)發(fā)行信貸計劃緊張時，可以通過向企業(yè)簽發(fā)匯票并承兌的方式支持企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模。由于票據(jù)具有資金的延期支付功能，也有利于緩解農(nóng)發(fā)行資金調(diào)撥壓力，方便資金使用安排。
　　三、措施與建議
　�。ㄒ唬┙⒓s化經(jīng)營模式。由于票據(jù)交易業(yè)務(wù)專業(yè)性強、風(fēng)險集中、業(yè)務(wù)連續(xù)性強和涉及面廣，傳統(tǒng)的票據(jù)業(yè)務(wù)分散經(jīng)營模式既不利于風(fēng)險的集中控制，也不利于經(jīng)營成本的降低和經(jīng)營創(chuàng)新的推進。而且，如果票據(jù)業(yè)務(wù)分散在支行網(wǎng)點，一方面，商業(yè)票據(jù)能否貼現(xiàn)、貼現(xiàn)額度大小，都要經(jīng)銀行信貸部門審批，手續(xù)繁瑣；另一方面，再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)通常集中在銀行資金部門辦理，一旦兩者溝通不順，容易出現(xiàn)信息滯后和業(yè)務(wù)脫節(jié)。因此，自票據(jù)交易業(yè)務(wù)快速發(fā)展以來，主要市場參與者均采取集約化經(jīng)營模式。例如：2000年11月，中國第一家票據(jù)業(yè)務(wù)專營機構(gòu)——中國工商銀行票據(jù)營業(yè)部在上海誕生，標(biāo)志著我國商業(yè)銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)步入了一個專業(yè)化、集約化經(jīng)營的新階段。工商銀行自建立票據(jù)營業(yè)部以來，票據(jù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了迅猛發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，2002年全年累計實現(xiàn)交易1319億元，比2001年增長17%；票據(jù)日均余額245億元，同比增長88%，并且沒有產(chǎn)生一筆不良資產(chǎn)；全年實現(xiàn)撥備前利潤1億元，人均創(chuàng)利158萬元。此后，其他銀行紛紛仿效，相繼成立了票據(jù)中心、票據(jù)營業(yè)部等專營機構(gòu)，票據(jù)經(jīng)營模式改革在全國范圍內(nèi)展開。集約化經(jīng)營既能發(fā)揮支行網(wǎng)點業(yè)務(wù)輻射面廣的特點，又能體現(xiàn)專業(yè)化分工的優(yōu)勢。通過集中辦理票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，既可以強化業(yè)務(wù)風(fēng)險控制，又能通過整合系統(tǒng)內(nèi)資源，提高業(yè)務(wù)效率和規(guī)模效益，降低交易成本，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為票據(jù)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展提供組織保障和后續(xù)動力。
　　與主要的商業(yè)銀行相比，農(nóng)發(fā)行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營基礎(chǔ)較弱，營運_差別較大。因此，在推進票據(jù)交易集約化經(jīng)營中，農(nóng)發(fā)行要根據(jù)自身實際，選擇循序漸進的經(jīng)營模式。由于總行資金市場業(yè)務(wù)基礎(chǔ)較好，資金管理和調(diào)度能力較強，可以考慮直接在總行建立票據(jù)專營機構(gòu)，承擔(dān)票據(jù)業(yè)務(wù)的統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)籌管理、后臺操作、風(fēng)險控制及產(chǎn)品創(chuàng)新工作。然后，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展進程，自上而下地推進集約化經(jīng)營。在一些票據(jù)市場較為發(fā)達、輻射能力較強、業(yè)務(wù)基礎(chǔ)較好的地區(qū)設(shè)立票據(jù)分中心，實現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)專營。待條件成熟，再推廣至全國系統(tǒng)，實行全行票據(jù)業(yè)務(wù)的集中化、專業(yè)化運作和業(yè)務(wù)垂直管理。
　�。ǘ┌扬L(fēng)險控制作為貫徹開辦票據(jù)交易始終的前提條件。目前，我國票據(jù)市場中最主要的交易工具為銀行承兌匯票，商業(yè)承兌匯票、銀行本票、存單、保險單等其它交易工具的占比極低。但即使銀行承兌匯票的交易也存在一定的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。因此，要想促進農(nóng)發(fā)行票據(jù)交易的健康、有序發(fā)展，就要正確認(rèn)識發(fā)展 ……（未完，全文共4819字，當(dāng)前僅顯示2434字，請閱讀下面提示信息。收藏《農(nóng)發(fā)行開展票據(jù)交易的意義與建議》）