四季度依然看好國(guó)內(nèi)能源和原材料領(lǐng)域

　　盡管上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)非常搶眼，由于經(jīng)濟(jì)龍頭和先行者浙江、江蘇、上海和廣東四地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已向下調(diào)整，所以全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將進(jìn)入減速區(qū)域。
　　
　　在短暫的投機(jī)復(fù)辟之后，接下來(lái)的以績(jī)差股價(jià)值回歸為特征的結(jié)構(gòu)性調(diào)整將勢(shì)在必行經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)間利潤(rùn)從不平衡走向平衡、和諧社會(huì)建設(shè)等也要求粗放型、數(shù)量型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減
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改變重化工業(yè)化的進(jìn)程，因此，我們行業(yè)投資選擇仍然不能脫離重化工業(yè)化的產(chǎn)業(yè)發(fā)展背景
　　
　　周期類股票在遭到境內(nèi)機(jī)構(gòu)的持續(xù)減持后，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)并不會(huì)出現(xiàn)衰退的背景下，部分行業(yè)應(yīng)該存在價(jià)格反彈所帶來(lái)的交易性的機(jī)會(huì)
　　
　　未來(lái)國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中國(guó)的最大亮點(diǎn)在于船舶、機(jī)電（以港口機(jī)械、模具、機(jī)床、半導(dǎo)體等為代表）、裝備制造（以石化、化工、動(dòng)力等專用設(shè)備裝置為代表）等行業(yè)。
　　
　　在宏觀穩(wěn)步降溫、產(chǎn)業(yè)政策頻繁調(diào)整階段，經(jīng)濟(jì)將更多體現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性變化特征，各產(chǎn)業(yè)之間的差異分化將加大，不同產(chǎn)業(yè)會(huì)出現(xiàn)冷熱不均。周期性行業(yè)之間也是如此，而非齊漲齊跌、大起大落之格局。
　　
　　周期板塊和防御性板塊相對(duì)走勢(shì)趨于穩(wěn)定，兩類公司的估值差異仍然較為明顯。我們依然堅(jiān)持今年年初以來(lái)的在上游和下游、周期和防御各類行業(yè)中有選擇的多樣化投資策略。我們中期策略中的基本判斷依然有效：“總體上，我們認(rèn)為在估值和經(jīng)濟(jì)基本面交互影響下，防御和周期兩類板塊將更多體現(xiàn)出一定的輪動(dòng)特征。政策變化導(dǎo)致的估值理念搖擺，商品價(jià)格走勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策將成為板塊輪動(dòng)的動(dòng)力。下半年的投資策略應(yīng)更趨于動(dòng)態(tài)調(diào)整，積極把握輪動(dòng)脈絡(luò)，貫徹靈活的防御策略�！�
　　
　　對(duì)于國(guó)內(nèi)能源和原材料領(lǐng)域，我們依然看好：全球定價(jià)、國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張有節(jié)制的行業(yè)，和上下游一體的資源型企 ……（未完，全文共1145字，當(dāng)前僅顯示728字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《四季度依然看好國(guó)內(nèi)能源和原材料領(lǐng)域》）