論財(cái)務(wù)信息的披露成本

隨著我國證券市場的發(fā)展及現(xiàn)代企業(yè)制度的推行，企業(yè)財(cái)務(wù)信息的披露越來越為人們所重視。企業(yè)是財(cái)務(wù)信息披露的主體，當(dāng)我們把企業(yè)視作“經(jīng)濟(jì)人”時(shí)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，只有企業(yè)從披露財(cái)務(wù)信息的活動中所獲收益大于披露成本時(shí)，企業(yè)才會進(jìn)行財(cái)務(wù)信息的披露。但由于財(cái)務(wù)信息的披露收益往往難以估計(jì)，而財(cái)務(wù)信息的披露成本卻相對容易計(jì)算，因此披露成本常成為制約財(cái)務(wù)信息披露的關(guān)鍵因素。
　　一、財(cái)務(wù)信息披露成本的構(gòu)成分析
　　財(cái)務(wù)信息的披露成本是指企業(yè)為進(jìn)行財(cái)務(wù)信息披露而發(fā)生的一切支出項(xiàng)目。財(cái)務(wù)信息的披露成本主要有以下五種：
　　財(cái)務(wù)信息的獲取與加工成本。財(cái)務(wù)信息的獲取與加工成本是指從建立財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)到輸
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。這可以用企業(yè)股票價(jià)格的下跌、企業(yè)債券信用等級的下降等來衡量。②因企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)短期的預(yù)測目標(biāo)，而放棄對企業(yè)長期發(fā)展有利但對短期目標(biāo)不利的投資方案所產(chǎn)生的機(jī)會成本。它可用兩種投資方案下的凈收益對比來衡量。
　　訴訟成本。它是指由于財(cái)務(wù)信息的披露給企業(yè)管理當(dāng)局帶來法律訴訟所產(chǎn)生的成本。由于訴訟成本的存在，企業(yè)管理當(dāng)局在進(jìn)行財(cái)務(wù)信息披露時(shí)會采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，盡量較少披露企業(yè)的經(jīng)營管理情況，這就會使得企業(yè)管理當(dāng)局在財(cái)務(wù)信息的披露上采用一種消極的態(tài)度。
　　例如對盈利預(yù)測信息的披露，我國在股份上市公司信息披露準(zhǔn)則中規(guī)定：若年度實(shí)際經(jīng)營結(jié)果與盈利預(yù)測存在重大差異，應(yīng)對差異產(chǎn)生的原因進(jìn)行較為詳細(xì)的分析與說明；若實(shí)際經(jīng)營結(jié)果與盈利預(yù)測的差異達(dá)到，證監(jiān)會將對此進(jìn)行調(diào)查。所以我國上市公司對盈利預(yù)測信息的披露除強(qiáng)制性披露外，一般都不再進(jìn)行追加披露。
　　政治成本。在西方，如果一個企業(yè)在會計(jì)報(bào)表上顯示出其利潤水平高于其他企業(yè)，政府往往會考慮其利潤水平是否合理。如若政府認(rèn)為該企業(yè)存在“超額利潤”，他們經(jīng)常會采用一些行政手段（例如稅收征管）來將超額的部分進(jìn)行平均化，讓超額的部分在不同主體間進(jìn)行分享。這樣企業(yè)會因?yàn)樨?cái)務(wù)信息的披露而承受“超額”的社會負(fù)擔(dān)（如稅收負(fù)擔(dān)），這種負(fù)擔(dān)可稱之為政治成本。政治成本的存在顯然會使企業(yè)在披露財(cái)務(wù)信息時(shí)采取較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，比如企業(yè)會減少有關(guān)財(cái)務(wù)信息的披露。這一點(diǎn)已經(jīng)在我國的企業(yè)中得到較為充分的體現(xiàn)。例如有一些經(jīng)營較好的企業(yè)，為避免合法稅負(fù)外的政府有關(guān)部門的非法攤派，他們在進(jìn)行財(cái)務(wù)信息的披露時(shí)，采用少報(bào)、延期遞送報(bào)表、刪減有關(guān)內(nèi)容等方法來盡量減少或扭曲其財(cái)務(wù)信息的披露。
　　二、影響財(cái)務(wù)信息披露成本的因素
　　在企業(yè)經(jīng)營活動越來越復(fù)雜和股東對財(cái)務(wù)信息的期望越來越高的今天，如何確定財(cái)務(wù)信息披露的尺度，已成為會計(jì)實(shí)務(wù)中最難解決的問題之一。財(cái)務(wù)信息的披露是隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而變化的。筆者認(rèn)為，以下因素影響著披露內(nèi)容的確定，并進(jìn)而影響著財(cái)務(wù)信息的披露成本。
　　市場運(yùn)作效率的高低。如果市場的效率很高，企業(yè)經(jīng)營的任何信息都能及時(shí)地從股市的變化中反映出來，那么對財(cái)務(wù)信息的披露可能要求不會太高。反之，如果市場的效率較低，那么為了減少財(cái)務(wù)信息在管理層和投資者之間的不均衡分布，以消除無效代理，則需要加大財(cái)務(wù)信息的披露。這樣一來，披露成本自然也會提高。
　　企業(yè)角色的轉(zhuǎn)變。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā) ……（未完，全文共2048字，當(dāng)前僅顯示1302字，請閱讀下面提示信息。收藏《論財(cái)務(wù)信息的披露成本》）