干部學習講稿：從宏觀經(jīng)濟角度解讀2017年全國“兩會”政府工作報告

目錄/提綱：……
一、去杠桿和金融風險防范
（一）《2017年政府工作報告》對去杠桿和金融風險的表述
（二）發(fā)達國家去杠桿化對我國的啟示
二、對外開放和全球經(jīng)濟的總體風險
三、房地產(chǎn)市場問題
2、收稅
四、宏觀調控問題
……
干部學習講稿：從宏觀經(jīng)濟角度解讀2017年全國“兩會”政府工作報告
湯鐸鐸
中國社會科學院經(jīng)濟研究所副研究員

大家好！今天由我來給大家解讀一下2017年的政府工作報告。因為我的專業(yè)是宏觀經(jīng)濟學，所以我主要關注的是宏觀方面的一些情況。
先對政府工作報告做一個總體的評價，我自己在聽完報告之后總體的感想。首先，比較符合預期，沒有特別多的熱議話題。第二，跟去年和前年相比，今年的政府工作報告可能多少透出來的樂觀的氣氛更濃一些，困難比起以往，以前我們說我們的經(jīng)濟一年比一年困難，今年是最困難的一年，但是2017年似乎我們國家的經(jīng)濟有了比較明顯的好轉的氣象，各方面樂觀的氣氛比較多一些。從四個方面對宏觀經(jīng)濟談一些自己的體會和看法。
一、去杠桿和金融風險防范
一、這次的政府工作報告中間給我感覺比較突出的一點，就是關于去杠桿和金融風險防范的問題。這中間有好幾個細節(jié)我注意到了。
（一）《2017年政府工作報告》對去杠桿和金融風險的表述
第一，政府工作報告中間在談到我們?nèi)ツ瓿删偷臅r候，特別提到了去年M2的增長率是11.3%，低于去年的目標13%，專門把M2的數(shù)在成就方面提出來，這是不常見的，這是今年的一個特點。
第二，最近這幾年，可能有三年
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家的政府是如何加杠桿、去杠桿的，典型的國家有三個：
第一，英國。英國是一個老牌的資本主義國家，它的政府債務和相應的負債的方法等等，一是要充分的歷史數(shù)據(jù)，二是也有大量的研究。英國政府的債務的加杠桿和去杠桿從歷史上來說非常的簡單，可以總結成這樣一句話，它在整個的18世紀加杠桿，19世紀去杠桿，20世紀的前一半是加杠桿，20世紀的后半葉是去杠桿。也就是對于英國政府來說，它第一個杠桿周期是200年，就是它這是一個百年的周期，第二個杠桿周期是100年，就是干杠桿50年，去杠桿50年，聰穎過這樣的老牌的資本主義國家來看，政府的杠桿周期是這么長的一個周期，在第一個周期甚至持續(xù)了兩百年，第二個周期也持續(xù)了有一百年，這樣長的一個時期，所以這是特別重要的一個點，就是杠桿率的債務的周期，我們要從一個更長期的視角去看。
第二，美國。美國也有相應的一些數(shù)據(jù)，美國政府部門的去杠桿跟加杠桿，在第一個周期里面跟英國比較像，基本上是20世紀的數(shù)，就是從一九二幾年開始，美國走完了英國的第二個周期，也就是說它和英國基本上是同步的，也是說20世紀的前半葉一直到二戰(zhàn)結束它一直在加杠桿，二戰(zhàn)結束以后它經(jīng)歷了一個黃金的增長期，后來一直在去杠桿。也就是美國很明顯的杠桿周期也是有將近一百年，就是加杠桿四五十年，去杠桿四五十年。然后這次金融危機以后，美國又開啟了加杠桿的過程，它這個加杠桿的過程加快了，但是政府債務占GDP的比已經(jīng)超過了100%。這就是英國和美國，也就是成功的加杠桿和成功的去杠桿中間經(jīng)歷的周期特別長。
第三，日本。日本是大家現(xiàn)在非常關注的經(jīng)濟體，就是從政府債務方面，因為日本的政府債務長期的在200%以上，最近可能已經(jīng)到達了更高的數(shù)，240%、250%到這樣的水平，而且持續(xù)了有一些年頭了，所以大家都非常擔心日本，日本從英國和美國的視角去比較，我們就看出來了，日本只是進行了它的前半期，也就是它從二戰(zhàn)戰(zhàn)敗之后到經(jīng)濟騰飛，它現(xiàn)在的政府部門一直在加杠桿，它的去杠桿進程還沒有開啟。像日本這樣的國家和英國、美國比起來，它的杠桿周期現(xiàn)在一直在加，還沒有開啟去杠桿的進程，但是我們知道，債肯定是要還的，就是你借的錢無論如何都是要還的，政府的杠桿無論如何是要去的，但是日本的進程如何展開，我覺得是值得我們觀察的。這就是我從政府的層面來看我們的去杠桿。從英國、美國和日本，從這三個國家的歷史經(jīng)驗來看，我們國家現(xiàn)在處在什么狀態(tài)，就是我們國家的政府部門的杠桿還處在加杠桿的過程中。
現(xiàn)在按照財政部的數(shù)據(jù)，樓部長在去年的時候提到我們政府部門債務占GDP是40%，一般像我們自己的測算，還有市場的測算，最大也可能就60%，也就是說按照美國的標準，如果加到100%的話，我們可能還有一半的空間，按照英國第一次加杠桿的標準，英國的第一次杠桿率最高到260%，還有按照日本的標準，現(xiàn)在是250%。也就是說不管是按照美國的標準，甚至按照英國和日本這種比較極端的情況，我們國家的政府杠桿率應該在一個加杠桿的周期中間，政府部門依然有繼續(xù)借債的空間。
另外一方面，即使是政府部門借債，最后也一定要還，必定會出現(xiàn)一個減杠桿的過程，所以我們整個政府的運作，或者我們整個宏觀經(jīng)濟政策，一定要有一個長遠的規(guī)劃，心里有一個長遠的算計，就是說我現(xiàn)在是加杠桿還是去杠桿，我未來什么時候開始要去杠桿，去杠桿的經(jīng)濟環(huán)境應該是怎么樣的，到時候我面臨的各種約束是什么，要有這樣長久的盤算和長久的算計。
通過對英國、美國和日本的解讀，我們再回到政府工作報告中間來，包括我們最近提到的供給側結構性改革的五項任務中間，最重大的一項任務就是去杠桿，從我自己來看，去杠桿首先是一個長期的任務，要有一個長期的準備，另外去杠桿可能在我國當前階段并不是簡單的去杠桿，而是杠桿的調整和轉移，就是如何讓非金融企業(yè)去杠桿，而把非金融企業(yè)的杠桿部分的轉移到居民部門，然后部門的要由政府部門來承擔，我覺得這是我國當前發(fā)展階段的一個特點。這是我講的第一部分，就是關于去杠桿和金融風險的問題，其實這方面的問題很多，我覺得未來需要研究的課題很多，很多的問題其實我們理解的并不深入，尤其是在現(xiàn)在市場經(jīng)濟中金融的作用，就是金融和實體的相互作用，我覺得我們應該有更深刻的認識，然后才能對現(xiàn)實有一個好的把握，這是我要講的第一個問題。
二、對外開放和全球經(jīng)濟的總體風險
二、對外開放和全球經(jīng)濟的總體風險。我注意到今年 ……（未完，全文共8550字，當前僅顯示2335字，請閱讀下面提示信息。收藏《干部學習講稿：從宏觀經(jīng)濟角度解讀2017年全國“兩會”政府工作報告》）