干部學習講稿：中國金融開放現(xiàn)狀和趨勢

目錄/提綱：……
一、中國金融_改革的三個階段
二、我國金融_和金融市場初步建立
三、我國金融開放的進程
（一）利率市場化改革的現(xiàn)狀與趨勢
（二）匯率制度改革的現(xiàn)狀與趨勢
（三）資本賬戶開放的現(xiàn)狀及趨勢
四、中國金融發(fā)展的未來趨勢
（二）提高中國資本化和金融化能力，建立健全資本市場體系
（三）穩(wěn)步推進人民幣國際化進程，提高中國國際話語權
（四）提高金融監(jiān)管水平，加強國際監(jiān)管合作
……
干部學習講稿：中國金融開放現(xiàn)狀和趨勢
尤苗
中央黨校國際戰(zhàn)略研究所博士

各位同學，大家好。今天我們講中國金融開放的現(xiàn)狀及趨勢。今天主要分四個部分，第一部分簡要回顧一下中國金融_改革三個階段，第二部分簡要談一下中國現(xiàn)階段的金融_和金融市場初步建立的現(xiàn)狀，第三部分介紹一下中國現(xiàn)在在匯率和利率及資本市場開放方面的具體進程，最后對中國金融未來的發(fā)展趨勢作一些展望。
一、中國金融_改革的三個階段
首先看第一部分，中國金融_改革的三個階段。在1978年之前我們都知道，其實在計劃經(jīng)濟下，中國是一種大一統(tǒng)的管理狀況。所以從1978年開始，金融_改革進入了第一個階段。這個階段里我們主要是發(fā)展金融機構，初步建立全國的金融體系。在微觀層面主要是建立了四大國有專業(yè)性的商業(yè)銀行，還有一些股份制銀行，及農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行。在非銀行業(yè)務方面，鼓勵發(fā)展信托、證券、保險等非金融機構。宏觀方面主要是放松金融管制，然后要促進金融機構的數(shù)量擴張和多樣化的發(fā)展。
在1992年召開十四大以后，確定了社會主義市場經(jīng)濟_，所以從1993年開始，金融_改革進入了第二個階段，這一階段主要是以鼓勵非國有的商業(yè)銀行和非銀行金融機構的發(fā)展。并且在這個階段成立了相應監(jiān)管規(guī)則，證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會相繼成立。并且在宏觀方面，我們在這一階段對利率和匯率進行了一系列的改革。具體的改革措施我們后面會具體來介紹。
第三個階段就是在2001年中國加入WTO，在此之后我們需要按照國際規(guī)則對中國的金融業(yè)進行一系列的改革，主要是以給外國資本以國民待遇，允許其進入金融業(yè)。當然可能還會有很多方面具體監(jiān)管措施。在宏觀方面從2001年以后繼續(xù)推進了
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利率市場化過程中有哪些主要的改革舉措。第一方面，就是2014年時候11月份，包括今年2015年3月份和2015年5月份的時候，其實是逐漸將人民幣存款利率浮動區(qū)間上限逐漸擴大。原來人民幣是有一個基準利率的，比如在3月份央行公布說在基準利率上面是1.3倍，到5月份是允許在基準利率上是1.5倍為上限。其實這個上限放的越寬，區(qū)間越大，意味著越能夠反映出資金在市場上受供需關系的影響，市場化的程度會越來越高。
2014年的時候，在上海自貿(mào)區(qū)對小額外幣存款利率上限已經(jīng)放開。2015年的時候?qū)ν鈳糯婵钊珖秶鷥?nèi)區(qū)間上限也放開。今年還有一個很重要的事情，就是我們?yōu)槭裁凑f存款上限很重要，利率市場化從存貸款利率市場化，從2000年開始一直到2015年在存款上限沒有放開，一個很重要的因素是，我們講存款上限的放開會使金融機構之間的競爭加大，可能會引發(fā)一些金融風險。有沒有這樣一個保障機制，會使得這個金融風險降低一些呢。其實從20世紀30年代美國發(fā)生歷史上最大的大蕭條之后，美國當時針對這個問題采取了一個措施，就是它創(chuàng)建了存款保險制度。
什么是存款保險制度呢，就是說銀行其實也會倒閉，一旦銀行經(jīng)營不善，或者出現(xiàn)倒閉或者擠兌現(xiàn)象，會引發(fā)整個金融機構整體恐慌的心理，進而大大拖累實體經(jīng)濟。一旦發(fā)生這種狀況怎么辦，所以設計出一個存款保險制度，就是說各銀行根據(jù)自身的經(jīng)營狀況和風險設備，在交一份保險。這份保險來干什么呢。一旦其中的某一家銀行經(jīng)營不善，出現(xiàn)虧損，或者是某一家銀行出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，這個保險機制將會對這些有經(jīng)營不善行為的銀行進行保障，這樣可以使風險逐漸降低，甚至得到有效的控制。所以在2015年的時候，我們國家15年5月1號存款保險條例正式實施。存款保險條例的實施為我們國家日后推行取消利率上限，實現(xiàn)利率市場化提供一個很重要的保障。保險條例我們國家實行限額賠付狀況，最高賠付限額為人民幣50萬元。所以當時看微信圈會有一個很有名的帖子，大家會不斷的轉(zhuǎn)發(fā)，因為這個時候要把雞蛋放在不同的籃子里，因為限額賠付的話，最高賠償限額為人民幣50萬元。但是其實上根據(jù)國際上存款保險的經(jīng)驗看，當一個國家的存款保險能夠覆蓋到90%以上儲戶的時候，其實就是可以有效的防范金融風險。我們國家的限額賠償?shù)南揞~是50萬元，其實它基本上可以覆蓋到98%以上的儲戶了。
其實以前我們印象當中銀行是不會倒閉的，其實是一個隱性的保障。我們相信銀行有政府信用在里面，不會倒閉。但是隨著日后，包括利率市場化，包括金融機構主體市場化，退出機制市場化不斷完善，我們?nèi)蘸罂梢钥紤]，銀行會像企業(yè)一樣，也會出現(xiàn)一些狀況，甚至會出現(xiàn)倒閉的狀況。存款保險條例的推出意味著我們的利率市場化進程會大大的加快。
所以在15年的10月23號，那一天是霜降，霜降當天央行頒布了雙降準降息的政策。同時在10月23號當天晚上，央行宣布對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構等金融機構，不再設置存款利率浮動的上限。其實它標志著我們國家的利率管制基本上已經(jīng)放開了。如果狹義上我們理解為利率市場化，就是取消存款的利率上限，其實上這也標志著我國利率市場化已經(jīng)完成。但是實際上利率市場化還是跟很多相關的機制是有關聯(lián)的。包括你的利率傳導的機制，包括市場主體是不是也實現(xiàn)市場化，金融機構市場主體退出是不是實現(xiàn)市場化，資金的價格是不是實現(xiàn)利率市場化。所以我們國家狹義上講放開存款利率上限標志著利率管制基本放開，但是未來在利率市場化方面還有很多更深層次的改革需要繼續(xù)的推進。這是我們國家在利率市場化改革方面這兩年的進展是非常的快速，而且特別是20月23號放開上限限制，標志著里程碑式改革的舉措。這是我們國家利率市場化改革的現(xiàn)狀和趨勢。
（二）匯率制度改革的現(xiàn)狀與趨勢
當然我們會來看一看匯率問題。看一看我們國家的匯率改革的現(xiàn)狀和趨勢。關于匯率問題的國際貨幣體系，在國際金融深化那節(jié)課里有所涉獵。我們具體來看看中國現(xiàn)在的匯率制度改革的進程。在81年之前，其實是以官方匯率為管理的，但是81年之后是為了促進當時的出口型企業(yè)，也就是為了擴大對外貿(mào)易。所以當時實行制度官方匯率和內(nèi)部結算價并存的匯率管理機制。這個制度就是一方面是有官方匯率同時對一些出口型企業(yè)，會在一定利潤加成上有一個內(nèi)部結算價。但是這個有一定的問題，第一個對出口型企業(yè)來講，對那些不從事于外貿(mào)型企業(yè)公司來講，對它并沒有形成有效激勵。另一方面，當時內(nèi)部結算價是有一定的利潤加成，所以當時的很多國際組織認為中國在為了促進出口方面，實現(xiàn)了一定政府補貼的意思在里面。所以它會要求對中國這部分政府補貼采取措施。所以從85年開始，管理制度下改革為官方匯率和外匯調(diào)劑市場并存。這個時候建立了外匯調(diào)劑市場，當時由于我們的外匯管理實行的是外匯流程，會規(guī)定有一部分比例的外匯，對于出口型企業(yè)來講，可以把它放到手中。這部分外匯是要到外匯調(diào)劑市場上，可以按照外匯調(diào)劑市場的市場價格進行結算。這個出現(xiàn)一個問題，就是一方面是官方的匯率，一方面是外匯調(diào)劑市場上針對那些手中有外匯指標的人，能夠在這個市場上進行參與。所以它的管理上有一些混亂的。在94年之前，一個人民幣當時對美元的價格會出現(xiàn)很多，比如一個人民幣可能在官方的匯率情況下可能才5塊多，到外匯調(diào)劑市場可能就8塊多，但是如果真的有需求，需要到換外匯的時候，可能到黑市上換9塊多。所以當時這種管理_使得人民幣根本源的價格出現(xiàn)了很多價格，無疑給當時的管理帶來很大的問題。另外黑市其實當時也很發(fā)達。所以這個時候考慮是不是要對外匯管理進行一系列的改革，所以94年開始，對外匯市場進行了一系列的改革。就是在94年要建立一個以市場供求為基礎，單一的有管理浮動匯率制度。這個就是原來有外匯市場的，現(xiàn)在我們要更加側重于市場供求為基礎的。然后單一的指的是什么，因為原來實行雙軌制，一個官方匯率，一個是外匯調(diào)劑市場。從94年開始這兩個市場合并為單一的外匯市場。但是我們實行的是有管理的浮動匯率制度，這個管理方面體現(xiàn)為我們會 ……（未完，全文共13277字，當前僅顯示3158字，請閱讀下面提示信息。收藏《干部學習講稿：中國金融開放現(xiàn)狀和趨勢》）