干部學(xué)習(xí)講稿：中央經(jīng)濟工作會議對世界經(jīng)濟形勢的判斷

目錄/提綱：……
一、中央經(jīng)濟工作會議對世界經(jīng)濟形勢的判斷
二、國外主要經(jīng)濟體情況
（一）美國經(jīng)濟延續(xù)復(fù)蘇勢頭
（二）歐元區(qū)經(jīng)濟仍然處于低迷狀態(tài)
（三）日本經(jīng)濟重新陷入衰退
（四）新興經(jīng)濟體經(jīng)濟面臨下行壓力
三、2014年中國主要經(jīng)濟指標分析
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干部學(xué)習(xí)講稿：中央經(jīng)濟工作會議對世界經(jīng)濟形勢的判斷
林江
中國青年政治學(xué)院教授

同志們好，下面我對2014年中央經(jīng)濟工作會議進解讀。中央經(jīng)濟工作會議于2014年12月9日至11日在北京舉行。習(xí)近平總書記在會上發(fā)表重要講話，分析當前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，總結(jié)2014年經(jīng)濟工作，提出2015年經(jīng)濟工作的總體要求和主要任務(wù)。李克強在講話中闡述了明年宏觀經(jīng)濟政策的取向，對明年經(jīng)濟社會發(fā)展重點工作作出具體部署。
本將內(nèi)容包括三個大問題，第一個大問題，中央經(jīng)濟工作會議對世界經(jīng)濟形勢的判斷；第二個大問題，國外主要經(jīng)濟體情況；第三個大問題，2014年中國主要經(jīng)濟指標分析。
一、中央經(jīng)濟工作會議對世界經(jīng)濟形勢的判斷
下面我介紹第一個問題，中央經(jīng)濟工作會議對世界經(jīng)濟形勢的總體判斷。會議認為：世界經(jīng)濟仍處在國際金融危機后的深度調(diào)整期。那么目前我們見到一個國際預(yù)測，預(yù)測認為，2014年世界經(jīng)濟增長大約3%。那么2013年世界經(jīng)濟增長大體多少呢？是2.7%到2.8%，也就是說，2014年世界經(jīng)濟增長依然是比較緩慢，所以經(jīng)濟工作會議做出這個判斷，應(yīng)該說是比較準確的，符合今年世界經(jīng)濟增長的實際情況。
那么會議認為明年世界經(jīng)濟增速可能會略有回升，但總體復(fù)蘇疲弱態(tài)勢難有明顯改觀。這就意味著明年世界經(jīng)濟整體仍然是比較疲弱，那么復(fù)蘇可能也是弱勢的復(fù)蘇。
同時，中央經(jīng)濟工作會議認為，國際金融市場波動加大，我們考慮到因為烏克蘭危機，因為石油價格急劇下跌，導(dǎo)致俄羅斯的貨幣盧布大幅度貶值。那么安倍推出安倍經(jīng)濟學(xué)，
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助最大的房貸機構(gòu)房地美和房利美。兩房沒有倒閉，使得房地產(chǎn)的危機沒有得以全面地蔓延。那么我們總結(jié)一下，美國救市實際有兩個特點。第一個特點救大不救小，也就是說大的金融企業(yè)絕對不能讓它死掉，那么小的金融企業(yè)如果沒有太大的救助價值，那就任由它死去。那么原因是什么呢？因為大的金融企業(yè)它是大而不倒，為什么大而不倒？不是它不能倒，而是政府讓它倒不起。比如說花旗銀行、AIG這么大的保險公司，或者是高盛、摩根斯坦利這樣的大投行以及兩房，房地美、房利美，隨便一家金融機構(gòu)如果要死掉的話，那這個金融風(fēng)險一爆發(fā)，傳播、蔓延會是若干倍的雷曼兄弟的破產(chǎn)帶來的這種傳染效應(yīng)。所以大的金融機構(gòu)是絕對不能讓它倒閉的，我想各個國家政府想法都是相似的。那么它第二個特點是什么呢？就是采取市場化的救市，也就是說美國政府救市注入的資金花的錢，那么這個被救助的對象經(jīng)濟恢復(fù)之后，必須要還給政府。
那么歐洲隨著主權(quán)債務(wù)危機的蔓延，他們錯過了最佳救市時機，那么歐洲為什么錯過了最佳救市時機呢？我們說特別是歐元區(qū)的貨幣政策是統(tǒng)一的，它有統(tǒng)一的歐洲中央銀行，但是歐元區(qū)的財政政策是分屬于各個國家的主權(quán)的，那么救市的話，是需要各個國家的財政資金，也就是說需要真金白銀去救助，那么談到救助的義務(wù)的時候，那么各個國家恐怕互相出現(xiàn)推諉，你比如說最強的最好的國家是德國，德國的經(jīng)濟非常穩(wěn)健，但德國認為它也沒有天生的義務(wù)去救助歐洲五國，況且歐洲五國的債務(wù)還是個無底洞，那么由此歐債危機得以爆發(fā)，所以通常認為歐債危機不是獨立的危機，歐債危機是美國次貸危機的延續(xù)。
那么美國的貨幣政策取得了一定的成效，美國的貨幣政策有兩大方面，第一大方面就是推出了三輪量化寬松的貨幣政策。那么第二個方面就是實行低利率政策。什么叫量化寬松呢？那就是美聯(lián)儲通過大量的印鈔票，購買大規(guī)模的債券，對美國的銀行增加流動性，讓美國的銀行繼續(xù)有放貸款的能力。那么自2008年金融危機以來，美聯(lián)儲共推出三輪量化寬松貨幣政策，也叫三輪資產(chǎn)的購買計劃，它的第一輪量寬政策目的是維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，之后的兩輪量寬政策目的是刺激經(jīng)濟增長，促進就業(yè)市場改善。
那么美聯(lián)儲在2014年10月29日宣布結(jié)束量化寬松的貨幣政策，這就意味著美聯(lián)儲完全退出量化寬松的貨幣政策。那么美聯(lián)儲退出量化寬松貨幣政策需要具備什么前提條件呢？美聯(lián)儲認為有兩個前提條件必須要具備，第一個前提條件也就是最重要的指標，那就是失業(yè)率必須要降到6.5%以下；第二個條件是美國的通貨膨脹率接近或者是超過2%，那么顯然美國這兩個條件已經(jīng)基本具備，特別是美國的失業(yè)率出現(xiàn)明顯的下降。由此導(dǎo)致美聯(lián)儲認為經(jīng)濟刺激已經(jīng)沒有必要，如果繼續(xù)進行刺激反而會使經(jīng)濟出現(xiàn)過熱，甚至是泡沫化。
那么美國的第二項政策是第一利率政策，它利率低到什么程度呢？它在國際金融危機爆發(fā)以來，一直維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在0~0.25%之間，也就是說它實行超低的利率，那么超低的聯(lián)邦基金利率降低了企業(yè)的融資成本，那么使企業(yè)能夠以低成本進行經(jīng)濟擴張， 那這就為美國走出經(jīng)濟蕭條起到一定的作用。
那么美國現(xiàn)在可能出現(xiàn)了內(nèi)生性的復(fù)蘇，那么美國受益于再工業(yè)化以及個人去杠桿的結(jié)束，美國經(jīng)濟復(fù)蘇現(xiàn)在呈現(xiàn)比較強勁的勢頭，美國的去杠桿任務(wù)已經(jīng)完成，私人的再杠桿又開始萌動，那么表現(xiàn)在兩個方面，一方面，房地產(chǎn)市場開始景氣；另一方面，美國的消費信貸強勁增長。
那么隨著私人再杠桿的開始，股票、債券、房地產(chǎn)市場有望重新回到快軌上行的車道。那么美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也顯示經(jīng)濟正在步入緩慢的復(fù)蘇。那么今年三個季度美國GDP的增長，特別是二三季度出現(xiàn)了比較明顯的快速增長，比如說今年二季度美國GDP達到4%，美國的三季度的GDP增長達到3.5，國際貨幣基金組織認為，2014年美國的GDP增長會達到2.8%，看來今年全年美國GDP很可能會超過2.8%的增長。
我們再看美國制造業(yè)的情況，那么比較具有代表性的指標就是美國 ISM制造業(yè)指數(shù)，這個指數(shù)美國在今年以來一直是在51之上，這個指標50是臨界值，換個說法可以理解成50是個及格線，那么美國九月份這個指標是56.6，十月份是59，十一月份是58.7，這說明美國的制造業(yè)出現(xiàn)了明顯的復(fù)蘇跡象，也就是說它的制造業(yè)現(xiàn)在開始活躍了，這個跟奧巴馬提出美國的再工業(yè)化戰(zhàn)略，就是re industrialization，跟這個戰(zhàn)略是有一定關(guān)系的。
那么美國的消費者物價指數(shù)和生產(chǎn)者物價指數(shù)都是在1到2之間，那么也就是說美國的消費者物價指數(shù)和生產(chǎn)者物價指數(shù)都出現(xiàn)了正的同比增長，但是總體增長不大，總體在2%以下，這也表明美國的經(jīng)濟現(xiàn)在仍然呈現(xiàn)輕微的蕭條或者說通貨緊縮的跡象。
我們再看美國的失業(yè)率水平，我剛才說過美聯(lián)儲推出全面經(jīng)濟刺激計劃最主要的一個前提條件，就是它的失業(yè)率要降到6.5%以下。那么今年九月份美國的失業(yè)率降到了5.9%，十月份、十一月份進一步降到5.8%，已經(jīng)明顯超出了美聯(lián)儲將低失業(yè)率的目標，因此美國的就業(yè)市場應(yīng)該說出現(xiàn)了明顯的改善。
我們再看美國的消費情況，那么比較有典型代表意義的是密歇根消費者信心指數(shù)，那么這個指數(shù)衡量的是美國消費信心情況，在美國次貸危機爆發(fā)期間，美國這個指標大體上是30到50之間。那么現(xiàn)在是多少呢？今年全年都在80以上，特別是今年十一月份，美國密歇根消費者信心指數(shù)達到了89.4，這表明美國的消費出現(xiàn)了明顯的提升，那么消費對于美國而言是非常非常重要的一個指標，原因?qū)嶋H上很明顯，那 ……（未完，全文共12139字，當前僅顯示2888字，請閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)講稿：中央經(jīng)濟工作會議對世界經(jīng)濟形勢的判斷》）