干部學(xué)習(xí)講課：后危機(jī)時(shí)代下的“十二五”前瞻

目錄/提綱：……
一、后危機(jī)時(shí)代中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的外部環(huán)境
（一）對當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢的判斷
（二）后危機(jī)時(shí)代的特點(diǎn)
二、“十二五”前瞻：經(jīng)濟(jì)增長的特點(diǎn)、主要任務(wù)以及影響變量
（一）“十二五”期間經(jīng)濟(jì)增長的特點(diǎn)
（二）轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式是“十二五”期間的主要任務(wù)
（三）“十二五”期間中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響變量
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干部學(xué)習(xí)講課：后危機(jī)時(shí)代下的“十二五”前瞻
林江 教授
中國青年政治學(xué)院經(jīng)濟(jì)系主任
同志們好，下面我向大家介紹解讀中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神的第二講，后危機(jī)時(shí)代下的“十二五”前瞻。講座提綱包括兩部分內(nèi)容：第一部分內(nèi)容是，后危機(jī)時(shí)代中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的外部環(huán)境；第二部分內(nèi)容是，“十二五”前瞻，也就是說“十二五”期間我們國家經(jīng)濟(jì)增長的特點(diǎn)、主要任務(wù)以及影響變量。
一、后危機(jī)時(shí)代中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的外部環(huán)境
（一）對當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢的判斷
下面我介紹第一方面的內(nèi)容，后危機(jī)時(shí)代中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的外部環(huán)境。首先，我們對當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢做一個(gè)判斷。我們說當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性極小，原因有如下幾點(diǎn)：
第一個(gè)原因是盡管世界各國復(fù)蘇進(jìn)程緩慢，但是已走出低谷。
盡管國際貨幣基金組織10月6日最新預(yù)測把今年美國經(jīng)濟(jì)增長率從3.3%下調(diào)為2.6%，但是仍然預(yù)測2011年美國經(jīng)濟(jì)增長率可以達(dá)到2.3%，美國不存在“二次探底”。那么預(yù)測歐元區(qū)2010年經(jīng)濟(jì)增長可以達(dá)到1.7%，2011年可以達(dá)到1.5%，比7月份的預(yù)測數(shù)是高的，國際貨幣基金組織預(yù)測全球經(jīng)濟(jì)2010年增長4.8%，2011年增長4.2%。因此從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也好，從世界經(jīng)濟(jì)也好，初步地分析是世界經(jīng)濟(jì)處于緩慢復(fù)蘇的進(jìn)程當(dāng)中。
特別是美國經(jīng)濟(jì)，美國經(jīng)濟(jì)是趨好的，美國占世界經(jīng)濟(jì)比重很大，在第一講當(dāng)中我向各位同志介紹過美國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模大致是中國的3倍，那么美國在采取經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的措施，它不斷地救市，不斷得搞量化寬松，但是我們發(fā)現(xiàn)美國物價(jià)沒有起來，有人說美國正處
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9年10月份美國非農(nóng)業(yè)部門失業(yè)率達(dá)到10.1%的26年的失業(yè)率新高。在此輪國際金融危機(jī)中，美國超過840萬人失去工作崗位，這是自“二戰(zhàn)”以來美國歷次經(jīng)濟(jì)衰退中失業(yè)人數(shù)最多的一次。
2010年，美國8月份的失業(yè)率升為9.6%，乏力的增長和持續(xù)低迷的就業(yè)影響了美國的消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
美國2010年9月至10月份失業(yè)率維持在9.6%，環(huán)比是持平的。
但是進(jìn)入到今年的11月份，美國的失業(yè)率又上升到9.8%，這顯示出美國的就業(yè)市場的形勢依然很嚴(yán)峻。為什么我們這么關(guān)注美國的失業(yè)率？為什么美國人也是極其在意美國的失業(yè)率。因?yàn)槊绹慕?jīng)濟(jì)驅(qū)動主要是靠消費(fèi)，美國的消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度達(dá)到70%以上。消費(fèi)是美國拉動經(jīng)濟(jì)增長的最重要的引擎，那么如果美國人失業(yè)率比較高的話，那么多數(shù)的美國人就不會有工作，沒有工作就不會有收入，沒有收入就自然談不上消費(fèi)，因此，美國的失業(yè)率是影響了它經(jīng)濟(jì)走勢極其關(guān)鍵的一個(gè)指標(biāo)。
同時(shí)美國的財(cái)政狀況已經(jīng)接近了主權(quán)債務(wù)違約的國家邊緣，如果不改變現(xiàn)狀，美國恐將陷入類似于歐債危機(jī)的惡性循環(huán)當(dāng)中。
我們再看日本，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是非常緩慢。
那么日元持續(xù)走高，屢次逼近15年來的高點(diǎn)，已嚴(yán)重拖累日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，日本呈現(xiàn)出一種通貨緊縮、日元升值、經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)。
日本政府今年9月10日公布了總額大約9180億日元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
今年10月5日日本宣布把銀行間無擔(dān)保隔夜拆借利率從0.1%下調(diào)到0至0.1%，實(shí)際上時(shí)隔4年多日本再次實(shí)施了零利率的政策。
日本內(nèi)閣在2010年10月8日批準(zhǔn)了一項(xiàng)總額大約5.05萬億日元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
那么經(jīng)濟(jì)學(xué)界往往說一句話：日本在上個(gè)世紀(jì)90年代，是失去的十年，回顧一下本世紀(jì)在2010年底，也是10年，日本的經(jīng)濟(jì)情況怎么樣呢？我說日本的經(jīng)濟(jì)情況總體上表現(xiàn)得很糟糕，我們還可以說日本從上個(gè)世紀(jì)九十年代到本世紀(jì)前十年都是失去的，那么從這個(gè)意義上日本失去的不僅僅是10年，甚至是失去20年。
我們再看歐元區(qū)，歐元區(qū)最大的特點(diǎn)是存在不確定因素。
歐元區(qū)的（經(jīng)濟(jì)）復(fù)蘇相對緩慢，一季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長0.2%，連續(xù)三個(gè)季度正增長，且自2008年度第四季度以來，歐元區(qū)首次實(shí)現(xiàn)了同比正增長（0.6%）。
歐元區(qū)存在明顯的兩極分化：邊緣國家和核心國家。區(qū)內(nèi)各成員國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢差異很大，德國、法國、意大利經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于其它成員國，其中，2/3經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的貢獻(xiàn)來自于德國。
歐洲經(jīng)濟(jì)受美國拖累。受美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的影響，歐元區(qū)私營經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張信心仍顯不足，稍有利空消息，就會導(dǎo)致歐元區(qū)放緩步伐。
我們講的第三個(gè)要點(diǎn)是刺激政策成本加大、隱藏風(fēng)險(xiǎn)。這也是后危機(jī)時(shí)代的特點(diǎn)之一。
那么世界各國為了救助國際金融危機(jī)，金融救援政策必然使中央銀行扮演最后貸款人角色，危機(jī)前美元分散存放或者投資各類金融產(chǎn)品，現(xiàn)在集中于美聯(lián)儲和美國國債；不到兩年，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債總規(guī)模增長1.47倍，基礎(chǔ)貨幣投放量從2008年9月到2010年1月擴(kuò)張1.2倍。面臨政策的延續(xù)與退出的選擇，目前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)主要靠政府驅(qū)動，美國的刺激政策一旦退出，后果難料。
第一，刺激政策退出已經(jīng)在釋放信號了。比如說2009年10月以來，澳大利亞、挪威、以色列、越南等國家率先加息，今年中國連續(xù)多次提高存款準(zhǔn)備金率，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到18.5%。
今年6月1日，加拿大央行將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.5%，成為全球金融危機(jī)后七國集團(tuán)當(dāng)中首個(gè)加息的國家。6月10日新西蘭、巴西的央行分別將基準(zhǔn)利率提高25個(gè)和75個(gè)基點(diǎn)。
中國央行時(shí)隔3年首度加息，于2010年10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。
那么美聯(lián)儲在世界許多國家刺激政策逐漸退出的過程當(dāng)中，它又重啟了量化寬松的貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)。
美聯(lián)儲第一輪量化寬松是什么時(shí)候呢？美聯(lián)儲宣布從2010年8月17日起，開始購買美國國債，重點(diǎn)購買兩年至十年期的美國國債，同時(shí)也可能購買其他年限的國債，包括購買通脹保值債券。為了向市場注入更多流動性進(jìn)而降低中長期利率，截至2010年8月4日，美聯(lián)儲共持有機(jī)構(gòu)債和美國國債超過2.054萬億美元。從2009年1月至2010年3月，美聯(lián)儲一共購買了1.25萬億美元的MBS（抵押貸款支持證券）和1750億美元機(jī)構(gòu)債，主要為美國房貸巨頭——房利美和房地美提供融資。美聯(lián)儲還購買了3000億美元美國國債。
美聯(lián)儲第二輪量化寬松的貨幣政策是，到2011年6月底以前，購買6000億美元的美國長期國債。它的QE2也就是第二輪量化寬松還有一個(gè)說法就是它到期的美國的國債本利和大致是3500億美元，也是繼續(xù)用于購買美國的國債。這樣的話6000億加3500億，實(shí)際上它的QE2，也就是第二輪量化寬松總的規(guī)模接近9500億美元的額度。
所以有人說，美國陷入“流動性陷阱”的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。
那么后危機(jī)時(shí)代第四個(gè)特點(diǎn)是，政府負(fù)債隱藏主權(quán)債務(wù)危機(jī)。尤其是歐洲，尤其是歐元區(qū)，歐元區(qū)有五個(gè)國家，主權(quán)債務(wù)危機(jī)的情況是非常明顯的，非常嚴(yán)重的�！皻W豬五國PIIGS”：Portugal-葡萄牙、Italy意大利、Ireland-愛爾蘭、Greece-希臘、Spain-西班牙，受困于主權(quán)債務(wù)危機(jī)，德國戰(zhàn)車難以引領(lǐng)歐盟走出低迷。
目前全球的政府負(fù)債已經(jīng)突破了45萬億美國，其中希臘、愛爾蘭、西班牙的赤字危機(jī)有向歐區(qū)蔓延的勢頭。2009年，希臘、愛爾蘭、西班 ……（未完，全文共12141字，當(dāng)前僅顯示2888字，請閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)講課：后危機(jī)時(shí)代下的“十二五”前瞻》）