企業(yè)海外礦產資源投資分析

企業(yè)海外礦產資源投資分析


【摘要】近幾年，隨著國家“走出去”戰(zhàn)略的不斷實施，我國企業(yè)開展了大量的海外礦產資源投資開發(fā)工作，有好的成功經驗，也有失敗的教訓，在面臨新的投資環(huán)境和發(fā)展要求的情況下，如資源國家主義興起，我國企業(yè)需要在開發(fā)理念、投資模式、國際化經營等多方面不斷學習，以降低海外礦產資源投資成本、有效進行風險防控。

【關鍵詞】海外礦產資源 ；投資 ；風險防控

近幾年，隨著國家“走出去”戰(zhàn)略的不斷實施，我國企業(yè)海外礦產資源領域的投資逐年增長。在海外礦產資源投資開發(fā)取得進展的同時，我國企業(yè)在走出去的過程中，面臨的挑戰(zhàn)和壓力也不斷加大，在新的形勢下，我國企業(yè)在進行海外礦產資源投資開發(fā)時，建議從公司內部管理、盡職調查、交易架構、整合重組等方面進行加強和完善，以完成投資目的、降低投資成本、有效風險防控。

一、公司內部成立項目組
礦業(yè)并購涉及面廣、耗時長，風險控制應當從項目
……（新文秘網http://www.jey722.cn省略640字，正式會員可完整閱讀）……　
，綜合評價。

2.2 目標企業(yè)資產及資格調查
目標企業(yè)的資產、尤其是資產中的礦業(yè)權部分必須嚴格審查。目標企業(yè)各項資產的真實性、是否設定質押抵押、是否涉及訴訟仲裁，以及企業(yè)的稅費繳納狀況、對外負債狀況等，需進行審查。
目標企業(yè)礦業(yè)權的“合法有效性”無疑處于核心地位，但必須同時給予重視的是目標礦業(yè)權的礦產種類、地域范圍、期限、延期和審批等事項 ；以及目標企業(yè)在其他與生產相關的安全、環(huán)保、土地等方面是否符合有關要求、擁有相關證照和權利等。
除了目標企業(yè)的生產資格，交易資格也必須足夠重視。交易是否已經履行了必需的內部決策程序、是否獲得了有權部門的批準、甚至是否履行了應當?shù)呐冻绦�，是并購雙方都必須關注的、關系到交易有效性的問題。

2.3 所在國法律法規(guī)、政策調查
必須尊重和遵守目標所在國《礦業(yè)法》、《土地法》、《環(huán)境法》、《勞工法》及相關稅收等法律法規(guī)，它們對交易條件（包括交易主體資格、交易模式、交易場所以及交易程序等）的規(guī)定、對生產營運條件（包括企業(yè)資金規(guī)模、技術水平、安全生產監(jiān)督、環(huán)境保護以及勞工福利水平等）的規(guī)定，和對在礦業(yè)領域影響甚大的稅收標準的規(guī)定、對資源進出口的限制性規(guī)定等都是不可違背的。
各國《礦業(yè)法》對探礦權、采礦權的設立、取得、流轉、有效期、股份限制都有不同規(guī)定。有的國家對礦權實行許可證管理，有的國家是許可證加合同管理，規(guī)定每年需要投入的工作量和投資額，如果不能按規(guī)定投入輕者是罰款、重者吊銷礦權，因此，盡職調查必須對目標國礦業(yè)法律的相關問題進行準確把握。
《土地法》，目前世界上多數(shù)國家實行的是土地私有制，土地作為私有財產被寫入憲法，被視為神圣不可侵犯的，在盡職調查過程中，對于土地的性質、取得、使用和轉讓等問題必須高度重視。礦業(yè)用地涉及到原住民問題時，應尤須重視。
另外，國外中央政府及地方政府的法律法規(guī)、特殊政策和地方慣例等事項必須足夠重視，必須與相關政府部門進行良好的接洽、沒有很好的把握當?shù)氐男枨蟛⒉扇∵m當?shù)男袆踊蜻M行相應的規(guī)劃，并購可能很難獲得實質的推進。

2.4“環(huán)境”調查
“環(huán)境風險”，是并購中的一項綜合性較強的風險，主要指軟件環(huán)境 ：如項目所在地的z-教及文化、風俗習慣、勞工狀況、社區(qū)關系等。這些可能不是一場并購中的核心要素，但其對并購完成后項目的推進，對并購目的的實現(xiàn)，卻有著決定性的影響。
企業(yè)必須進行 PR（公關關系）與當?shù)卣�、媒體、居民等良好溝通，融為一體。

2.5 稅收與外匯管制
與開發(fā)海外礦業(yè)項目有關的稅費、費主要有 ：增值稅、所得稅、資源稅、權利金等。有的國家對礦產品銷售有一定的限制，有的國家對外匯匯出有限制、有的國家對紅利返回母國征收較高的紅利稅，目的國的稅、費對礦業(yè)項目的并購、開發(fā)、運營、效益有很大的影響，盡職調查時都要搞清楚，設計合理的交易架構。

三、交易方案的設計
交易方案的設計是并購中最核心的一環(huán)。根據(jù)盡職調查的結果，要做出一系列的選擇 ：
資產并購還是股權并購，不論是資產并購還是股權并購，投資的目的在于保障資源，建議不要過分追求絕對控股權，一是投資大，二是導致被并購方所在國家產生政治猜忌，而應該以取得礦產資源的銷售權為主，獲得資源保障。
項目定價 ：在項目質量、軟硬件環(huán)境狀況、稅費標準等條件的基礎上，進行的合理“項目定價”以及后期項目推 ……（未完，全文共5119字，當前僅顯示1798字，請閱讀下面提示信息。收藏《企業(yè)海外礦產資源投資分析》）